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⚡ 헤드라인
지수는 -5.10%, 중앙값 종목은 +7.31% — 이번 주 KOSPI 하락은 시장이 아니라 메모리 2종이었다
- KOSPI -5.10%인데 시총 3,000억+ 627종 중 87.1%가 상승했다. 시총가중 -4.60% vs 동일가중 +8.51%, 격차 13.11%p. 하락 기여는 SK하이닉스(-17.23%, 지수 기여 -3.70%p) + 삼성전자(-12.00%, -3.15%p) 둘이 -6.85%p이고 나머지 상위 종목은 전부 플러스 기여였다.
- KOSDAQ +10.98% — 지수 부호가 갈렸다. 반도체 대형주에서 제약·바이오·로봇·중소형으로의 순환매가 이번 주의 실체다.
- 미국은 정반대로 갔다 — S&P +3.58% · 나스닥 +5.19% · SOX +9.24%. 미 반도체가 9% 오르는 동안 KR 메모리 2종은 -12~-17%. 이 괴리가 다음 주 최대 관전 포인트다.
- US 레짐은 3주 만에 전환 — Uptrend 21.5 → 63.5(Bull-Lower), Breadth 76.2(Healthy). “현금 우선” 해제.
- 운영: 판정 백로그 1종 처리 완료(드랍 1 / 유지 0, 미처리 0). watchlist Active 5종 → 8종(스크린 신규 3) → 7종(KT&G R7 드랍). 무효화 0종(정리 전 breadth 8/8).
§1 한 주 시장 리뷰
지수·폭
- KOSPI 6,595.45(7/31) → 6,258.77(8/7) = -5.10% · KOSDAQ 719.76 → 798.81 = +10.98% (출처: Yahoo v8
^KS11/^KQ11, as-of 2026-08-07 종가). - KRX 캐시 실측(시총 3,000억 이상 627종, 07-31 → 08-07 종가 기준): median +7.31% · 상승비율 87.1% · 시총가중 -4.60% · 동일가중 +8.51%. 지수와 중앙값 종목이 13.11%p 벌어졌다 (출처:
data/krx_cache/20260731.parquet·20260807.parquet). - 지수 기여 분해 (시총가중, 동일 소스): SK하이닉스 -17.23% → -3.70%p · 삼성전자 -12.00% → -3.15%p · 삼성전자우 -10.94% → -0.29%p · SK스퀘어 -9.54% → -0.22%p. 상위 2종만으로 -6.85%p이고, 플러스 기여 상위는 삼성전기 +11.91%(+0.17%p) · 한화에어로스페이스 +19.63%(+0.16%p) · LG에너지솔루션 +9.76%(+0.13%p) · 두산에너빌리티 +14.90%(+0.11%p) · 삼성SDI +15.62%(+0.09%p)였다.
- 주간 상위(시총 1조+, n=297): OCI홀딩스 +43.2% · 펩트론 +42.3% · 코오롱티슈진 +35.8% · 제이에스링크 +35.2% · GS건설 +35.0% · 대한광통신 +34.3% · 보로노이 +33.2% · 한화솔루션 +32.9% · 심텍 +32.7% · 에이비엘바이오 +29.6%.
- 주간 하위: SK하이닉스 -17.2% · F&F -16.8% · 케이씨텍 -15.0% · 롯데쇼핑 -15.0% · 현대백화점 -14.3% · 삼성전자 -12.0% · 삼성생명 -11.6% · 한미반도체 -10.3%.
주도·부진 섹터
- 주도: 태양광·폴리실리콘(OCI홀딩스·한화솔루션) · 제약바이오(펩트론·코오롱티슈진·보로노이·에이비엘바이오) · 건설·플랜트(GS건설·두산에너빌리티) · 방산(한화에어로스페이스) · 2차전지(LGES·삼성SDI). 코스닥 강세의 축이 제약·바이오와 로봇이라는 보도와 일치(다음/한경 08-06).
- 부진: 메모리 반도체(삼전·하닉·한미반도체) · 유통(롯데쇼핑·현대백화점·신세계) · 보험/생보(삼성생명) · 소비재 브랜드(F&F).
- ⚠️ 폴리실리콘 축은 08-07 트럼프 폴리실리콘 파생상품 15% 관세 발표 직전까지의 강세다 — 관세는 08-07 아침 뉴스이므로 주간 수익률에 온전히 반영되지 않았다. 다음 주 되돌림 리스크.
수급
- 외국인이 SK하이닉스 중심으로 대규모 순매도했고 08-07은 기관이 홀로 지수를 방어했다(한국경제 08-07).
- 08-03 단일일 외국인·기관 합산 약 4.8조원 순매도, 반도체 대형주 집중 — 특히 외국인 전기·전자 업종에서만 3조 1,805억원 순매도(우리 08-03 EOD 노트 기록, 연합뉴스 마감시황 인용). 07-31의 외국인 +5조 4,127억원 기록적 유입이 불과 1거래일 만에 되돌려진 구조다.
- 읽는 법: 이번 주 수급은 “외국인 이탈”이 아니라 “외국인이 메모리에서 빠지고 그 돈이 지수 밖(코스닥·중소형)으로 이동” 이다. 지수 하락과 종목 상승이 동시에 성립하는 이유가 여기 있다.
주요 이벤트 복기
- 08-03(월): 미·일 28년 만의 엔화 공동개입 → 엔캐리 청산 우려. KOSPI -5.12%(폭등 익일 되돌림).
- 08-04(화): 트럼프 이란 공습 취소 → WTI -5.4%, 다우 사상 최고. KOSPI +1.62%, 코스닥 매수 사이드카.
- 08-05(수): SOX +6.55% 사상 최고, 유가 추가 -6.9%. KOSPI +3.76%, 코스닥 사이드카 사상 첫 3일 연속.
- 08-06(목): 샌디스크 가이던스 쇼크 → 메모리 차익실현. KOSPI -4.58%.
- 08-07(금): 호르무즈 재긴장(유가 +3.6%), 트럼프 폴리실리콘 파생상품 15% 관세. KOSPI -0.60%.
미국 시장 레짐 주간 변화 (1차 소스 = 오늘 08:34 us-regime 태스크 산출물 notes/2026-08-08-us-regime.md, CSV 재실행 안 함)
| 소스 | 점수 | 존 | 권장 노출 | 전주 대비 | 데이터 기준일 |
|---|---|---|---|---|---|
| market-breadth-analyzer | 76.2 | 🔵 Healthy | 75–90% | ▲ +5.2 (71.0→76.2) | 2026-08-06(목) — 금 종가 미반영 |
| uptrend-analyzer | 63.5 | 🟢 Bull-Lower | 80–90% | ▲ +42.0 (21.5→63.5) | 2026-08-07(금) ← 더 최신 |
| exposure-coach(2/8 입력) | REDUCE_ONLY 상한 48% | LOW conf | — | CASH_PRIORITY 17% → 완화 | 6/8 결측 = 방향 참고용 |
- 채택: uptrend-analyzer 63.5 / Bull-Lower — 데이터 기준일이 08-07로 더 최신이기 때문(기준일 최신 채택 규칙). 격차는 12.7p로 전주 49.5p에서 크게 축소됐고 두 소스가 처음으로 같은 방향을 가리킨다.
- 개선의 질: us-regime 노트의 §검증이 이번 Breadth +5.2 중 소급 마커 기여 = 0.0(0%) 임을 컴포넌트 분해로 확인했다(전주는 82.8%가 소급 라벨링이었다). 이번 개선은 실제 가격이 만든 것이다.
- 동인: 7월 고용 감소 → 연준 동결 기대. 섹터 참여 3/11 → 8/11, 스프레드 53.8% → 28.4%, LATE CYCLE·HIGH SELECTIVITY 경고 해제, VIX 14.90, 미 10Y 4.66%.
- ⚠️ 제한 조건: ① Uptrend 63.5는 Bull 경계 60에서 +3.5pt뿐(
at_boundary: true) ② uptrend ratio 27.1%는 3년 중앙값 23.8% 대비 낮은 Bull ③ US 레짐 개선이 KR로 자동 이전되지 않았다 — 같은 주 KOSPI -5.10%.
§1(a) 레짐 2소스 지연·격차 추세 (infra_health.py --breadth-lag 30, 측정 전용)
| 실행일 | breadth 점수 | breadth 기준일 | 지연(거래일) | uptrend 점수 | uptrend 기준일 | 지연(거래일) | 점수 격차 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-09 | 55.0 | 2026-07-07 | 1 | 31.8 | 2026-07-08 | 0 | 23.2p |
| 2026-07-15 | 58.0 | 2026-07-13 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-07-20 | 67.8 | 2026-07-16 | 0 | 36.4 | 2026-07-17 | 0 | 31.4p |
| 2026-07-21 | 67.0 | 2026-07-17 | 1 | 27.6 | 2026-07-20 | 0 | 39.4p |
| 2026-07-22 | — | — | — | 27.4 | 2026-07-21 | 0 | — |
| 2026-07-23 | — | — | — | 26.6 | 2026-07-22 | 0 | — |
| 2026-07-28 | 55.2 | 2026-07-24 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-07-29 | 59.5 | 2026-07-27 | 1 | 38.8 | 2026-07-28 | 0 | 20.7p |
| 2026-07-30 | 71.0 | 2026-07-28 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-07-31 | 71.5 | 2026-07-29 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-08-03 | 71.0 | 2026-07-30 | 1 | 21.5 | 2026-07-31 | 0 | 49.5p |
| 2026-08-04 | 71.0 | 2026-07-31 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-08-05 | 71.8 | 2026-08-03 | 1 | 52.6 | 2026-08-04 | 0 | 19.2p |
| 2026-08-06 | 74.2 | 2026-08-04 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-08-07 | 76.2 | 2026-08-05 | 1 | 60.1 | 2026-08-05 | 1 | 16.1p |
- 최근 30일 n=15회 실행, 동일 실행일 쌍 7건. 중앙 지연: breadth 1.0거래일 / uptrend 0.0거래일.
- §1(b) 판정 — 이번 주 격차 축소는 업스트림 지연 개선이 아니라 변동성 진정이다. 지연 중앙값은 breadth 1 / uptrend 0으로 60일간 변동이 없었는데 격차만 49.5p(08-03) → 16.1p(08-07) → 12.7p(08-08 오늘) 로 좁혀졌다. 상수인 basis 차이가 만들어내는 격차는 일간 변동성의 함수이므로, KOSPI 일간 |등락|이 지난주 5~18%에서 이번 주 0.6~5.1%로 내려온 것이 원인이다. 업스트림 문제 아님.
- §1(c) 조정 제안: 없음. 지연 중앙값 상승 없음, 채택 규칙 변경 불요. 단 08-17(월) 광복절 대체공휴일이 낀 주에 KR 휴장 캘린더로 세는 지연 계산이 ±1거래일 어긋날 수 있으므로, 그 주 리뷰가 편차를 실측해 월간리뷰로 넘긴다.
[recheck: 2026-09-01] - ⚠️ 표의 마지막 행은 08-07 실행분이다 — 오늘(08-08) us-regime 런은 아직 이 집계에 포함되지 않았다(리포트 JSON 기록 시점 차이). 오늘 값은 breadth 76.2(08-06) / uptrend 63.5(08-07), 격차 12.7p.
§2 모멘텀 스크리너 갱신
08-07 종가 기준
- 실행 성공.
update --live(캐시 1일 추가) →screen --update-watchlist --live. KRX 로그인 1회 재사용, 재시도 0. - 퍼널: 유니버스 2,888 → 유동성 236 → 추세템플릿 21 → 52주위치 16 → RS 통과 16종(RS 탈락 0). 전주 대비 통과 폭이 크게 넓어졌다(07-31 스크린은 유니버스 전체 훼손으로 컷이 내려간 상태였다).
- 신규 등재 3종 (auto-add, top-10 중 미보유분):
| 티커 | 종목 | RS | 고점대비 | 종가 | MA50 쿠션 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 317400 | 자이에스앤디 | 91.1% | 0.0% | 8,320 | +71.4% | 3M +81.7% / 6M +100.5%, 52주 신고가. 쿠션 +71.4%는 과열 신호 — 추격 진입 부적합, 눌림 대기 |
| 009420 | 한올바이오파마 | 13.5% | -23.5% | 54,100 | +0.8% | 제약바이오 순환매 축. 쿠션 +0.8% knife-edge — 하루면 뒤집힌다 |
| 161390 | 한국타이어앤테크놀로지 | 10.0% | -8.1% | 70,500 | +3.0% | 자동차부품, 외인 5d +103천주로 유일하게 외인 순매수 |
- 탈락(이전 통과 → 이번 미통과): 0종. 기존 Active 5종(한국콜마 RS 37.7% · GS 34.9% · 달바글로벌 33.6% · S-Oil 23.2% · KT&G 14.8%)이 전원 재통과했다.
- ⚠️ auto-add가 top-10 중 6종을 등재하지 못했다 (구조적 발견, §4b(iv) 참조). 스크린 상위 10종 중 대원전선(006340, RS 124.6% 1위) · 뉴파워프라즈마(144960, 56.5%) · 현대해상(001450, 33.4%) · 삼성화재(000810, 30.2%) · 샘씨엔에스(252990, 26.6%)는 재등재되지 않았다 — 스크립트의 중복 방지 로직이
## Dropped표까지 스캔해 과거 드랍 종목을 “이미 존재”로 판정하기 때문이다.
§3 우리 콜 스코어카드
2026-08-03 ~ 08-07, 5거래일
갭콜 채점
Tier V 5/5 — 방향+버킷
| 날짜 | 콜 | 실제 개장 갭 | 방향 | 버킷 | 오차 |
|---|---|---|---|---|---|
| 08-03(월) | [V] 하, base -0.5~-2.5%, tail -4% | -3.60% | ✅ HIT | ❌ MISS(하단 초과) | 2.10%p |
| 08-04(화) | [V] 상, base +0.5~+2.5%, tail +4% | +1.50% | ✅ HIT | ✅ HIT | 0.00%p |
| 08-05(수) | [V] 상, base +1.5~+3.5%, tail +5% | +3.85% | ✅ HIT | ❌ MISS(상단 초과) | 1.35%p |
| 08-06(목) | [V] 하, base -0.5~-3.0%, tail -3.5% | -1.81% | ✅ HIT | ✅ HIT | 0.06%p |
| 08-07(금) | [V] 상, base +0.3~+2.0%, tail 하방 |1.5| | +1.09% | ✅ HIT | ✅ HIT | 0.06%p |
- 방향 5/5 (100%) · base 버킷 3/5 (60%). 대형 MISS(오차 ≥3%p) 0건. 6월 점추정 적중 46% 대비 뚜렷한 개선이며, Tier V 방향+버킷 체계가 이번 주에 제대로 작동했다.
- 프로세스 관찰 (결과와 분리): 버킷 MISS 2건이 둘 다 “방향은 맞았는데 크기를 작게 잡은” 형태다(08-03 하단 초과, 08-05 상단 초과). 두 건 모두 EOD가 원인을 “가중치 오류 — 프리마켓 강도 과소평가(전가율 153%·119%)”로 기록했다. n=2이므로 규칙화하지 않는다 — R5f-b가 프리마켓 %p의 크기 추정 사용을 금지하고 있고, 그 금지의 비용이 정확히 여기 나타난 것이다. 관찰로만 적립하고 월간 §2(f)로 넘긴다.
- R5c 위반 0건. 5일 전부 §5a 기각표가 채워져 있었고 공란·상투어 없음. 08-05 MISS의 원인은 표의 부재가 아니라 행 간 가중치였다.
- 1차 근거(미 선물) 처리:
[모닝 기각]1건(08-03, 기각이 옳았다 — R5f 1차 근거 기각 표본 2/2 성공, n=2로 위계 변경 없음) ·[선물 분열]1건(08-05) · 정상 채택 3건.
셋업·레짐 콜
- 레짐 콜은 이번 주 두 번 어긋났다 — 08-05 EOD “레짐 미실현, 노출 관점 과보수“(Neutral 60-80%인 날 +3.76%), 08-06 EOD “레짐 미실현, 노출 관점 과공격“(Bull-Lower 80-90%인 날 -4.58%). US 레짐 점수는 이번 주 KR 일간 방향을 전혀 예측하지 못했다 — 5일 중 2일이 명시적 역방향이고, 주간으로도 US +3.6~5.2% vs KR -5.10%다.
- 결론(프로세스): US 레짐은 KR 노출의 상한선으로만 쓰고 방향 신호로 쓰지 않는다는 기존 프레임이 이번 주 데이터로 강화됐다. 08-07 모닝노트가 이미 “미국 레짐이 KR 레짐은 아니다 / KR 실효 노출은 밴드 하단 이하”로 조정한 것은 옳은 대응이었다.
- ⚠️ 인프라 결손 1건 — 08-07(금) EOD 노트가 존재하지 않는다.
notes/2026-08-07-eod.md부재(같은 날 dart·morning 노트는 정상 생성). 그 결과 ① 08-07 갭콜이 EOD 채점을 받지 못했고(이 리뷰가 대신 채점), ② R5e가 요구하는 §3b(vi) 근거 실현 4항목 판정이 08-07분만 누락됐다. 원인 미상(스케줄러 미발화인지 런 실패인지 이 리뷰에서 규명하지 못했다). 월간리뷰 §5 운영지표에 인프라 결손 1건으로 집계할 것.[recheck: 2026-09-01]
청산 트레이드
- 없음 — portfolio.md에 이번 주 신규 진입·청산 기록 0건. trade-performance-coach 절차 생략(기록 없음).
- ⚠️ 다만 무진입의 기회비용은 기록한다(R3 프레임): 이번 주 watchlist median 수익률은 크게 플러스였고(아래 §4), 시장 중앙값 종목도 +7.31%였다. 진입 0건은 “안전”이 아니라 “기회비용 누적”이다. 월간리뷰 R3 감사 입력으로 넘긴다.
다음 주 운영 규칙
스코어카드에서 도출, 1개
- RULE-W1 (이번 주 한정 운영, 규칙 신설 아님): 지수 등락률을 단독으로 시장 판단 근거로 쓰지 않는다 — 반드시 동일가중 중앙값을 병기한다. 근거: 이번 주 시총가중 -4.60% vs 동일가중 +8.51%로 13.11%p 벌어졌고, 지수만 보면 “약세장”이지만 종목 87.1%가 올랐다. 모닝노트·EOD가 이미 breadth를 보고 있으므로 새 계측기를 만들지 않고 서술 규율로만 적용한다(R8c와 같은 종류).
§3b guru-13 대조 (최신 리포트: 2026-08-02-guru13.md, 가격 기준일 2026-07-31)
- ⚠️ 리포트가 6일 지났다 — 가격 기준일 07-31은 이번 주 -5.10% 이전이므로, 아래 대조는 펀더멘털 등급의 대조이지 최신 가격의 대조가 아니다. 다음 정기 런(08-09 일)에서 갱신된다.
- (a) 합치 (guru A/B ∧ watchlist Active): GS(078930) — guru #1 A등급, 5표 92.7%(PER 6.4·이익성장 +20%·126일 +43%)이고 watchlist에서 MA50 쿠션 +26.1%로 최강. 달바글로벌(483650) — guru #12 B(3표 96.9%, ROE 52.6%·이익성장 +414%)이고 MA50 +13.1%. 이 2종이 두 시스템의 유일한 교집합이고, 둘 다 이번 주 무효화 0.
- (b) 충돌↓ (guru A/B ∧ 모멘텀 무효화): SK하이닉스(000660) — guru #2 A(5표 86.8%, ROE 44.1%·이익성장 +117%) 인데 07-25 모멘텀 드랍 종목이고, 드랍 후 +10거래일 수익률 -19.16%(동일가중 중앙값 대비 -22.43%p). KB금융(#5 A)·삼성물산(#9 A)·신한지주(#10 A)·하나금융지주(#15 B) 도 전부 WL-drop 상태다. guru A등급 상위 15종 중 5종이 모멘텀 드랍 상태라는 뜻이다.
- (c) 충돌↑ (모멘텀 강세 ∧ guru 위험신호 I~L): 0건. Active 8종 중 guru top-15에 오른 GS·달바글로벌 둘 다 I~L 미점등(달바 공매도 4.1%는 임계 5% 미만).
- 결론: ① 이번 주는 모멘텀 우선 원칙이 가장 강하게 검증된 주다 — guru #2 A등급인 SK하이닉스를 펀더멘털 근거로 붙들었다면 +10거래일 -19.16%를 그대로 맞았다. ② 반대로 합치 2종(GS·달바)은 전주 대비 무효화 0으로, 두 시스템이 동시에 가리키는 종목의 안정성은 계속 확인된다. ③ 규칙 완화 없음 — guru 등급은 여전히 중기 펀더멘털 맥락일 뿐이며, 진입/청산은 모멘텀이 결정한다.
§4 Watchlist 정리
- 정리 직전 watchlist.md 재독 완료(스크리너 auto-add 3종 반영 후 상태 기준).
- 정리 전 Active 8종 전원 MA50 위 — breadth 8/8(100%), 무효화 0종 (출처:
fallback_quotes.py, 기준일 2026-08-07, KRX 미접촉). 정리 후 Active 7종(KT&G 드랍, §4b).
| 종목 | 종가 | Δ%(08-07) | MA50 쿠션 | 외인5d | 기관5d | 판단 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국콜마 (161890) | 106,700 | -0.2% | +10.6% | -111천주 | +179천주 | 유지 — 08-01 R6 재적격 후 쿠션 +0.1%→+10.6%로 회복 |
| GS (078930) | 98,900 | +0.1% | +26.1% | -573천주 | +570천주 | 유지 — watchlist 최강, guru 합치 |
| 달바글로벌 (483650) | 246,000 | -0.4% | +13.1% | -16천주 | +6천주 | 유지 |
| S-Oil (010950) | 137,600 | +10.2% | +14.4% | -195천주 | +107천주 | 유지 — 호르무즈 재긴장 수혜 |
| KT&G (033780) | 188,800 | +3.3% | +5.6% | +52천주 | +2천주 | 드랍(R7, §4b) |
| 자이에스앤디 (317400) | 8,320 | +2.2% | +71.4% | -399천주 | +850천주 | 신규 — 과열, 추격 금지 |
| 한올바이오파마 (009420) | 54,100 | -2.7% | +0.8% | -9천주 | +212천주 | 신규 — knife-edge |
| 한국타이어 (161390) | 70,500 | +0.0% | +3.0% | +103천주 | -72천주 | 신규 |
- 주중 EOD ⚠️ 이력 종합: 신규 이탈 1건(08-03 KT&G) · 재탈환 1건(08-06 KT&G) · 심화 0 · 그 외 4종 변화 없음. 08-06은 KOSPI -4.58%일에 watchlist 5종 전원 상승했고 08-04·08-05의 “지수 급등일 3종 하락” 패턴과 정확히 대칭 반전됐다 — 비반도체 내수·에너지 축의 지수 역상관으로 보이나 R8c에 따라 관측 사실로만 기록한다(연속 1거래일, 방향 반전으로 리셋됨).
- R8 테마축 재검토 권고: 미해소 항목 없음. 이번 주 R8은 5일 모두 미발동(breadth 80~100%, 최대 낙폭 -20.0%p < 25%p). 07-28~30에 걸렸던 “전면 재개편” 권고는 08-01 주간리뷰가 실행 완료했고 이후 재발동 없음. 추가 재개편 불요.
§4b 판정 백로그 전수 처리
(i)–(ii) 백로그 표
| 종목 | 판정 종류 | 최초 플래그일 | 경과 주간리뷰 횟수 | 처리 |
|---|---|---|---|---|
| KT&G (033780) | R7 조기이탈 | 2026-08-03 | 0회(첫 처리 기한 = 오늘) | 드랍 |
- 미처리 행 0건. R6 시한도래 0건, R4 미해소 플래그 0건 — 08-01 리뷰가 12종을 전수 처리해 백로그가 비워졌고, 이번 주 신규 발생은 KT&G 1건뿐이다. R8b 에스컬레이션 미성립(경과 0회).
- KT&G 드랍 근거: 등재 2026-07-31 → 이탈 2026-08-03, 경과 1거래일 ≤ 5거래일 → R7 성립, R6의 2회 유예 미적용. 08-06 재탈환(쿠션 +2.3% → 08-07 +5.6%)과 08-07 스크린 RS 14.8% 재통과는 오버라이드 근거가 아니다 — R7에는 재적격 조건이 없고(README R7), 스크린 통과는 드랍 면제가 아니다(R7-a). 07-31 재탈환 4종을 08-01 리뷰가 디폴트 드랍한 전례가 정본이며, 여기서 예외를 만들면 R7이 R6로 퇴화한다.
- ⛔ 정직하게 적는다 — 이 드랍은 이번 주 실측 기준으로는 손해다. KT&G는 이탈 후 3거래일 만에 재탈환했고 08-06(지수 -4.58%)에 +3.81%로 명확한 상대강세를 보였다. 규칙을 지키는 비용이 이 한 종목에서 실제로 발생하고 있다는 사실을 기록해 둔다 — 이것이 §4b(iv)가 재는 바로 그 비용이며, R7의 재적격 조건 신설 여부는 표본이 쌓인 뒤 월간리뷰가 판정한다(단일 사례로 규칙을 흔들지 않는다).
(iv) R7 디폴트 드랍의 기회비용 — 08-01 4종 재통과 집계 [recheck: 2026-08-08] → 실행 완료
| 종목 | 08-07 스크린 | RS | 스크린 순위 | top-10? | 자동 재등재? | 드랍 후 수익률(+5거래일) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 뉴파워프라즈마 (144960) | ✅ 통과 | 56.5% | 3위 | ✅ | ❌ 안 됨 | +5.69% |
| 현대해상 (001450) | ✅ 통과 | 33.4% | 7위 | ✅ | ❌ 안 됨 | +2.21% |
| 하나금융지주 (086790) | ✅ 통과 | 19.6% | 12위 | ❌ | ❌ | +7.42% |
| KB금융 (105560) | ✅ 통과 | 19.5% | 13위 | ❌ | ❌ | +4.33% |
- 재통과 4/4 (100%). 즉 R7 디폴트 드랍의 스크린 기준 오탐률은 이 표본에서 100%다 — 네 종목 모두 1주 뒤 스크린을 다시 통과했다.
- 🚨 그러나 R7-a가 전제한 “재통과하면 자동 재등재되므로 비용은 1주로 제한된다”는 작동하지 않았다 — 재등재 0/4. 두 가지 이유가 겹쳤다: ① 스크립트의 중복 방지가
## Dropped표까지 스캔해 드랍 종목을 영구히 “존재”로 판정한다(kr_momentum_screener.py:252) ② 설령 고쳐도 auto-add는 top-10만 대상이라 하나금융·KB금융은 순위 밖이다. R7-a의 비용 한도 논거가 코드로 배선돼 있지 않았다 — 규칙은 있었고 실행 경로는 없었다(CLAUDE.md §5 “persisted but not wired”). 이 리뷰에서 코드를 고치지 않았다(report-first) — 수정 제안은 운영 항목으로 별도 기록해 Jun 승인을 대기한다. - 성과 대조 (드랍일 07-31 종가 → 08-07 종가, +5거래일): 4종 median +4.99%. KOSPI(-5.10%) 대비 +10.09%p 초과로 보이지만, 동일가중 중앙값(+7.31%) 대비는 -2.33%p다. 벤치마크를 바꾸면 결론의 부호가 바뀐다 — 아래 §4b(v)에서 다룬다.
- 월간 §2로 이관: 재통과율 4/4 · 자동 재등재 0/4 · 벤치마크 감응도. 결론은 여기서 내지 않는다(R6c 창 미도달, n=4).
v) R6b/R6c 드랍 사후추적 — 벤치마크가 결론을 뒤집는다 (신규 발견
| 코호트 | n | 경과 | 코호트 median | vs KOSPI | vs 동일가중 median | 판정 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 07-25 드랍(basis 07-24) | 16 | +10거래일 (R6c 창 도달) | -9.84% | -3.40%p | -13.12%p | 드랍이 옳았다 (확정) |
| 08-01 드랍(basis 07-31) | 11 | +5거래일 (창 미도달) | +7.24% | +12.34%p | -0.07%p | 판정 유예 |
- 07-25 코호트는 R6c의 +10거래일 창에 도달했고, 결론은 명확하다 — 드랍이 옳았다. 동일가중 중앙값 대비 -13.12%p. 개별로도 케이씨텍 -21.0% · 현대백화점 -21.5% · SK하이닉스 -19.2% · SK -19.4% · 신세계 -16.7%로 훼손이 지속됐고, 반례는 심텍(+24.3%) 1종뿐이다.
- ⚠️ 그리고 R6c가 고정하지 않은 변수가 하나 더 있다는 것이 이번 주에 드러났다 — 벤치마크다. 08-01 코호트는 같은 데이터·같은 창인데 KOSPI 기준 +12.34%p(드랍이 성급했다)이고 동일가중 기준 -0.07%p(정확히 시장 중앙값, 알파 손실 0) 다. 부호가 바뀐다. 원인은 이번 주 KOSPI가 메모리 2종에 끌려 내려갔기 때문이며, 이런 주에는 시총가중 지수를 벤치마크로 쓰는 순간 모든 드랍 종목이 “초과수익”으로 보인다.
- 제안(실행 아님, 월간리뷰 §2 안건): R6c에 “벤치마크 = 유니버스(시총 3,000억+) 동일가중 중앙값” 을 명시한다. 근거는 R6c 자신의 논리와 동일하다 — R6c는 “창 길이가 결론을 지배한다”며 창을 고정했는데, 벤치마크도 똑같이 결론을 지배한다는 것이 오늘 실측으로 확인됐다(같은 코호트, 부호 반전). 새 숫자를 만들지 않는다 — 스크리너 유니버스 컷(시총 3,000억)을 그대로 재사용한다.
[recheck: 2026-09-01]
§5 다음 주 캘린더
2026-08-10 ~ 08-14
| 날짜·요일 | 이벤트 | 비고 |
|---|---|---|
| 8/10(월) | KR 개장 — 미 8/7 강세(SOX +2.56%·나스닥 +1.30%) 미반영분 소화 | 이번 주 최대 변수. 반도체 갭업 여지 |
| 8/11(화) | 미 7월 CPI (발표일 미확인 — 8/11~8/13 중 하루로 추정) | ⚠️ 정확한 날짜 미확인, 개장 전 재확인 필요 |
| 8/13(목) | KRX 지수옵션 만기일 (매월 둘째 목요일) | 수급 이벤트. 만기 주 변동성 |
| 8/14(금) | 12월 결산법인 반기보고서 법정 제출기한 | 2분기 실적 공시 집중 — 미제출·정정 리스크 종목 주의. 관리종목 지정 사유 발생 가능 |
| 8/15(토) | 광복절 (토요일) | 시장 영향 없음 |
| 8/17(월) | 광복절 대체공휴일 — KRX 휴장 [생활] |
다음 주가 아니라 그 다음 주. 8/17 주는 4거래일 |
- 한은 금통위: 2026년 8월 회의가 예정돼 있으나 정확한 날짜를 이번 런에서 확인하지 못했다(한국은행 공식 일정 페이지 미확인). 8월 하순 가능성이 높으며 다음 주는 아닐 것으로 보이나 미확인이다.
- 미 FOMC 의사록·잭슨홀: 8월 하순으로 추정, 다음 주 아님(미확인).
- ⚠️ 캘린더 신뢰도 경고: 미 CPI·금통위 날짜는 웹검색에서 2026년 확정 일정을 얻지 못했다(검색 결과가 과거 연도와 섞여 나왔다). 8/13 옵션만기와 8/14 반기보고서 기한만 확정 정보로 취급하고, 나머지는 8/10 모닝노트가 재확인해야 한다.
§6 다음 주 전략
- 권장 노출: 40~60% (US 레짐 밴드 80~90%의 하단을 추가 할인). 근거: ① us-regime 노트가 산출한 exposure-coach 정식값은 REDUCE_ONLY 상한 48%이고, 그 보수성의 사유는 점수가 나빠서가 아니라 8개 입력 중 6개 결측 때문이다. ② 그럼에도 이번 주 실측이 “US 레짐 ≠ KR 방향”을 두 번 확인했으므로(§3), 밴드 상단을 KR에 그대로 적용할 근거가 없다. ③ §1의 US 레짐 판단(“현금 우선 해제, 선별적 신규 진입 허용”)과 정합한다 — 현금 우선은 풀었지만 풀 노출은 아니다.
- 주목 축 1 — 반도체 시차 해소 (8/10 월요일 단발성). 미 8/7 강세가 KR에 미반영이고 원/달러 1,407원(원화 강세)도 같은 방향이다. 다만 이것은 갭 이벤트이지 추세가 아니다 — 삼전·하닉은 주간 -12~-17%로 MA50 아래 훼손 상태이며 watchlist에 없다. 갭업 추격 금지, 진입한다면 갭 소화 후 눌림에서만.
- 주목 축 2 — 코스닥 순환매(제약바이오·로봇)의 지속성 검증. KOSDAQ +10.98%는 이번 주 가장 큰 움직임이고 우리 스크린이 한올바이오파마 1종만 잡았다. 그러나 쿠션 +0.8%의 knife-edge 종목 하나로 축에 베팅하지 않는다. 다음 주 스크린에서 제약바이오가 2종 이상 통과하면 그때 축으로 인정한다.
- 주목 축 3 — 에너지·정유(S-Oil). 호르무즈 재긴장으로 유가 +3.6%, S-Oil 08-07 +10.2%. 단 이 축은 2주 만에 방향이 두 번 뒤집혔다(07-27 유가 -12% → 08-04~05 -5~7% → 08-07 +3.6%). 지정학 헤드라인 의존 = 셋업이 아니라 이벤트다. 보유는 유지하되 신규 비중 확대는 하지 않는다.
- ⚠️ 피할 것 — 자이에스앤디 추격. MA50 쿠션 +71.4%, 52주 신고가, 3M +81.7%. 모멘텀 스크린이 잡았다는 이유로 이 위치에서 들어가는 것은 셋업이 아니라 고점 매수다. 관찰만.
- ⚠️ 태양광·폴리실리콘(OCI홀딩스·한화솔루션) 주간 +33~43%는 08-07 트럼프 15% 관세 발표 직전의 강세다. 관세 영향이 아직 가격에 없다 — 다음 주 되돌림 리스크 종목군으로 분류한다.
- 무효화 조건: US uptrend 종합이 60 아래로 재이탈하거나, 섹터 참여가 8/11 → 5/11 이하로 축소되거나, watchlist breadth가 8/8 → 5/8 이하로 떨어지면 노출을 현금 우선으로 즉시 되돌린다.
다음 주 체크리스트
- [ ] 8/10(월) 개장: 미 8/7 강세 미반영분 갭 확인. 추격 금지, 갭 소화 후 판단.
- [ ] 8/10 모닝노트: 미 CPI 발표일·한은 금통위 날짜를 확정 소스로 재확인(§5 미확인 항목).
- [ ] 8/13(목) 옵션만기 수급 왜곡 주의.
- [ ] 8/14(금) 반기보고서 기한 — Active 8종 공시 확인, DART watch-only 잔류 종목 포함.
- [ ] Jun 승인 대기 2건: ① auto-add 중복방지 범위를 Active 섹션으로 한정(재통과 종목의 자동 재등재 복구) ② R6c 드랍 사후채점 벤치마크를 ‘유니버스 동일가중 중앙값’으로 명시.
이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.