참고용 분석입니다. 최종 투자 결정은 Jun의 몫.
1. 한 주 시장 리뷰
KOSPI 9,000 멜트업 vs KOSDAQ −6% — 대형 반도체 쏠림의 극단
- 코스피 8,123.62(6/12) → 9,052.42(6/19), 주간 +11.43% — 8,000 돌파 16거래일 만에 사상 첫 9,000 안착(6/18 종가 9,063.84, +2.25%). 16개월래 5000·6000·7000·8000·9000 파죽지세 (출처: Yahoo KOSPI 일봉, FN News 6/18)
- 단, 금요일 일중 반전 경계 신호: 6/19 장초반 ~9,300선 터치(사상 최고)했으나 외인·기관 동반 ‘팔자’에 밀려 종가 9,052.42(전일比 −0.13%)로 마감 — 사상 최고 구간의 일중 대형 되돌림(머니투데이 “9천피 와르르”) (출처: Yahoo, 머니투데이 6/19)
- 코스닥 1,029.05 → 966.59, 주간 −6.07% — 코스피와 정반대. 6/19 −3.01%(1,000.93) 하락 마감, 대형주 쏠림에 완전 소외. 이번 주 최대 시사점: 지수(코스피) 강세 ≠ 시장 전반 강세 (출처: Yahoo KOSDAQ 일봉, FN News 6/19)
- 수급 — 외인 변덕(choppy), 금요일 분배: 6/18 외국인 코스피 +1.2조 ‘나홀로 순매수’가 9,000 돌파를 견인했으나, 6/19 즉시 −7,820억 순매도로 전환. 6거래일 누적은 +3.6조나 6/12·6/18 두 날에 집중 — “외인 복귀”는 추세가 아니라 이벤트성. 사상 최고에서 분배(distribution into strength) 패턴 (출처: 불교방송 6/18, FN News·머니투데이 6/19)
- 주도 섹터: 삼성전자·SK하이닉스 ‘쌍끌이’ 대형 반도체. 6/18 삼화콘덴서 +25.6%·인텍플러스 +14.7%·삼성전기 +8.3% 등 소부장도 동반했으나 6/19 코스닥 급락으로 중소형은 차익실현. 부진: 코스닥 전반, 금융·내수(매파 FOMC發 달러 강세·원 약세 직격, KB ADR 6/17 −6.8%)
- 이벤트 복기: ① 6/15 미·이란 종전 합의 타결 → relief rally 2일차(+5.2%) ② 6/16 NY AI 랠리(SOX +5.45%) ③ 6/17 美 FOMC 동결 + dot plot 매파 반전(2026 인하→인상 가능성, 18명 중 9명 인상 전망) → 美 −1.2% ④ 6/18 트럼프 애플·인텔 칩 딜(인텔 +9%) → SOX +6.42% V반등 → 코스피 9,000 돌파 (출처: 네이버뉴스, CNBC, Federal Reserve)
- 미국 레짐(주간 변화): SOX 13,371(6/12) → 14,342(6/18) 주간 +7.26%(경로는 6/16 −5.7%→6/18 +6.42% V형). VIX 17.68→16.40(FOMC날 18.44 일시 점프 후 정상화). market-breadth 46.8(지난주)→53.0/100 Neutral, 권장 노출 60-75% — 8MA 상승 전환·S&P-breadth 정합 70(건강)으로 회복 신호이나 백분위 30(역사적 하위 34th)으로 완전 청신호 아님. 원/달러 1,517→1,529.89(6/18 1,537.56 고점, 매파 Fed發 달러 강세 = 외인 수급 역풍) (출처: Yahoo v8, TraderMonty breadth CSV 6/20 실행, BEA)
2. 모멘텀 스크리너 갱신
반도체 코어 유지, LG이노텍 1주 만에 재진입
- 데이터 주의: 6/19
update --liveKRX 세션 타임아웃 2회 발생 → no-burst 룰 준수, 재시도 중단.screen은 6/18 종가 캐시로 오프라인 실행(50/100/200일 MA는 1일로 거의 불변, 영향 미미). watchlist 자동등재(--update-watchlist --live)도 종목명 라이브조회 불가 → §4에서 수동 갱신 - 통과 30종목, top 10(RS순): 삼성전기·주성엔지·LG이노텍·삼화콘덴서·제주반도체·SK스퀘어·피에스케이·SK하이닉스·테스·에스에이엠티 — 전부 반도체 밸류체인, 코어 응축 지속
- 신규 통과(이전 미통과→이번 통과): 011070 LG이노텍 — 6/13 드랍 후 1주 만에 RS #3(374%)로 재진입(카메라모듈이 반도체 코어 랠리에 후행 추격). 그 외 004710·019210·032830·037460·222800은 30위권 하단, top 10 밖
- 탈락(이전 통과→이번 미통과): 170920 엘티씨(watchlist 보유 중 유일 탈락), 그리고 001740·010060·295310·319400(미보유). 엘티씨는 RS컷 이탈 → §4서 정리
3. 우리 콜 스코어카드
프로세스 일관, 단 멜트업 3주 연속 누락 — signal-postmortem 프레임
- 갭콜 — 정상실행 2/5일만 채점 가능: 6/15~17 지연실행(10~11시대)으로 갭콜 3일 생략 = 그 자체가 프로세스 손실(채점 불가일 양산). 6/18 갭콜 ‘지수 −0.5~+0.5%’는 실제 종가 +2.25% 강세 대비 하향 편향(반도체 방향 ✅·폭 과소, 금융약세 ✅). 6/19 갭콜 ‘지수 +0.8~+2.0%·반도체 +3~4.5%’는 시초 강갭(장중 9,300 터치)으로 갭 방향·반도체 모두 HIT, 더해 “추격금지·외인이 분기점” 경고가 일중 반전(외인 −7,820억)으로 그대로 적중
- 레짐콜: 한 주 “추격 금지, 진입은 반도체 눌림 + 외인 순전환에만” 일관 → 진입 0건. KOSPI +11.4% 멜트업을 통째로 놓침(3주 연속 동일 패턴). 단 KOSDAQ −6%·금요일 반전·외인 금요일 분배는 회피. 프로세스는 일관됐으나 “눌림만” 프레임의 구조적 공백이 3주째 반복 — 이번엔 지난주 신설한 relief-rally 룰조차 트리거 안 됨(깨끗한 눌림 부재)
- 셋업콜: SK스퀘어 — 가격↑(1,358→1,700k)·외인↓(−1.3~1.6조) 격차 사상 최대폭, 진입 보류 = 분배 함정 회피(프로세스 WIN), 단 가격이 +25% 더 올라 미실현 기회비용도 동반. 모멘텀 스크린은 여전히 #6 통과 — 셋업(NAV프록시) vs 원시 모멘텀 충돌의 전형. 주성엔지(박스 52~65% 미통과)·피에스케이(MA20 +47% 과열) 추격금지 일관 유지
- 청산 트레이드 없음 → trade-performance-coach 절차 생략
- 다음 주 운영 규칙 2개 도출: (a) ATH 추세 돌파 참여 룰(신설) — 주도주(반도체 대형주)가 지수 신고가를 동반하고 breadth 우호(8MA 상승)일 때, 첫 종가 신고가 안착 시 ‘눌림’을 기다리지 않고 목표비중 1/3 스타터 + 타이트 스탑(직전 스윙 저점) 허용. 3주 연속 멜트업 누락의 구조적 교정 (b) 지수-watchlist 디커플링 경보(신설) — 코스피 신고가인데 KOSDAQ 하락 + 외인 금요일 순매도면 대형주 쏠림/분배 경고. watchlist 소부장(대부분 코스닥·중소형)은 지수와 별개 — 지수 말고 watchlist 자체 breadth(신고가 종목 수) 추적. 이번 주 KOSPI +11.4% vs KOSDAQ −6%가 산 증거
4. watchlist 정리
2종목 드랍, 1종목 재등재
- 드랍 SK스퀘어(402340): 5거래일 일관 강등 신호 확정 — 외인 5일 −1.3~1.6조, 진입존 +35% 이탈, 외인 순전환 관문서 더 멀어짐. NAV프록시 셋업 무효. Lesson: 가격↑·외인 대량 분배↓ 격차 확대 시 NAV프록시 셋업은 무효 — 모멘텀 스크린 통과해도 셋업 근거 소멸하면 정리
- 드랍 엘티씨(170920): 스크리너 RS컷 이탈(이전통과→미통과), auto-add 모멘텀 근거 소멸. Lesson: RS 컷 이탈 = auto-add 근거 소멸, 즉시 정리(기존 룰 재확인)
- 재등재 LG이노텍(011070): 6/18 스크린 top10 재진입(RS #3, 374%). 단 6/13 드랍(카메라모듈 후행) 1주 만의 재등재 — auto-add 정책상 등재하되 이전 lesson과 충돌 플래그(Jun 판단용). 코어 후행 추격주의 재진입이라 신뢰도는 코어 대형주보다 낮음
- 유지(Active 15종목): 주성엔지·삼성전기·SAMT·제주반도체·피에스케이·기가비스·테스·티에스이·두산테스나·삼화콘덴서·SK하이닉스·코리아써키트·브이엠·대덕전자·인텍플러스 — 전원 6/18 종가 MA50 위(최근접 두산테스나 +4.2%). 6/19 캐시 미확보(KRX 타임아웃) → 다음 모닝런서 MA50 재확인 필요
5. 다음 주 캘린더
마이크론·PCE가 반도체·금리 분기점, 국내는 클린
- 6/24(수) 마이크론 fiscal Q3 실적(미 장마감 후 → 6/25 새벽 KST) — 2분기 반도체 실적 시즌 개막. 메모리 글럿 우려 vs AI 메모리 수요 read-through, 삼전·하닉 직결 최대 변수 (출처: GlobeNewswire 5/27)
- 6/25(목) 미 5월 PCE — 매파 FOMC(점도표 인상 반전) 직후 첫 인플레 확인, 달러·금리 방향타. 4월 헤드라인 PCE 3.77% (출처: BEA)
- 6/30(화) 분기말 — 윈도드레싱·패시브 리밸런싱 수급, MSCI 반기 리뷰 효과 잔존 가능
- 한은: 6월 통화정책방향 회의 없음(금융안정회의만, 다음 금리결정 7월) → 국내 매크로 클린 (출처: 한국은행 2026 일정·뉴시스)
- 수급 이벤트: 6/11 동시만기 통과 → 다음 주 만기 없음(다음 월물 7/9). 만기 왜곡 없는 깨끗한 수급 주간
- 지정학: 이란-이스라엘 6/19 휴전 서명식 후속 — WTI 75달러 안정 지속 여부(재점화 시 유가 리스크)
6. 다음 주 전략
반도체 주도 유지하되 사상최고 쏠림·분배 경계, 중립 보수
- 주목 테마: 반도체 대형주(삼전·하닉). 주도주 지위 재확인됐으나 마이크론 실적(6/24)이 분기점 — AI 메모리 수요 확인 시 추세 연장, 글럿 우려 현실화 시 6/16 SOX −5.7%식 급반전 리스크
- 경계: 대형주 쏠림 만개 + 분배 신호. KOSDAQ −6%·금요일 외인 −7,820억·원 약세(1,530)·금요일 일중 반전(9,300→9,052)은 사상 최고 구간의 피로 징후. watchlist 소부장(코스닥/중소형)은 지수와 디커플링 — 지수 신고가에 현혹 금지
- 권장 노출: 중립(실효 40-55%) — breadth 53(60-75 밴드)이나 ① 백분위 30(역사적 하위) ② KOSDAQ 디커플링 ③ 금요일 외인 분배+원 약세 ④ 멜트업 직후 일중 반전 — 4가지로 한 단계 보수화 (exposure-coach 프레임)
- 레벨: KOSPI 9,000 종가 안착 유지가 추세 관건. 이탈 시 8,864(6/17 종가)·8,600 1차 지지. 마이크론·PCE(6/24~25) 통과 전 신규 풀베팅 보류
- 진입 원칙: 신설 ATH 참여룰 적용 — 주도주 신고가 첫 종가안착 시 소량 스타터(타이트 스탑) 허용하되, 마이크론 전엔 관망 우위. 소부장은 KOSDAQ가 외인 순전환 동반 반등을 확인할 때만 선별
데이터 출처: Yahoo Finance v8(KOSPI/KOSDAQ/SOX/VIX/USDKRW 일봉, 6/19 종가·6/18 美 종가), TraderMonty breadth CSV(6/20 실행, 6/18 데이터), KRX 캐시(screen은 6/18 종가 오프라인 — 6/19 update –live는 KRX 타임아웃으로 미완, no-burst 룰 준수), 모멘텀 스크리너 screen-2026-06-18, 네이버뉴스·FN News·머니투데이·불교방송, GlobeNewswire(마이크론)·BEA(PCE)·한국은행. 정기 실행: kr-weekly-review. 참고용 분석이며 최종 결정은 Jun의 몫.
이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.