참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.
⚡ 헤드라인
미 지수는 내렸는데 메모리만 뛰었다 — 3일 연휴 뒤 첫 장, 갭의 동인은 삼전·하닉 둘
- 간밤 뉴욕은 하락 마감(S&P -0.52%·나스닥 -0.32%·다우 -0.51%) — 미·이란 종전 MOU 60일 협상 시한이 연장 없이 만료되며 WTI +3.97%(85.07)·미 30년물 5.31%(2007년 이후 최고) 가 지수를 눌렀다.
- ⚠️ 그런데 SOX는 +1.64% — 샌디스크 +13.7%·마이크론 강세, 앤트로픽 연환산 매출 7개월 만에 7배·엔비디아의 오픈AI용 DC 최대 105억달러 투자 보도로 AI 인프라·메모리 수요 우려가 완화됐다. 순풍은 반도체 전반이 아니라 메모리 특화(08-14와 같은 구조).
- 🔴 KR은 미국 2세션(08-14 금·08-17 월)을 미반영한 상태다. 그 창의 누적은 S&P -0.69% vs SOX +1.32% 로 광범위 지수와 반도체가 부호부터 갈린다. KOSPI 시총의 45%가 삼전+하닉이라 지수 갭은 SOX 쪽에 실린다.
- NXT 프리마켓(08:01) 삼성전자 +2.37%(281,000)·SK하이닉스 +3.95%(1,710,000) — 시총 상위 2종 지수 기여 +1.36%p(⛔ 크기 추정 아님, 방향 참고 — R5f-b).
- 1차 근거인 미 선물은 미세 음(陰) — ES -0.06%/NQ -0.09%. 부호가 콜과 반대라
[모닝 기각]으로 명시 처리했다(사유는 §5a). - 갭콜[N]: 지수 +0.5~+2.0% / 반도체 +1.5~+3.5%. 상세와 기각표는 §5·§5a.
§0 실행 상태
sanity · 인프라 헬스 · 기준일
SANITY premarket: OK — 2026-08-18 08:12 KST, 개장 전 거래일. 진행.데이터 인프라 — KRX: auth(reuse 0m) | breadth: 79.2/Healthy(데이터 2026-08-14, 0거래일 stale) | cache: 08/14- 종가 기준일: 20260814 (KIS 확정) — morning_krx 캐시 최신일 20260814와 일치. STOP-WHEN 미해당, 셋업·무효화 판정 정상 수행. (08-15 토·08-16 일·08-17 대체공휴일 3일 휴장 → 직전 거래일이 08-14)
- §3b 교차검증 결과: 불일치 0건 — KOSPI 6,977.94(KIS) = snapshot 6,977.94 · KOSDAQ 864.65(KIS, +0.38%) · 한국콜마 136,700(KIS) = morning_krx 136,700 · GS 117,000(KIS) = morning_krx 117,000 (Δ 전부 0.00%).
- 승계 항목: 없음 — 08-15 주간리뷰 기준 판정 백로그 0종(한국타이어 전수 처리 완료), R8 테마축 재검토 권고 미해소 0건. 08-17 EOD는 휴장으로 스캔 미실행.
- §8 블로그 발행: 성공 —
link=https://eohjun.org/morning-note-2026-08-18/1334/(id=1334, status=publish) - §9 텔레그램 전송: 성공(
part 1: sent) · §10 카카오톡 요약 발송: 성공.
§1 간밤 글로벌
기준시각 2026-08-18 08:13 KST · Yahoo Finance v8
| 항목 | 값 | 등락 | 기준 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,745.06 | -0.52% | 종가 08-17 |
| 나스닥 | 26,644.91 | -0.32% | 종가 08-17 |
| 다우 | 53,459.78 | -0.51% | 종가 08-17 |
| 필라 반도체(SOX) | 12,621.00 | +1.64% | 종가 08-17 |
| VIX | 15.19 | +6.60% | 종가 08-17 |
| 미 5Y | 4.38% | +1.4bp | 종가 08-17 |
| 미 10Y | 4.72% | +2.8bp | 종가 08-17 |
| 미 30Y | 5.31% | +4.4bp | 종가 08-17 |
| USDKRW | 1,415.16 | +0.12% | 실시간 08:12 · 전일 KR마감 대비 |
| WTI | 85.07 | +3.97% | 실시간 08:03 · 전일 KR마감 대비 |
| S&P 선물(ES) | 7,764.00 | -0.06% | 실시간 08:03 · 미 현물마감 대비 |
| 나스닥 선물(NQ) | 30,070.25 | -0.09% | 실시간 08:03 · 미 현물마감 대비 |
| 쿠팡 ADR | 15.72 | -2.48% | 종가 08-17 |
| 포스코 ADR | 59.07 | +0.80% | 종가 08-17 |
| KB금융 ADR | 120.31 | +0.30% | 종가 08-17 |
| SKT ADR | 39.96 | +3.77% | 종가 08-17 |
| KOSPI(전일) | 6,977.94 | +2.42% | 종가 08-14 |
| 비트코인 | 64,314.57 | +1.25% | 실시간 08:13 · 전일 KR마감 대비 |
- 왜 내렸나 — 미·이란 종전 MOU의 60일 협상 시한이 연장 없이 만료되며 호르무즈 공급 리스크가 되살아나 유가가 4% 가까이 급등, 동시에 미 장기금리가 급등해 밸류에이션 부담이 커졌다. 대형 기술주·경기민감주가 밀렸다.
- 왜 반도체만 올랐나 — 샌디스크 +13.7%(실적 전망 상향)·마이크론 강세에 더해, IPO 추진 중인 앤트로픽의 연환산 매출이 7개월 만에 7배 급증했다는 보도와 엔비디아의 오픈AI용 데이터센터 최대 105억달러 투자 소식이 겹쳤다. AI CAPEX 축소 우려 → 메모리 공급과잉이라는 7월 말 하락 서사의 정반대 재료다.
- ⚠️ 미반영 창은 2세션이다 — KRX가 08-14 15:30에 닫힌 뒤 미국은 08-14(금)·08-17(월) 두 세션을 소화했다. 누적으로 S&P -0.69%·나스닥 -0.59% vs SOX +1.32%·VIX +3.83%. 광범위 지수는 음, 반도체는 양 — 이 분열이 오늘 갭 해석의 핵심이다.
- 금리 커브 — 베어 스티프너. 5Y +1.4bp < 10Y +2.8bp < 30Y +4.4bp로 뒷단이 더 크게 올랐다. 게다가 30Y 절대레벨 5.31%는 2007년 7월 이후 최고다 — 형태(스티프너)와 레벨(사상 고점권)이 둘 다 고밸류·장기 듀레이션 자산에 불리하다. 07-29의 베어 스티프너(+11bp)와 같은 방향이나 강도는 절반 이하.
- ADR 2세션 누적 — SKT +8.85%·포스코 +4.40%·KB금융 +1.23% 양, 쿠팡 -3.50% 음. 4종 중 3양1음.
§2 미국 시장 레짐
두 소스 병기
| 소스 | 점수 | 존 | 권장 노출 | 데이터 기준일 |
|---|---|---|---|---|
| market-breadth-analyzer | 79.2 | Healthy | 75-90% | 2026-08-14 |
| uptrend-analyzer | 53.3 | Neutral | 60-80% | 2026-08-17 |
- 채택 = uptrend(53.3 / Neutral / 60-80%) — 데이터 기준일이 08-17로 1세션 더 최신이기 때문이다(계약상 채택 규칙).
- 격차 25.9p, 그 사이 세션(08-17)의 등락: S&P -0.52%·SOX +1.64%·VIX +6.60%. breadth는 이 세션을 미반영, uptrend는 반영. ⛔ 격차 확대를 “데이터가 늦다”로 읽지 마라 — 08-03 실측(n=20)에서 두 소스의 지연은 60일간 거의 상수였고 격차를 벌리는 것은 시장 변동성이다.
- uptrend 세부: Sector Participation 40(11개 중 7개 상승추세, 스프레드 52.1%)이 최약, Sector Rotation 74로 RISK-ON이나
LATE CYCLE WARNING(-10 페널티) 이 걸려 있다. Momentum 77(가속). breadth 세부는 Current Breadth 90·Bearish Signal 85로 강하나 Historical Percentile 60(과열 근접) 이 최약. - 한 줄 판단 — 신규 진입 허용하되 신규 비중은 절반으로. 두 소스 모두 “추세는 살아 있으나 후기 국면”을 말하고, 30Y 사상 고점권·유가 급등이라는 외생 악재가 새로 붙었다. 추격 매수보다 보유 종목의 MA50 쿠션 관리가 우선.
§3 KRX 데이터
morning_krx 1-login · 캐시 20260814
- watchlist breadth: 16/16 (100.0%) MA50 위 — 이탈 0종. 08-14 EOD의 7/7(100%)에서 종목 수만 16종으로 늘고 비율은 유지.
- setup_checks ALL PASS: 0종 — 승격 대상 없음, watchlist.md 무변경.
- actionable 수급: 해당 종목 없음(Active 16종 전부
watching상태). - 쿠션 순위(얇은 쪽부터): 달바글로벌 +2.9% · 신한지주 +4.5% · 하나금융지주 +6.2% · 한올바이오파마 +11.5% · 티에스이 +11.8% · S-Oil +19.3% · 현대해상 +19.3% · 샘씨엔에스 +20.3% · 뉴파워프라즈마 +21.8% · 대원전선 +22.1% · 한국콜마 +36.3% · GS +43.6% · 금호건설 +46.6% · 코스메카코리아 +56.6% · NHN +85.4% · 자이에스앤디 +86.0%.
§5 오늘 한국 시장 셋업
- 오늘 일정: 국내 대형 매크로 이벤트 없음. 미국은 오늘 밤 7월 주택착공·수출입물가·산업생산, 내일(19일) FOMC 의사록이 예정돼 있다 — 둘 다 오늘 장중이 아니라 오늘 밤 재료다. 지정학 변수는 미·이란 협상 시한 만료 후 전개(호르무즈).
- (1차 근거) 미 선물 ES -0.06% / NQ -0.09% — 부호가 같아
[선물 분열](R5f-c) 미해당. 다만 부호가 콜 방향과 반대이므로[모닝 기각](R5f-a) 해당 — 기각 사유는 §5a 첫 행에 명시했다. R5f 표본 4번째. - (보조) NXT 프리마켓 실측 — 넥스트레이드 08:01 기준 삼성전자 +2.37%(281,000)·SK하이닉스 +3.95%(1,710,000)(머니투데이 08-18 08:10 KST). 시총 비중 삼전 25.70%·하닉 19.08%(합 44.78%) ⇒ 지수 기여 +1.36%p. ⛔ 이 %p를 갭 크기 추정치로 쓰지 않는다(R5f-b: 전가율이 역방향→17%→119%→144%→174%→234%로 한 자릿수 배율을 오간다). 방향 지목 근거로만 쓴다.
- (보조) ADR 내재 갭 — 개장 갭 참고용, 종가 판단 금지(R5f). KRX가 3일 쉬는 동안 ADR은 2세션을 소화했으므로 차감할 KRX 등락이 없어 2세션 누적이 그대로 내재 갭이다: SKT +8.85%·포스코 +4.40%·KB금융 +1.23% 양, 쿠팡 -3.50% 음 ⇒ 3양1음, 방향 상. 단 SKT의 +8.85%는 저유동 구간 과대평가 가능.
- 수급 — 08-14 외국인 KOSPI +3조486억 순매수(기관 -1조298억·개인 -1조9,820억), 주간 누적 외국인 현물 +6.6조·선물 +1.4조로 방향을 전환했다(연합·아주경제 08-18). 순매수의 상당 부분이 SK하이닉스·삼성전자·SK스퀘어에 집중.
- ⭐ 폭은 지난주에 넓어졌다 — 지난주 KOSPI 26개 업종 중 21개 상승으로, 08-12·08-13의 좁은 랠리(상승 380<하락 477, 333<533)가 08-14에 반전(677 vs 204)된 뒤 주 단위로도 확인됐다. VKOSPI는 20 하회.
- 반대편 — KOSPI는 5거래일 연속 상승·주간 +11.49%, 7월 말 저점 대비 +20% 이상 올라 있고 7,000선은 심리적 저항이다. 되돌림 압력은 상시 존재한다.
§5a 반대 근거 기각표
R5c-1 강제
| 반대 근거(본문 인용) | 방향 | 기각·강등 사유 | 처리 |
|---|---|---|---|
| 1차 근거 미 선물 ES -0.06%/NQ -0.09%(부호 음) | 하 | 명시 기각. ①크기가 0.1%p 미만으로 호가 노이즈 수준이라 부호를 실어 나를 수 없다. ②선물의 basis는 미 현물마감 대비라 KR이 미반영한 2세션의 내용을 전혀 담지 않는다 — 그 창의 내용은 S&P -0.69% vs SOX +1.32% 로 갈렸고, KOSPI 시총 45%가 삼전+하닉이므로 지수 갭을 규정하는 것은 S&P가 아니라 SOX다. ③그 SOX 우위를 NXT 프리마켓(+2.37%/+3.95%)·SK하이닉스 ADR(+3.97%)이 독립적으로 확인한다 | 기각 [모닝 기각] |
| 미 3대 지수 하락 S&P -0.52%·나스닥 -0.32%·다우 -0.51%(2세션 누적 S&P -0.69%) | 하 | 방향이 아니라 구성의 문제다. 같은 세션에서 SOX +1.64%·샌디스크 +13.7%로 하락 기여는 에너지·금리 민감 대형주였다. KOSPI의 갭 동인은 반도체이므로 비반도체 55%에 대한 하방 압력으로 base 상단을 억제하는 데만 쓴다 | base 반영(상단 +2.0%로 억제) |
| 미 30Y 5.31% = 2007년 7월 이후 최고, 베어 스티프너(+4.4bp) | 하 | 고밸류·장기 듀레이션에 명백한 역풍이나, 07-29의 +11bp 베어 스티프너 대비 강도가 절반 이하이고 5Y/10Y는 +1.4/+2.8bp로 완만하다. 하루 개장 갭보다 밸류에이션 상단을 눌러 종가·주 단위로 작용하는 변수다 | 강등(tail) — 실현되면 갭업 후 되돌림 형태 |
| WTI +3.97%, 미·이란 협상 시한 만료 → 호르무즈 리스크 | 하 | 인플레·비용 경로로는 하방이나, KR에는 정유(S-Oil)·조선 수혜 / 항공·해운 역풍의 섹터 분화로 나타난다. 지수 갭 부호를 뒤집을 크기가 아니다(유가 4% 급등은 07-27~28 -12%의 부분 되돌림) | 기각(§6·§7 개별로 이관) |
| VIX +6.60% | 하 | 절대레벨 15.19는 저변동 구간이고 Tier V 임계(25)와 무관. 2세션 누적으로는 +3.83%에 불과 | 기각 |
| 쿠팡 ADR -2.48%(2세션 -3.50%) | 하 | ADR 바스켓 4종 중 유일한 음이고 3양1음이라 방향 신호를 뒤집지 못한다. 쿠팡은 KRX 미상장이라 지수 기여도 0 | 기각 |
| KOSPI 5거래일 연속 상승·주간 +11.49%, 7,000선 저항 | 하 | 피로·저항은 base 상단을 낮추는 근거이지 부호 전환 근거가 아니다. 08-13에도 3거래일 연속 상승 상태에서 갭 +2.96%였다 | base 반영 |
| uptrend 53.3 Neutral + LATE CYCLE WARNING(-10 페널티) | 하 | 레짐은 노출 수준의 입력이지 하루 갭 방향의 입력이 아니다. 08-04~08-14 사이 “레짐 미실현 — 노출 관점 과보수” 판정이 5회 반복됐다 | 강등(tail) |
| 3일 연휴 뒤 첫 거래일 = 미 2세션 미반영 | 양방향 | 미반영 정보가 양·음 모두라 방향 근거가 되지 못한다. 대신 불확실성 폭을 키우므로 base 밴드를 1.5%p로 넓게 잡았다 | base 반영(밴드 확대) |
- 콜과 같은 방향의 근거(전부 base 반영, 기각 불필요): SOX +1.64%(2세션 +1.32%) / 샌디스크 +13.7%·마이크론 강세 / 앤트로픽 연환산 매출 7개월 7배·엔비디아 오픈AI DC 최대 105억달러 / NXT 프리마켓 삼전 +2.37%·하닉 +3.95%(지수 기여 +1.36%p) / SK하이닉스 ADR +3.97% 170달러 회복 / SKT ADR 2세션 +8.85%·포스코 +4.40% / 외국인 08-14 +3조486억·주간 현물 +6.6조 / 지난주 26개 업종 중 21개 상승 / VKOSPI 20 하회 / 월가 IB “메모리 공급부족 지속” 긍정론.
- R5d 확인: 오늘은 Tier N이므로 해당 없음. 프리마켓 실측 확보·방향 지목(상방). 그 달 Tier X 사용 횟수 = 8월 0회.
- R5f-c 확인: ES(-0.06%)·NQ(-0.09%) 부호 동일 →
[선물 분열]미해당. R5f-a 확인: 1차 근거를 명시 기각했으므로[모닝 기각]해당(표본 4번째). ⛔ 과거 3/3 성공은 근거로 쓰지 않는다 — n=3으로 위계를 흔드는 것은 R5f가 금지한 행동이다.
§5 갭콜
Tier 판정 포함
- Tier 판정 = N(평상) — VIX 15.19 < 25 · 전일 |KOSPI| 2.42% < 3% · 사이드카/서킷 발동 주간 아님(직전 발동 08-12는 지난 주) · 당일 대기 대형 이벤트 없음. portfolio.md의 제안 규칙(“직전 5거래일 중 ≥1일 |±4%|면 V 격상”)도 미충족(최대 +3.68%). 3일 연휴를 사유로 V로 올리는 것은 R5의 닫힌 조건 목록을 늘리는 것이라 하지 않았다(R5b 과대분류 회피).
- 갭콜[N]: 지수 +0.5~+2.0%
- 섹터: 반도체 +1.5~+3.5% / 정유·조선 +0.5~+2.0% / 항공·해운 -1.0~+0.5%
- 밴드 근거: 방향은 SOX·프리마켓·ADR·외인 수급이 일관되게 상방. 크기는 ①비반도체 55%에 광범위 미 지수 하락·30Y 급등이 얹히고 ②5거래일 연속 상승 피로가 있어 상단을 +2.0%로 제한. ③다만 08-15 주간리뷰가 “버킷 MISS 2건 모두 상단 초과 = 상방 일관 과소추정” 을 지적했으므로 상단을 08-14의 +2.5%식 억제보다는 덜 조였다.
§6 watchlist 점검 (Active 16종 · 전부 watching)
- breadth 16/16 (100.0%) — 지수-watchlist 디커플링 경보 미발동. 단 08-13·08-14 2거래일 연속 초과수익 median 음(-1.56%p·-1.32%p) 이었고, watchlist 16종 중 반도체 노출은 3종뿐(티에스이·샘씨엔에스·뉴파워프라즈마)이라 오늘도 반도체 주도 랠리면 언더퍼폼이 3거래일로 늘 수 있다.
- 달바글로벌(483650) 쿠션 +2.9% — watchlist 최박. 08-13 역대 최대 실적에 -9.92% sell-the-news 이후 회복하지 못했다(08-13·08-14 누계 -15.9%p). 1거래일 -3%면 MA50 이탈 사정권 — 오늘 무효화 1순위 후보.
- 신한지주(+4.5%)·하나금융지주(+6.2%) — 2·3번째로 얇다. 30Y 급등·베어 스티프너는 은행 NIM에 통상 우호적이라 오늘은 방어 재료가 있다(단 이는 08-01 드랍→08-15 재등재 종목들로, 08-14 등재 후 아직 4거래일).
- S-Oil(010950) 쿠션 +19.3% — 오늘 유일한 명시적 매크로 수혜. 07-27~28 유가 -12%로 셋업 근거가 약해졌던 종목인데 미·이란 시한 만료로 WTI가 +3.97% 되돌렸다. 쿠션 확대 여부가 셋업 재확인 신호.
- 반도체 소부장 3종(티에스이 +11.8%·샘씨엔에스 +20.3%·뉴파워프라즈마 +21.8%) — SOX +1.64%·메모리 특화 순풍의 직접 수혜 후보. 셋 다 07~08월 R7 드랍 이력이 있는 재등재 종목이라 오늘 상대강세가 재등재의 정당성 표본이 된다.
- 과열권 4종(자이에스앤디 +86.0%·NHN +85.4%·코스메카코리아 +56.6%·금호건설 +46.6%) — 08-08 주간리뷰 판단대로 관찰만, 추격 진입 부적합. 자이에스앤디는 08-07 +71.4% → +86.0%로 과열 심화.
- 한국콜마(+36.3%) — 08-12 어닝 서프라이즈 이후 쿠션이 08-11 +10.9% → +36.3%로 확대, 07-30~31 knife-edge 구간에서 완전히 벗어났다.
- DART 공시: 신규 0건(08-17 워치, 22/22 조회 성공 — 3일 휴장으로 신규 공시 자체가 없음).
§7 오늘의 관찰 포인트
- “폭 확대”가 진짜였는지 오늘 갈린다. 지난주 26개 업종 중 21개 상승으로 08-12·08-13식 좁은 랠리(상승 333 < 하락 533)를 벗어났는데, 오늘 재료는 정확히 그때와 같은 구조다 — 미 광범위 지수 음(-0.69%) + SOX만 양(+1.32%). 상승/하락 종목수가 다시 하락 우위로 돌아가면 지난주 폭 확대는 외국인 6.6조 순매수가 만든 일시적 현상이고, watchlist 비반도체 13종의 3거래일 연속 언더퍼폼이 따라온다. 09:30까지 상승/하락 종목수 비율을 먼저 보라.
- 유가 +3.97%의 섹터 분화 — S-Oil이 리트머스. 미·이란 협상 시한 만료는 07-27~28 유가 -12%(상호 공격중단)의 정확한 되감기다. S-Oil(쿠션 +19.3%)이 오늘 지수를 이기면 07-31 auto-add 당시의 셋업 논리가 복원된 것이고, 지수만큼도 못 오르면 유가 재료가 이미 소진됐다는 뜻이다. 반대편(항공·해운)의 역방향 동반 여부까지 함께 확인하면 신호가 깨끗해진다.
- 데이터 출처: global-market-snapshot(Yahoo Finance v8, 08:13 KST) · morning_krx/pykrx-KRX(캐시 20260814) · KIS
koreaStock(20260814 확정) · DART opendart(08-17 워치) · 넥스트레이드 NXT 프리마켓(08:01 KST, 머니투데이 08-18 08:10 인용) · naver-news-search(k-skill-proxy) · market-breadth-analyzer(데이터 2026-08-14) · uptrend-analyzer(데이터 2026-08-17) - §5b 조건부 테마 스크린:
--check-triggers출력none→ 미발동(섹션 생략). - §6b qmd 위키 회상: investment 볼트 검색 결과 0건 → 인용 없음.
- 텔레그램 모드: 초압축(§9 변동성 트리거 8개 전부 불성립).
이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.