[모닝노트] 2026-07-03 (금)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정은 Jun의 몫.
※ Telegram 모드: 풀 요약 (트리거: 어제 코스피 -7.89% 갭콜 대폭 초과 급락 + 매도 사이드카·서킷브레이커 발동 + SOX 이틀 연속 -5%대 + watchlist 신규 ⚠️ MA50 이탈(삼성전자) — 다중 트리거 동시 충족).

§0 데이터 인프라 헬스

데이터 인프라 — KRX: auth OK(단일 로그인, 08:12 login_ok, 이후 전부 reuse — 밴 리스크 없음) | breadth(morning_krx 캐시 표기): 52.8/Neutral(2026-06-25, 2일 표기, 보수적 caching lag) | cache: 07/02 종가(최신, 정상)
라이브 재확인: market-breadth-analyzer 별도 재실행 결과 52.2/Neutral(소스 07-01까지, 2일 지연 — 7/2 폭락 미반영), uptrend-analyzer 50.8/Neutral(소스 07-02까지, 반영됨) — 두 지표 모두 아직 “Neutral” 구간 이탈은 아니나 우호 방향 신호 없음. ⚠️ 표식: 없음(인프라 자체는 건강), 단 §3의 종목 레벨 ⚠️(삼성전자 MA50 이탈)는 별도로 최상단 강조.

⚡ 헤드라인

코스피 -7.89% 급락(7,648.09) — 매도 사이드카+서킷브레이커, 삼성전자 -9.06%(MA50 이탈) · SK하이닉스 -14.57%, 美 SOX 이틀째 -5%대로 진정 안 됨

어제(7/2) 코스피, 갭콜 대폭 초과 폭락: 전일 노트 갭콜(-1.5~-3.5%)을 훨씬 벗어나 -7.89%(655.32p↓, 7,648.09 마감). 장중 낙폭 -8%대까지 확대되며 매도 사이드카(올해 15번째, 프로그램매매 호가효력정지) + 서킷브레이커 발동(보도 확인, 정확한 연간 통산 회차는 기사마다 표기 엇갈려 미확정). 삼성전자 -9.06%(28만6,000원) → MA50(294,450) 이탈(⚠️ -2.9%), SK하이닉스 -14.57%(218만7,000원) — 발단은 6/30~7/1 간 메타의 유휴 데이터센터 컴퓨팅 외부 임대 검토설(AI 인프라 capex 과잉 우려)이 한국 반도체 대형주로 지연 전이.
美 SOX, 하루 더 -5.44%(12,626.22) — 이틀 연속 5%+ 급락(2025년 3월 이후 최대 낙폭): 나스닥 -0.80%, S&P +0.00%(보합), 다우 +1.14% — 지수는 방어, 반도체만 선별 투매 지속. 밸류에이션 신축(RSI 50 하회, 과열 해소성 조정) + AI capex 경쟁 심화 우려가 원인으로 지목(마이크론 -10%대, 인텔·샌디스크 -9~10%). VIX는 오히려 16.15(-2.65%)로 하락 — 광범위 패닉 아닌 섹터 특정 조정 재확인.
⚠️ 레버리지 ETF 반대매매 리스크, 오늘 더 커졌을 가능성: 어제(7/2) 급락 중에도 개인은 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF를 오히려 순매수(KODEX/TIGER 삼성전자 레버리지 합산 2,335억원, SK하이닉스 레버리지 합산 2,775억원)했다는 보도 — SK하이닉스 레버리지 ETF는 6/23 고점 대비 -33.5%(기초자산 하락률의 2배). 어제 저점매수한 레버리지 포지션이 오늘 추가 약세 시 반대매매 임계에 더 가까워진 상태로 판단, 개장 후 변동성 최우선 관찰 대상.
펀더멘탈 반박 근거 유지: 6월 반도체 수출 448.2억달러 사상 최대(7/1 기발표) 그대로 유효, 증권가는 삼성전자·SK하이닉스 목표주가를 오히려 상향(미래에셋 삼성전자 48→55만원, SK하이닉스 320→380만원) — 이번 급락은 펀더멘탈 훼손이 아닌 레버리지·포지셔닝 청산 성격이라는 시각이 여전히 우세.
셋업 자동판정: ALL PASS 없음. watchlist 17/18 MA50 위 유지, 삼성전자만 신규 ⚠️ 이탈(첫 사례 — §3·§6 상세).

1. 간밤 글로벌

08:12 KST 스냅샷, Yahoo Finance

SOX -5.44%(12,626.22) — 이틀 연속 5%대 낙폭(7/1 -6.27% + 7/2 -5.44%, 누적 약 -11.3%). 나스닥 -0.80%(25,832.67)·S&P +0.00%(7,483.24)·다우 +1.14%(52,900.07) — 대형 지수는 견조, 반도체 셀렉티브 조정 지속.
VIX 16.15(-2.65%) — 여전히 17 하회, 공포 지표는 진정. 미 10Y 4.48%(+2.58%) — 금리 소폭 상승 지속.
미 선물(실시간 08:02): ES 7,535.25 -0.11% / NQ 29,613.25 -1.60% — 나스닥 선물 약세가 반도체 여진 지속 시사하나 낙폭 자체는 전일 급락 대비 완만.
USDKRW 1,537.07(+0.21%, 실시간 07:29) — 전일 대비 소폭 원화 약세, 급격한 자본유출 신호는 아님. WTI 68.48(-0.15%)·비트코인 61,291(+2.15%, 위험자산 중 견조).
KR ADR(7/2 미장, 실시간 반영): KB금융 +6.60%·포스코 +4.22%·쿠팡 +2.37%로 강세, SKT -0.25%만 소폭 약세 — 반도체 직접 ADR은 없으나 금융·소재 ADR의 뚜렷한 반등은 어제 낙폭에 대한 저가매수·재평가 시도를 시사(단, 반도체 대형주 자체는 ADR 프록시 부재로 갭 방향 불확실성 큼).

2. 미국 레짐 체크

breadth 07-01까지, uptrend 07-02까지

market-breadth: 52.2/100, Neutral, 익스포저 60-75% — 데이터 07-01까지(2일 지연, 7/2 SOX 추가 급락 미반영이라 실제보다 다소 낙관적일 가능성). 6개 구성요소 중 Historical Percentile(30, 39th 백분위)이 최약.
uptrend-analyzer: 50.8/100, Neutral, 익스포저 60-80%(Reduced Exposure) — 07-02까지 반영, 어제 57.9에서 추가 하락. Sector Rotation 최약(32, “Defensive Tilt” — 방어주 선호 7.9pp 우위), Momentum은 오히려 65(가속 중)로 상충 — 방어적 로테이션 속 하락 모멘텀은 진정 조짐. Warning Penalty -3 유지.
Exposure 판정(exposure-coach 프레임, 정성 종합): ‘신규 진입 전면 보류 유지 — 특히 반도체 대형주·레버리지 상품은 오늘 개장 후 30분 변동성 확인 전 절대 접근 금지.’ 근거: (a) 두 레짐 지표 모두 Neutral 하단에서 추가 악화, (b) breadth CSV는 아직 7/2 충격 미반영이라 낙관 편향 가능, (c) 그러나 VIX 저위·빅테크 지수 방어·다우 강세는 여전히 광범위 리스크오프 아님을 시사. 한국 노출 기준선 유지: 대형 반도체 신규·저가매수 모두 금지(레버리지 반대매매 캐스케이드 위험 최우선), 장비 코어 소부장은 쿠션 두꺼워 관찰 등급 유지.

3. KRX 데이터

morning_krx.py 단일 로그인, 캐시 07/02

watchlist MA50 무효화: ⚠️ 신규 이탈 1건 — 삼성전자(005930), 종가 286,000 / MA50 294,450(-2.9%). watchlist 18개 종목 중 처음으로 자체 정의된 무효화 조건(MA50 종가 이탈)이 실제로 트리거된 사례. 나머지 17종목은 MA50 위 유지(장비 코어는 +30~50%대 쿠션으로 여유).
삼성전기(009150) +30.4%, 기가비스(420770) +34.4%, 테스(095610) +34.4%, 브이엠(089970) +38.8%, 티에스이(131290) +17.4%, SK하이닉스(000660) +8.2%(쿠션 급격 축소, 2순위 관찰), 인텍플러스(064290) +26.2%, 피에스케이홀딩스(031980) +12.2%, 심텍(222800) +11.3%, 케이씨텍(281820) +53.3%, SK(034730) +14.9%, 신세계(004170) +29.4%, 현대백화점(069960) +32.7%, 삼성생명(032830) +4.6%, 롯데쇼핑(023530) +5.1%, 와이지-원(019210) +25.9%.
breadth(watchlist): 17/18 MA50 위(94%) — 07/02 종가 기준. 지수(-7.89%) 대비 watchlist 쿠션 손상은 제한적 — 장비 코어 소부장은 이번 급락에서도 추세 훼손 신호 거의 없음(코스피 대형 반도체 vs 코스닥 소부장 디커플링 지속).
setup_checks: ALL PASS 없음(출력 클린, 승격 대상 없음).
actionable 수급: 해당 종목 없음(actionable 상태 종목 부재).
참고: 삼성전자·SK하이닉스 5일 수급(morning_krx 외 별도 조회) — 7/2 양일 모두 기관·외국인 동반 순매도로 전환(삼성전자 기관 -616억/외국인 -1,472억, SK하이닉스 기관 -3.06조/외국인 -1,656억). 6/25~26 멜트업 국면에서 기관이 매수 주체였던 것과 달리, 이번엔 기관도 매도에 가담 — 6/26의 “기관 주도 멜트업” 패턴과 정반대 구도로, 저점 확인의 신뢰도가 낮은 상태.

4. 셋업 판정 + 수급

ALL PASS 없음 → 승격 없음. 갭리스크 룰: 비해당(승격 후보 자체 부재).
⚠️ 무효화 신규 1건 — 삼성전자. watchlist 각 행에 정의된 “Invalidation: MA50 종가 이탈”이 최초로 실제 발동. 다만 이번 하락은 개별 종목 고유 리스크가 아닌 시장 전체(코스피 -7.89%) 급락에 연동된 성격 + 7/7(D+4) 2분기 잠정실적 발표를 앞두고 있어, 기계적 즉시 정리보다는 watchlist Notes에 경고 플래그를 남기고 내일(7/4) 주간 리뷰에서 정식 정리 여부를 판정하는 쪽으로 처리(pruning은 주간 리뷰 소관 — 워크플로우 분업 유지). 오늘 추가 약세 지속 시 조기 정리 검토.
수급 관전 핵심: ① 레버리지 ETF 반대매매 캐스케이드 재현 여부 — 어제 개인의 레버리지 저가매수(§헤드라인)로 임계점이 오히려 낮아졌을 가능성, 개장 후 30분 최우선 관찰. ② 기관·외국인 동반 매도 지속 여부 — 6/26 멜트업 때와 반대로 이번엔 기관도 매도 가담, 순매수 전환 신호 부재. ③ 코스닥(-6.74%, 866.72)도 대형주 못지않게 하락 — 이번엔 코스닥 훈풍(30주년 테마)마저 소멸, 전반적 리스크오프 확산 여부 관찰.
공시 체크: 삼성전자·SK하이닉스 모두 임원 지분보고 등 루틴 공시만(신규 특이사항 없음). 삼성전자 2분기 잠정실적 7/7(D+4) — 이번 급락과 겹치며 프리뷰 수요·변동성 확대 요인.

5. 오늘 한국 시장

장 시작 전 추정 — 08:19 KST

갭콜: 지수 -1.0~+2.0% / 반도체 대형(삼성전자·SK하이닉스) -3~+3% — 방향성보다 리스크 프레이밍 우선. 근거: (a) 이미 -7.89% 폭락 소화 + KR ADR(KB금융·포스코·쿠팡) 뚜렷한 반등 + VIX 하락 → 기술적 반등 시도 가능성, (b) 그러나 美 SOX 이틀 연속 -5%대로 진정 신호 없고 레버리지 반대매매 리스크가 어제보다 커진 상태 → 추가 하락 시나리오도 배제 불가. 양방향 리스크가 동시에 크므로 판정을 넓게 잡고 개장 후 30분 실측을 최우선(변동성 폭발 국면 갭콜 확대 룰 적용).
오늘 전략: ① 반도체 대형주 추격매수·저가매수 모두 금지 — 반대매매 캐스케이드 미확인 시까지 관망. ② 개장 후 30분 삼성전자·SK하이닉스 낙폭 -5% 이상 여부 최우선 모니터링(6/23·6/26 선례 반복 여부). ③ 삼성전자 MA50 이탈은 이미 발생 — 추가 하락 시 watchlist 정리 검토 가속, 반등 시 재탈환 여부(294,450 회복)를 지켜볼 것. ④ 장비 코어 소부장은 쿠션 두꺼워 당장 무효화 없음 — 추격 금지·눌림 관망 원칙 유지. ⑤ ATH 추세돌파 룰 보류 유지(외국인 미전환 + 변동성 극심).
일정: 삼성전자 2분기 잠정실적 7/7(D+4). 오늘 별도 매크로 지표·만기일 없음. 레버리지 ETF·반대매매 관련 금융당국 코멘트 여부 뉴스 흐름 주시.

6. watchlist / portfolio 점검

포지션: 없음(blank-slate 유지). 무효화·강제 대응 사안 없음 — 단 아래 삼성전자 건은 예의주시 대상.
⚠️ 삼성전자(005930) — MA50 이탈(watching 유지, 정리는 주간리뷰 소관): 어제 -9.06% 급락으로 06/26 노트 이후 계속 경고해온 “쿠션 최소” 리스크가 현실화. 외국인·기관 동반 매도 + 레버리지 반대매매 구조적 리스크 + 7/7 잠정실적 대기까지 겹쳐 있어 단기 변동성 최고조. [[반도체 산업]] 위키 노트의 “2026 하반기 리스크: 메모리 사이클 전환 우려(공급 과잉 가능성)” 프레임과 결이 같은 조정으로 해석 가능하나, 동일 노트의 “Q 사이클(물량 성장)” 관점(피터케이)은 가격 변동(P)과 별개로 장기 물량 성장 시나리오는 유지된다고 봄 — 단기 트레이딩 관점(P)과 장기 투자 관점(Q)을 구분해서 볼 것.
SK하이닉스(000660): MA50 쿠션 +8.2%로 급격히 축소(2순위 관찰 대상). 어제 -14.57%는 watchlist 내 최대 낙폭 — 레버리지 ETF -33.5%(6/23 고점 대비) 데이터가 보여주듯 파생 구조가 낙폭을 증폭 중.
반도체 장비 코어(피에스케이·테스·브이엠·기가비스·티에스이·인텍플러스·케이씨텍·피에스케이홀딩스·심텍): 07/02 종가 기준 전부 MA50 위, 쿠션 대부분 +30~50%대로 견조 — 대형 반도체 대비 상대적으로 잘 버팀(지수-watchlist 디커플링 지속). 다만 대형주 조정이 장기화되면 심리적 동반 조정 가능성은 계속 관찰.
내수·금융·로테이션 정리 후보(신세계·현대백화점·삼성생명·롯데쇼핑·SK): 이번 급락에서도 MA50 쿠션은 유지(삼성생명 +4.6%로 최소). 반도체 급락 국면에서 상대적 방어력은 확인되었으나, 스윙 적합도 낮음 판단은 유지 — 주간 리뷰에서 선별 정리 검토 지속.
코스닥 전반(-6.74%): 어제까지 유지되던 30주년 테마 훈풍이 소멸하고 대형주와 동반 급락 — 지수-watchlist 디커플링 프레임이 이번엔 코스닥 지수 자체엔 적용 안 됨(코스닥 지수도 급락), 다만 watchlist 소부장 종목들 자체는 여전히 견조(위 참고).

7. 오늘의 관찰 포인트

레버리지 ETF 반대매매 캐스케이드 재현 여부 — 오늘이 어제보다 더 위험할 수 있음. 어제 급락 중 개인이 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF를 순매수(§헤드라인)해 진입가가 낮아진 상태 — 오늘 추가 약세가 나오면 이 신규 매수분이 먼저 반대매매 임계에 도달할 가능성. 개장 후 30분 두 종목 낙폭 -5% 이상이 1차 경보선.
삼성전자 MA50(294,450) 재탈환 여부. watchlist 최초의 실제 무효화 사례 — 오늘 반등해 재탈환하면 “일시적 시장 연동 조정”으로, 추가 이탈하면 “추세 훼손”으로 해석이 갈림. 7/7 잠정실적까지 겹쳐 있어 이번 주말 판단이 중요.

어제 대비(직전 7/2 모닝노트): 7/2 갭콜(-1.5~-3.5%) 대비 실측 코스피 -7.89%(7,648.09) → 대폭 MISS(낙폭 과소예측) — 매도 사이드카+서킷브레이커 발동, 삼성전자 -9.06%(MA50 이탈, 신규 ⚠️ 첫 사례)·SK하이닉스 -14.57%까지 급락, 레버리지 ETF 반대매매 리스크 경고가 현실 근접. 레짐: uptrend 57.9→50.8(추가 하락, Neutral 유지), breadth 52.8→52.2(소폭 하락, 데이터 지연으로 7/2 충격 아직 미반영). 셋업 ALL PASS 없음 유지, 신규 ⚠️ 무효화 1건(삼성전자, 최초). 신규 이벤트: 美 SOX 이틀 연속 -5%대(누적 -11.3%), 코스피 매도사이드카·서킷브레이커, 개인의 레버리지 ETF 저가매수(반대매매 리스크 오히려 확대 가능성). 갭콜 방향: 어제 하방 위주에서 오늘은 양방향 리스크 확대(반등 시도 vs 추가 조정 모두 가능)로 전환.**

출처: Yahoo Finance(global-market-snapshot — 07-02 종가 S&P +0.00%·나스닥 -0.80%·SOX -5.44%·다우 +1.14%·VIX 16.15, 07-03 07:29~08:12 실시간 USDKRW 1,537.07·ES -0.11%·NQ -1.60%·WTI·BTC·KR ADR), WebSearch(코스피 7/2 종가 -7.89%(7,648.09)·삼성전자 -9.06%(286,000)·SK하이닉스 -14.57%(2,187,000)·코스닥 -6.74%(866.72), 매도사이드카·서킷브레이커 — 한국일보·뉴스핌·파이낸셜뉴스·MBC뉴스·경향신문; SOX 이틀연속 급락·밸류에이션/RSI 조정 — Benzinga·Kavout; 레버리지 ETF 개인 순매수·반대매매 리스크 -33.5% — 글로벌이코노믹·파이낸셜뉴스; 삼성전자 2분기 잠정실적 7/7 — 팀블라인드), KRX 라이브 조회(morning_krx.py 단일 로그인 + krx_data 직접 조회, 세션 전부 reuse·재로그인 0건 — 인덱스 OHLCV·개별종목 OHLCV·투자자별 매매동향 5일), setup_checks.py(캐시 07/02), TraderMonty breadth CSV(52.2 Neutral·소스 07-01)·uptrend-analyzer(50.8 Neutral·소스 07-02), DART(삼전·하닉 루틴 공시만), qmd investment 위키([[반도체 산업]] — 메모리 사이클 하반기 리스크 + Q 사이클 장기 관점). 정기 실행: kr-morning-note.

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.