[모닝노트] 2026-09-23 (수)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.

⚡ 헤드라인

메모리(마이크론 +5%)가 미국 반도체를 이틀째 끌었고 KOSPI200 야간선물도 2%대 강세 — 연휴 전 마지막 장은 갭업 출발, 관건은 어제처럼 전량 반납하느냐다

갭콜[N]: 지수 +1.2 ~ +2.6% / 반도체(삼전·하닉) +2.0 ~ +5.0% / 정유(S-Oil·SK이노) -2.5 ~ 0.0% — Tier N 근거: VIX 14.21 <25 · 전일 |KOSPI| 0.15% <3% · 사이드카/서킷 이력 없음. 9월 Tier X 사용 0회.
🟠 1차 근거(NXT 프리마켓)는 오늘 «미확보»다 — 내 실행 순서 오류 때문이다(§0b 자진 보고). 위계 정의대로 미 선물이 1차를 승계: ES +0.01% · NQ +0.07%(미 현물마감 대비) ⇒ 모닝 채택 방향 = 상, [모닝 기각] 미해당 · [선물 분열] 미해당.
🟢 보조 근거 전부 상방 — ADR 내재 갭 median +1.48%p(3종 전부 양, 분열일 아님) · SOX +2.06% · 증권가 공통 «KOSPI200 야간선물 2%대 강세»(아주경제·이투데이 09-23 08:0x) · WTI -4.29%(미·이란 유엔 대면회담).
🔴 레짐은 이틀째 양쪽 다 30대 — breadth 33.4/Weakening(데이터 09-21) · uptrend 33.2/Cautious(데이터 09-22), 미국 상승추세 종목 15.0%. 현금 우선 유지.
🔑 오늘이 추석 전 마지막 거래일 — 09-24(목)~09-25(금) 휴장, 다음 거래일 09-28(월). 미·중 정상회담(9/24)·마이크론 실적(9/30 미 장 마감 후) 결과는 09-28 갭에 실린다. 어제는 갭 +2.20% → 종가 +0.15%(시가 대비 -2.01%)로 전량 반납했다.

§0 실행 sanity · 데이터 인프라

SANITY premarket: OK — 2026-09-23 08:21 KST, 개장 전 거래일. 진행. (exit 0)
데이터 인프라 — KRX: auth(reuse 0m) | breadth: 33.4/Weakening(데이터 2026-09-21, 1거래일 stale) | cache: 09/22 | 승격게이트: 등록 2종
종가 기준일: 20260922 (KIS 확정) — koreaStock-market_get_index KOSPI history rows[0].date = 20260922(종가 7,017.91, +0.15%). morning_krx 캐시 기준일(20260922)과 일치, STOP-WHEN 미발동.
§3b 교차검증 결과: 불일치 0건 — KOSPI 7,017.91(KIS) = snapshot 일치 · 삼성전자 276,500 · BGF리테일 134,000 모두 KRX 캐시와 Δ 0.00%. (KIS inquire-price 개장 전 값 = 전일 종가, 09-22 EOD 교훈대로 판정 근거는 캐시·확정일봉 유지.)
발행: 블로그 link=https://eohjun.org/morning-note-2026-09-23/1423/ (id=1423, status=publish). §9 모드 = 풀 요약(트리거: 갭콜 밴드 상단 +2.6%로 ±2% 구간 포함 · 추석 전 마지막 거래일. VIX·셋업 판정 변화·신규 ⚠️·§5b·§0 BLOCK·R8 미해소는 불성립).
전송: 텔레그램 전송 성공(part 1: sent, 풀 요약) · 카카오톡 요약 전송 성공(KakaotalkChat-MemoChat, 약 170자).
환경 노트: pip 정상 설치(HOME 여유 2.7G) — 잔존 /tmp/pylibs* 우회 불필요. morning_krx 1회 로그인, 재시도 0.

§0b 🟠 프리마켓 미확보 — 원인은 업스트림이 아니라 내 실행 순서다

자진 보고, CLAUDE.md §0b

무엇: premarket_nxt.py가 BASIS 가드로 중단 — 삼성전자 cur_prc 283,500 / 전일종가 274,000 − 1 = +3.467% vs API flu_rt +2.53%(차이 0.937%p > 허용 0.01%p).
근본 원인(규명): 이 스크립트는 전일 종가를 data/krx_cache/ 최신 파케이에서 읽는다. 나는 morning_krx(캐시 갱신)보다 먼저 premarket_nxt를 돌렸고, 그 시점 최신 캐시는 09-21(274,000) 이었다. 갱신 후 캐시의 09-22 종가는 276,500 이고 283,500/276,500 − 1 = +2.53% = API flu_rt와 정확히 일치 ⇒ Kiwoom 값은 정상이었고, 가드는 설계대로 «한 행 밀린 전일종가»를 잡았다(09-16 사고와 같은 유형 — data-basis-invariants 패턴 1).
처리: 스크립트 지시(«재시도 금지»)대로 재실행하지 않고 R5f-e «프리마켓 미확보» 경로로 전환. API flu_rt(삼전 +2.53%)는 가드 미통과 값이므로 방향 근거로 채택하지 않는다(진단 기록만).
후속 제안(무인 런 — 미실행, CLAUDE.md §0c ③): ①premarket_nxt.py에 캐시 asof == 직전 거래일(KIS 확정) 선검사를 넣어, 캐시 미갱신이면 «BASIS 위반»이 아니라 «캐시 stale — morning_krx 먼저»로 원인을 명시하고 중단 ②태스크 프롬프트 §5에 «premarket_nxt는 §3 morning_krx 이후 실행» 순서 명기. 정본 순서 규칙이 프롬프트에 없어서 생긴 결손이다(§2의 «analyzer를 morning_krx보다 먼저»와 같은 계열). [recheck: 2026-09-26 주간리뷰]
R2-b 분류: 인프라 결손이 아니라 실행자 절차 결손(갭콜은 정상 발행·채점 가능).

§1 간밤 글로벌

9/22 미 증시 — 메모리 주도 나스닥 연이틀 신고가, 우량주는 부진한 혼조

항목	값	등락	기준
US 지수
S&P500	7,764.64	-0.00%	종가 09-22
나스닥	27,244.28	+0.45%	종가 09-22
다우	51,863.69	-0.36%	종가 09-22
필라 반도체(SOX)	12,689.82	+2.06%	종가 09-22
VIX	14.21	-4.44%	종가 09-22
금리/FX/원자재
미 5Y(%)	4.84	+0.8bp	종가 09-22
미 10Y(%)	4.97	+0.5bp	종가 09-22
미 30Y(%)	5.30	+0.7bp	종가 09-22
USDKRW	1,354.95	-0.28%	실시간 09-23 08:22 · 전일 KR마감 대비
WTI	89.66	-4.29%	실시간 09-23 08:11 · 전일 KR마감 대비
미 선물(실시간)
S&P 선물	7,832.25	+0.01%	실시간 09-23 08:12 · 미 현물마감 대비
나스닥 선물	31,050.50	+0.07%	실시간 09-23 08:12 · 미 현물마감 대비
KR ADR
쿠팡(CPNG)	14.61	-0.07%	종가 09-22
포스코(PKX)	59.05	+1.69%	종가 09-22
KB금융(KB)	129.22	+0.02%	종가 09-22
SKT(SKM)	36.35	+1.82%	종가 09-22
참고
KOSPI(전일)	7,017.91	+0.15%	종가 09-22
비트코인	86,385.63	+1.08%	실시간 09-23 08:22 · 전일 KR마감 대비

출처: Yahoo Finance v8 (global-market-snapshot v1.8), 2026-09-23 08:22 KST 조회. 기준은 행별 표기 그대로.

커브: 5Y +0.8 · 10Y +0.5 · 30Y +0.7bp = 전 구간 소폭 상승, 사실상 보합. 어제의 불 플래트너(-2.2/-3.5/-3.5bp)를 거의 되돌리지 않았다 — 형태 신호는 무의미한 크기이고, 레벨(10Y 4.97%·30Y 5.30%)은 여전히 긴축 영역이다.
랠리의 성격이 어제와 다르다 — 어제는 AMD·인텔·퀄컴까지 번진 넓은 반도체 상승, 오늘은 메모리·스토리지 집중: 마이크론 +5% · 샌디스크 +6.82% · 시게이트 +4.85% · 웨스턴디지털 +3.67%, 엔비디아 +0.66%(아주경제·뉴스핌 09-23 08:2x). 촉매 = 서버용 D램 수요 증가 기대(키움 한지영). SK하이닉스 OTC ADR +3.45%.
다우 -0.36%·S&P 보합 — 전통 우량주 부진으로 지수는 혼조. 나스닥만 신고가.
WTI -4.29%(89.66달러) — 사흘 연속 하락(-4.11 → -2.10 → -4.29%), 90달러 하회. 촉매 = 미·이란 유엔 3시간 대면회담(트럼프 «매우 잘 됐다», SBS Biz 09-23 06:53). 정유 악재 / 지수·항공 호재.
원화 -0.28%(1,354.95원) — 이틀째 강세, 지난주 급등분 되돌림 지속.

§2 미국 시장 레짐

이틀 연속 두 소스가 30대에서 겹친다

소스	점수	존	권장 노출	데이터 기준일	채택
market-breadth-analyzer	33.4	Weakening	40-60%	2026-09-21
uptrend-analyzer	33.2	Cautious (Cautious-Upper)	Defensive 30-60%	2026-09-22	✅

채택 = uptrend(기준일이 더 최신). 격차 0.2p(어제 0.3p).
⭐ 기준일 사이 세션(09-22 미 세션): S&P -0.00% · SOX +2.06% — 지수가 평평한 날이라 1거래일 basis 차이가 점수를 벌릴 재료가 없었다. 격차가 작은 이유 = 시장이 조용했기 때문이지 «수렴»이 아니다(2026-08-03 판정 준용).
breadth 내부(33.4): 8MA 0.563 200MA 아래(gap -0.071, 하락 중) · S&P vs breadth 위험한 약세 다이버전스 16/100(60일 S&P +6.4% vs breadth 8MA -0.067 — 어제 +4.0%/-0.051에서 악화) · 24%tile.
uptrend 내부(33.2): 상승추세 비율 15.0%(21.0%tile, 추세 하락) · 섹터 참여 2/11 · 섹터 로테이션 69 = BALANCED(어제 76 RISK-ON에서 후퇴, 경기민감 우위 10.6pp → 7.0pp) · 경고 패널티 -3.
한 줄 판단: «현금 우선» 유지 — 신규 진입 불허. 🔑 어제 유일하게 건강하던 컴포넌트(로테이션)가 식었다. 지수 신고가 + 저변 15% + 다이버전스 확대 = 좁은 상승의 심화.

§3 KRX 데이터

morning_krx 1회 로그인, 캐시 기준일 20260922

watchlist breadth: 29/30 (96.7%) — 전일(09-22 EOD) 29/30 대비 0.0%p. 구성은 EOD가 기록한 교대 그대로(금호건설 재탈환 / BGF리테일 이탈).
🔴 이탈 1종 — BGF리테일(282330): 종가 134,000 vs MA50 137,714(쿠션 -2.7%), 이탈 1일차. 09-22 EOD가 이미 R4 플래그·백로그 산입 완료 ⇒ 모닝 추가 조치 없음(watchlist.md 무수정).
🟢 금호건설 재탈환 유지: 13,230 vs MA50 12,948(+2.2%).
최박 쿠션(이탈 제외): 삼성화재 +1.5% · KB금융 +2.2% · 금호건설 +2.2% · 대원전선 +2.3% · LG생활건강 +2.4%. knife-edge(|쿠션| ≤ 1.0%) 0종.
가장 두꺼운 쿠션: 인텍플러스 +52.9% · 심텍 +33.4% · 지엔씨에너지 +21.0% · 한진칼 +15.5% · 한국콜마 +15.3%.

§4 셋업 판정

setup_checks 2종 — 둘 다 NOT YET, 판정 변화 0

금호건설(002990) — NOT YET (1 PASS / 2 FAIL): [PASS] MA50 쿠션 +2.2% ≤ 11% · [FAIL] 20일 박스 44.5% ≤ 28% · [FAIL] 외인 5일 -11억 > 0. 어제 «쿠션 PASS = 이탈의 산물» 문제는 재탈환으로 오늘은 해당 없음(하한 부재 게이트 결함 자체는 주간리뷰 대기 유지).
자이에스앤디(317400) — NOT YET (0/2): 쿠션 +13.8% > 9% · 20일 박스 26.0% > 21%.
actionable 수급: 해당 종목 없음. 실행 가능한 신규 진입 0건.

§5 오늘 한국 시장 셋업

오늘(09-23) 일정: 국내 대형 실적·매크로 없음. 추석 전 마지막 거래일. 휴장 구간 재료: 미·중 정상회담(9/24, 반도체 수출규제가 삼전·하닉 변수 — 동아일보 09-23 07:00) · 미 8월 PCE · 마이크론 FQ4 실적(9/30, EPS 컨센 31.2~31.5달러 — 머니투데이 09-23 08:15).
증권가 합의 = «상승 출발 후 종목 장세 / 연휴 관망 차익실현 압력»(키움 한지영, 이투데이·아주 09-23). 과거 추석 연휴 26회 중 19회 직후 5일 상승 통계도 거론(SBS Biz, 인과 아님 — 참고만).
⚠️ 전일 외국인 수급 보도가 서로 다르다 — «외국인 850억 순매수, 3거래일 연속»(연합·경북매일, 정규장 마감 기준) vs «외국인 579억 순매도»(뉴스KR). basis 차이(정규장 vs 통합/NXT 포함 추정)로 보이며 원인 미확정 — 수급 방향 판단에 쓰지 않는다.
🔴 수급 구조 변수 유지 — 삼전·하닉 자사주 매입 10월 초·중순 종료 전망(한국금융신문 09-23 07:20). «SK하이닉스가 먼저 하락 전환한 것»(09-22 -1.50%)이 그 전조로 거론된다.
뉴스 경로: naver_news.py(NAVER API HUB 직결) — 기간초과 필터 정상. «프리마켓 특징주» 당일분 미검출(08:23 조회 시점, 섹터 갭 분화 신호 없음).

갭콜 근거 위계 점검

R5f-e / R5f-d

(1차) NXT 프리마켓 — 「미확보」(§0b: BASIS 가드 발화, 원인 = 캐시 미갱신 상태에서 선실행). 지수 기여 %p 계산 없음. ⇒ R5f-e 정의대로 미 선물이 1차 승계.
(1차 승계) 미 선물 ES/NQ — basis = 미 현물마감 대비. ES +0.01% · NQ +0.07% ⇒ raw 부호 = 상, 부호 동일 ⇒ [선물 분열] 미해당. basis 보정 해석: 나스닥 +0.45%·SOX +2.06% 마감 뒤의 보합 = 되돌림 없음 ⇒ 상방 유지로 채택(기각 아님) ⇒ [모닝 기각] 미해당. 모닝 채택 방향 = 상. ⚠️ 원지표 크기 자체는 매우 작다(+0.01/+0.07%) — 방향 근거로서의 정보량은 낮고, 그래서 보조 근거와의 일치가 중요하다.
(보조) ADR 내재 갭(개장 갭 한정) — ADR 미국세션 − 같은 종목 KRX 09-22 등락:
포스코 +1.69 − (+0.16) = +1.53%p · KB금융 +0.02 − (-1.01) = +1.03%p · SKT +1.82 − (+0.34) = +1.48%p
median +1.48%p · 평균 +1.35%p, 3종 전부 양 ⇒ 분열일 아님, 방향 = 상. 참고: SK하이닉스 OTC ADR +3.45 − (-1.50) = +4.95%p(저유동 OTC 과대평가 한계, 반도체 크기 앵커 참고만). ⛔ 종가 방향 논거로 쓰지 않는다.
(보조) KOSPI200 야간선물 «2%대 강세» — 원값 미확보, 증권사 코멘트 인용(키움). 방향 = 상.
크기 앵커(방향과 분리 선언): ① ADR median +1.48%p ② 야간선물 +2%대 ③ SOX +2.06%·마이크론 +5%의 반도체 전가. 밴드 중앙 +1.9%는 세 앵커의 가운데이며 어느 앵커보다도 낮게 밀지 않았다 — 🔑 어제 MISS의 원인이 정확히 «선언하고도 앵커보다 온건하게 밀기»(중앙 +1.4% < 두 앵커, 실제 +2.196%)였으므로 오늘은 앵커 median을 하한으로, 야간선물을 중앙 근처로 둔다.

§5a 반대 근거 기각표 (R5c 강제 — 콜 방향 = 상)

반대 근거(본문 인용)	방향	기각·강등 사유	처리
1차 근거(NXT 프리마켓) 미확보	중립	미확보는 반대 근거가 아니라 정보 부재다. R5d상 Tier X 조건 (a)에 해당하나, 승계 1차(미 선물)+보조 3종이 모두 같은 방향이라 X로 가면 정보 폐기가 된다	기각(사유: 방향 신호가 손에 있음 — R5d 취지)
uptrend 33.2 · 상승추세 15.0% · 로테이션 76→69 후퇴	하	레짐은 노출 크기의 지표이지 익일 갭 방향 예측자가 아니다(9월 EOD 전수 «노출 관점» 채점)	base 반영(신규 진입 불가에 반영, 방향 미반영)
breadth 33.4 · S&P vs breadth 다이버전스 16/100(악화)	하	60일 구조 경고이지 1일 갭 신호가 아니다	base 반영(동일)
어제 갭 +2.20% → 종가 +0.15% 전량 반납	하	반납은 장중(시가→종가) 패턴이다. 갭은 간밤 정보의 일괄 반영이고 간밤 입력(SOX +2.06%·메모리 급등)은 새 정보다. 1거래일 관측(R8c)	tail 강등 → 밴드 방향 불변, §7 관찰 1순위로 이관(사유: 목표변수 불일치 — 갭이 아니라 장중 경로의 문제)
연휴 전 관망·차익실현 압력(키움)	하	증권가 본인도 «상승 출발 후»라고 쓴다 — 압력의 착지점은 장중이지 개장가가 아니다	base 반영(밴드 상단 2.6% 억제)
다우 -0.36%·S&P 보합 = 미 지수 혼조	하(중립)	KR 갭의 전가 경로는 반도체(시총 비중 50%+)이고 그 경로의 입력은 SOX +2.06%·마이크론 +5%다. 우량주 부진의 KR 등가물은 비중이 작다	기각(사유: 전가 경로 불일치)
미 선물 원지표 크기 극소(+0.01/+0.07%)	중립	basis가 미 현물마감 대비이므로 보합 = 급등분 미반납. 크기를 «동력 없음»으로 읽으면 basis 오독	기각(사유: basis 오독)
SK하이닉스 09-22 KRX -1.50%, 자사주 종료 전조론	하	종료 시점이 10월로 오늘이 아니다. 하닉 OTC ADR은 오히려 +3.45%	tail 강등(사유: 시점 불일치)
미·중 정상회담 D-1, 반도체 규제 향방 불확실	하	결과는 휴장 구간에 나오고 09-28 갭에 실린다. 오늘 오후 포지션 축소 압력으로는 실재	tail 강등(사유: 착지점이 오늘 개장가가 아님 — 장중 반납 경로로는 §7 관찰)
전일 외국인 수급 보도 상충(+850억 vs -579억)	하?	basis 미확정 수치로 방향 근거 불가	기각(사유: 기준 불명 — `data-basis-invariants` 패턴 3)
WTI -4.29% → 정유주 악재	하(섹터)	섹터 한정 실재 하방, 지수엔 호재	base 반영(정유 밴드 -2.5~0.0% 별도)
미 10Y 4.97%·30Y 5.30% 레벨	하	1일 델타 +0.5~0.8bp = 사실상 보합. 갭의 입력은 레벨이 아니라 델타	기각(사유: 레벨 vs 델타)

콜과 같은 방향(상방) 근거 — 전부 base 반영, 기각 불필요: 미 선물 raw 상(basis 보정 채택) · ADR median +1.48%p(3/3 양) · 야간선물 2%대 · SOX +2.06% · 마이크론 +5%·샌디스크 +6.82% · 하닉 OTC ADR +3.45% · WTI -4.29% · 원화 -0.28%.
반대 근거 12건: 기각 5 / tail 강등 3 / base 반영 4. 🔑 tail로 내린 3건이 전부 «장중 반납» 경로(어제 패턴·자사주·정상회담) — 즉 오늘의 리스크는 개장 갭이 아니라 시가 이후라는 것이 표가 스스로 말하는 결론이다.
R5d 기록: Tier X 미사용. 프리마켓 미확보(조건 a)였으나 승계 1차+보조 3종 방향 일치로 Tier N 선택 — 9월 X 사용 0회.

§6 watchlist / portfolio 점검

portfolio: 보유 0건 — 스탑·무효화 해당 없음. 연휴 리스크 노출 0 — 그것 자체가 오늘 현금 우선 판단과 정합.
🔴 판정 백로그(R8b) 1종 승계 — BGF리테일(최초 플래그 2026-09-22, 이탈 1일차 쿠션 -2.7%). 처리 기한 = 09-26(토) 주간리뷰. 09-19 주간리뷰가 규명한 원인(오너 일가 지분 매도 100만주)이 이어지는 흐름인지가 판단축.
R8 테마축 재검토 권고: 미발동(breadth 96.7%).
금호건설: 재탈환 유지(+2.2%)이나 외인 5d -11억으로 수급은 반대. 09-22 EOD 관측(호재에 장중 +9.5% → 종가 되밀림, 거래량 감소)과 합쳐 재적격 근거 약함 — 주간리뷰 이관 유지.
반도체 소부장(인텍플러스 +52.9%·심텍 +33.4%) — 오늘은 메모리 주도 미국 세션이라 하닉·메모리 장비 경로가 1순위 수혜. 쿠션이 두꺼워 무효화 리스크는 낮고, 포물선 확장(인텍플러스 +40.5% → +52.9%, 하루 +12.4%p) 은 신규 진입 근거가 아니라 R9-2 보류 사유 쪽이다.
정유 2종(S-Oil +7.5%·SK이노 +12.3%) — WTI 사흘째 하락의 정면. 어제(WTI -2.10%) 둘 다 +0.26%·+0.21%로 방어했다 — 유가 하락이 정유에 실리지 않은 1거래일. 오늘 -4.29%에서도 버티면 관측 2일차.
삼성화재(+1.5%) — 최박 쿠션 1위. 오늘 금리 보합이라 보험 쪽 매크로 입력은 중립.
§5b 테마 스크린: --check-triggers = none ⇒ 섹션 생략.
qmd 위키 회상: «추석 연휴 갭»·«BGF리테일» 검색 결과 없음(생략).

§7 오늘의 관찰 포인트

🔍 갭업 반납이 이틀 연속 반복되는가 — 시가 대비 종가 스프레드. 어제 -2.01%. 테스트: 종가가 시가보다 1% 이상 낮으면 «갭업 반납» 2거래일 연속(R8c상 아직 구조 판정 불가, 3일차 필요하나 연휴로 측정이 끊긴다). 반납이 반복되면 «해외 호재를 개장에 받고 장중에 판다»는 연휴 전 포지션 정리가 실재한다는 뜻이고, 09-28 첫 장의 갭 해석 기준이 된다.
🔍 메모리 주도 입력이 삼전·하닉에 어떻게 나뉘어 실리는가. 간밤은 마이크론·샌디스크 중심(서버 D램) — 하닉 OTC ADR 내재 +4.95%p vs 삼전 NXT flu_rt +2.53%(미채택 진단값). 테스트: 하닉 종가 등락이 삼전을 넘는가. 어제 하닉 -1.50%·삼전 +0.91%로 «자사주 종료 전조» 해석이 붙었는데, 오늘 메모리 호재에도 하닉이 삼전에 뒤지면 그 해석에 무게가 실린다.

데이터 출처·기준시각: Yahoo Finance v8(global-market-snapshot v1.8) 2026-09-23 08:22 KST · KRX/pykrx 캐시 20260922 · KIS koreaStock(지수·시세) 2026-09-23 08:23 KST · Kiwoom ka10007+NXT 08:2x KST(가드 중단, 미채택) · tradermonty 공개 CSV(breadth 데이터 09-21 / uptrend 데이터 09-22) · NAVER API HUB 뉴스 08:23 KST.

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.