[모닝노트] 2026-09-11 (금)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.

⚡ 헤드라인

유가 100달러·미 10년물 4.95% — 근거가 처음으로 전부 한 방향, 하방으로 정렬됐다

🔴 1차 근거(NXT 프리마켓)가 명확히 하방을 지목한다 — SK하이닉스 -3.40%(1,790,000) · 삼성전자 -2.97%(261,000), 시총 비중(합 50.43%)을 곱한 지수 기여 -1.598%p. 프리마켓 전체 557종 시총 -2.45%도 같은 방향이라 상위2종과 표본이 갈리지 않는다.
🔴 보조 근거도 전부 같은 편이다 — ADR 내재 갭 median -0.91%p(2음 1양) · 코스피200 야간선물 -3.51% · SOX -2.66% · 증권가 컨센서스 «하락 출발». 어제(1차 상 vs ADR 하)와 달리 오늘은 반대 근거를 찾는 쪽이 어렵다.
⚠️ 미 선물은 다시 부호가 갈렸다 — ES +0.01% / NQ -0.11% ⇒ [선물 분열] 해당(R5f-c). 절댓값 0.01~0.11%p로 신호 크기가 무의미해 양쪽 다 «중립»으로 채택했다. [모닝 기각] 미해당 · 모닝 채택 방향 = 하.
🛢️ 원인은 유가와 금리 둘 뿐이다 — WTI +8.69%(103.81, 브렌트 100달러 돌파) · 미 PPI +5.4% · 10Y 4.94%(+10.7bp) · 30Y 5.36%. 뉴욕 3대 지수 4거래일 연속 하락. USDKRW 1,349.75(+0.85%) 로 1,350선 코앞.
⚠️ 채택 레짐은 Bear에서 다시 바닥을 깼다(uptrend 12.0 → 12.5는 소폭 반등이나 존 불변, 노출 0-30%). 상승추세 비율 12.6%(어제 14.4%) · 섹터 참여 2/11 — 오늘도 신규 진입 제안 0건.
🔎 테마 스크린 2종 동시 발동(oil_up · rates_up) — 7월 말 이후 처음. §5b 참조.
갭콜[V]: 방향 하, base -1.5 ~ -3.0%, tail(조건: 장 초반 반대매매 연쇄 또는 유가 추가 급등·CPI 경계 확대) 초과 -4.5%
텔레그램 모드: 풀 요약(§9 트리거 2종 — 추정 갭 ±2% 이상 · §5b 테마 스크린 발동일).

§0 인프라 헬스

실행 상태

SANITY premarket: OK — 2026-09-11 08:13 KST, 개장 전 거래일. 진행.
데이터 인프라 — KRX: auth(reuse 0m) | breadth: 56.6/Neutral(데이터 2026-09-09, 1거래일 stale) | cache: 09/10 | 승격게이트: 등록 2종
종가 기준일: 20260910 (KIS 확정) — market_get_index(KOSPI, history) rows[0].date = 20260910. morning_krx 캐시 기준일(09/10)과 일치. STOP-WHEN 미발동, 셋업·무효화 판정 정상 수행.
§3b 교차검증: 소스 불일치 0건. KOSPI 7,033.92(-0.25%) · 삼성전자 269,000 · SK하이닉스 1,853,000 — KIS vs 캐시 전부 Δ 0.00%. 캐시 표에 ⚠️최신봉 미확정 표식 0행.
⚙️ 샌드박스: 정상 경로 — HOME 여유 50%, pip install 성공(pykrx/pyarrow 신규 설치). 잔존 디렉터리 차용 없음.

§1 간밤 글로벌

Yahoo Finance, 2026-09-11 08:13 KST 기준

항목	값	등락	기준
S&P500	7,591.70	-0.58%	종가 09-10
나스닥	26,081.72	-0.65%	종가 09-10
다우	52,064.10	-0.60%	종가 09-10
필라 반도체(SOX)	11,614.17	-2.66%	종가 09-10
VIX	17.84	+8.38%	종가 09-10
미 5Y(%)	4.73	+11.9bp	종가 09-10
미 10Y(%)	4.94	+10.7bp	종가 09-10
미 30Y(%)	5.36	+7.5bp	종가 09-10
USDKRW	1,349.75	+0.85%	실시간 08:13 · 전일 KR마감 대비
WTI	103.81	+8.69%	실시간 08:03 · 전일 KR마감 대비
S&P 선물(ES)	7,599.50	+0.01%	실시간 08:03 · 미 현물마감 대비
나스닥 선물(NQ)	29,102.50	-0.11%	실시간 08:03 · 미 현물마감 대비
포스코 ADR	61.60	-1.39%	종가 09-10
KB금융 ADR	126.55	-0.10%	종가 09-10
SKT ADR	37.05	-0.72%	종가 09-10
KOSPI(전일)	7,033.92	-0.25%	종가 09-10
비트코인	76,648	-1.91%	실시간 08:13 · 전일 KR마감 대비

🇺🇸 뉴욕 3대 지수 4거래일 연속 하락 — 이번엔 SOX가 예외가 아니라 진앙이다. 어제까지 3일은 «지수 하락 + SOX만 방어»였는데 오늘은 SOX가 -2.66%로 지수의 4배 넘게 밀렸다. 보도가 지목하는 사유는 국제유가 100달러 돌파 + 미 PPI +5.4% + 국채금리 급등의 3중 인플레 재점화(매일일보·뉴데일리 09-11 08:02~08:12).
금리 커브: 5Y +11.9 > 10Y +10.7 > 30Y +7.5bp — 「베어 플래트너」가 4거래일째 유지되되 기울기가 폭발했다. 어제 5Y-30Y 격차가 1.9bp였는데 오늘은 4.4bp로 2.3배 벌어졌고, 절대 상승폭 자체가 어제(+2~4bp)의 3~5배다. 30Y 5.36%는 2007-07래 고점을 5거래일째 갱신 중. 형태(플래트너)와 레벨(고점권)이 계속 다른 말을 하고, 오늘은 «속도»라는 세 번째 변수가 붙었다 — KIS 헤드라인 «美 금리 발작: 모두가 모든 것을 매도»(09-11 08:16)가 그 성격을 정확히 짚는다.
유가: WTI 103.81달러(+8.69%), 10월물 종가 102.48달러(+6.69%) · 브렌트 100달러 돌파(연합 09-11 07:51). 중동 확전이 배경이며, 어제 «+2.70%»에서 하루 만에 3배 가속했다.
원화: USDKRW 1,349.75(+0.85%)로 1,350선 직전. 어제 +0.27%에서 절하 속도가 3배가 됐고, 유가·금리·환율이 동시에 외국인 수급에 불리한 조합이다. 참고로 한투증권은 오늘 하반기 전망치를 1,380원으로 40원 하향(원화 강세 방향 수정)했는데, 실측은 정반대로 가고 있다.
미 선물 basis 해석: ES +0.01% · NQ -0.11%는 미 현물마감 대비다 ⇒ 간밤 미 지수의 -0.58~-0.65% 하락분이 야간에 되돌려지지도, 확대되지도 않았다 = 중립. 부호가 갈린 것은 §5a에서 [선물 분열]로 처리한다.
📌 다음 주 FOMC 앞 리스크 재료 1건: IBK투자증권이 «중동 리스크 확대로 다음 주 FOMC 깜짝 금리인상 가능»을 제기했다(09-11 08:15). 컨센서스가 아니라 소수 의견이며, 오늘 밤 미 8월 CPI가 그 논거의 1차 검증이다.

§2 미국 시장 레짐

2소스 병기 — 계약 필수

소스	점수	존	권장 노출	데이터 기준일
market-breadth-analyzer	56.6	Neutral	60-75%	2026-09-09
uptrend-analyzer (채택)	12.5	Bear	0-30%	2026-09-10

채택 = uptrend-analyzer. 사유: 데이터 기준일이 하루 더 최신(09-10 vs 09-09)이며, 그 사이 세션이 실제로 지수를 움직였다.
격차 44.1p의 원인은 「그 사이 세션」이다 — breadth가 미반영한 09-10 미 세션은 S&P -0.58% · 나스닥 -0.65% · 다우 -0.60% · SOX -2.66% 였다. ⛔ 「격차가 크다 = 데이터가 늦다」로 읽지 않는다 — 08-03 실측(n=20)에서 두 소스의 중앙 지연은 breadth 1.0 / uptrend 0.0거래일로 상수였고, 벌어지는 것은 지연이 아니라 변동성이다.
uptrend 세부: 12.5(어제 12.0에서 +0.5p, 존 불변). 상승추세 비율 12.6%(어제 14.4%) · 섹터 참여 2/11(유지, 스프레드 48.7%) · 모멘텀 26(강한 감속) · 역사적 백분위 14.2%tile(어제 18.1%). 경고 페널티 -10 유지. 점수는 소폭 올랐는데 하위 지표는 전부 악화 — 반등이 아니라 구성요소 가중의 잡음으로 읽는 것이 정직하다.
exposure-coach 판단: 「현금 우선」 유지 — 신규 진입 허용 아님. 이는 10거래일 연속 같은 결론이다.
참고: breadth의 「1거래일 stale」은 업스트림 CSV의 정상 상태다(2거래일부터 ⚠️STALE).

§3 KRX 데이터

morning_krx 1-login, 캐시 20260910

watchlist breadth: 21/21 (100.0%) MA50 위 — 어제에 이어 전 종목 유지. 지수·미 레짐이 Bear인데 watchlist는 만점이라는 디커플링이 계속된다(portfolio 2026-06-20 룰 점검).
신규 ⚠️ 무효화(MA50 이탈): 0건. 최근접은 코웨이 +1.2% · 삼성화재 +0.7%(어제 재탈환, knife-edge 유지) · 신한지주/하나금융 +3.9%. 오늘 갭이 base(-1.5~-3.0%)만 나와도 삼성화재·코웨이는 재이탈 사정권이다.
actionable 수급: 해당 종목 없음(actionable 도달 0종 유지).

§4 셋업 조건 판정

승격게이트 2종

금호건설 (002990) — NOT YET. MA50 쿠션 +15.8%(컷 ≤11%) FAIL · 20일 박스 42.6%(컷 ≤28%) FAIL · 외인 5일 순매수 +1억 PASS. 3조건 중 1 PASS — 08-29 딥다이브 이후 처음으로 외인 조건이 켜졌으나 변동성 2조건이 여전히 멀다.
자이에스앤디 (317400) — NOT YET. 쿠션 +26.1%(컷 ≤9%) FAIL · 박스 34.1%(컷 ≤21%) FAIL.
⚠️ 갭리스크 룰 적용 여지 없음 — ALL PASS 0종이므로 승격 판정 자체가 없다. watchlist.md 수정 0건.

§5 오늘 한국 시장 셋업

📅 오늘(금) 국내 일정은 비어 있다 — 어제 네 마녀의 날(선물·옵션 동시만기)이 지나갔고 금통위·주요 실적 발표 없음. 오늘의 변수는 100% 대외 재료다.
🌙 오늘 밤 미 8월 CPI(현지 09-11) — 어제 PPI가 +5.4%로 나온 뒤라 경계가 높다. 다음 주 FOMC의 입력이며, KR 시장에는 내일이 아니라 다음 주 월요일에 반영된다.
🔴 코스피200 야간선물 -3.51%(연합 [마켓뷰] 09-11 07:53) — 하락 출발이 사실상 예고됐고, 크기 근거로 쓸 수 있는 유일한 실측 지수 가격이다.
🔴 NXT 프리마켓 실측 (08:05 기준, 1차 근거): SK하이닉스 -3.40%(1,790,000, -63,000) · 삼성전자 -2.97%(261,000, -8,000). 시총 비중 23.33% / 27.10%(KOSPI 상장시총 5,802.9조 대비, 캐시 20260910) ⇒ 지수 기여 = -0.793 + -0.805 = -1.598%p. 전체 557종 시총 -2.45%(거래대금 7,800억)로 표본 분열 없음.
⛔ 이 -1.598%p를 갭 「크기」 추정치로 쓰지 않았다(R5f-e/R5f-b 크기 추정 금지). base 밴드의 크기 근거는 야간선물 -3.51%와 프리마켓 전체 시총 -2.45% 두 가격 실측이며, 밴드 중앙 -2.25% 는 두 값 사이에 잡았다.
참고로 이 지표의 전가율은 직전 2회가 +37.7%(09-09) → -25.5%(09-10, 부호반전) 로 여전히 무의미하다.
⚠️ 미 선물 ES/NQ (R5f-e 보조 근거, 명시 인용): ES +0.01% · NQ -0.11%, basis = 미 현물마감 대비. 부호 분열 + 절댓값 0.01~0.11%p ⇒ 방향 신호로 무의미해 중립 채택. 모닝 채택 방향 = 하 (프리마켓 1차 근거에서 도출). [선물 분열] 해당 · [모닝 기각] 미해당 — 원지표 부호도 basis 보정 해석도 기각한 바 없고, 「중립」으로 채택했으므로 기각 대상이 부재한다.
📊 ADR 내재 갭 (보조, 개장 갭 목표변수만): 포스코 -1.98%p · KB금융 -0.91%p · SKT +0.27%p ⇒ median -0.91%p · 평균 -0.87%p(부호 동일). 2음 1양의 부분 분열이나 median·평균 부호가 일치하므로 방향 보조로 채택한다. ⛔ 종가 목표변수에는 쓰지 않는다.
📌 R5d 해당 없음 — Tier V이며 9월 Tier X 사용 0회. 프리마켓 실측 확보 O, 지수 기여(%p) 계산 O.

§5a 반대 근거 기각표

R5c-1 강제

반대 근거(본문 인용)	방향	기각·강등 사유	처리
ES 선물 +0.01%(§1)	상	절댓값 0.01%p는 호가 노이즈이며 NQ -0.11%와 부호가 갈렸다 — 단일 부호 지목 불가	기각 `[선물 분열]`
SKT ADR 내재 갭 +0.27%p(§5)	상	3종 중 1종만 양수, median -0.91%p·평균 -0.87%p 모두 음수 — 소수 표본	기각
WTI +8.69% = 정유 수혜(GS·S-Oil, §5b)	상	섹터 상방이지 지수 상방이 아니다 — 정유 2종 합산 시총 비중은 1% 미만이고 같은 재료가 항공·화학·운송에 하방이다	base 반영(섹터 분화)
금리 급등 = 은행/보험 수혜(rates_up 발동, §5b)	상	커브가 베어 플래트너(5Y +11.9 > 30Y +7.5bp)라 NIM 확대 논거의 전제가 성립하지 않는다. 게다가 「금리 발작」형 급등은 수혜보다 밸류에이션 압축이 먼저 온다	tail 강등(장중 방어 섹터로 재부상 가능)
breadth-analyzer 56.6 / Neutral / 노출 60-75%(§2)	상	데이터 기준일이 09-09로 09-10 미 세션(SOX -2.66%)을 통째로 미반영 — §2 채택 규칙상 기준일 최신인 uptrend가 이긴다	기각
watchlist breadth 21/21 MA50 위(§3)	상	전일 종가 기준의 추세 상태이지 개장 갭에 대한 정보가 아니다 — 목표변수 불일치	기각
한투증권 환율 전망 1,380원으로 40원 하향(§1)	상	전망이고 실측은 정반대(USDKRW +0.85%, 1,350선 직전). 09-10 EOD가 「예측 vs 실측이면 실측이 이긴다」로 기각했다가 틀린 전례가 있어 기각이 아니라 강등으로 처리한다	tail 강등

콜 방향(하)과 같은 방향 근거는 전부 base 반영, 기각 불필요: 프리마켓 지수 기여 -1.598%p · 프리마켓 전체 시총 -2.45% · 야간선물 -3.51% · SOX -2.66% · ADR median -0.91%p · 미 3대 지수 4일 연속 하락 · WTI +8.69% · 10Y +10.7bp · USDKRW +0.85% · 증권가 컨센서스 「하락 출발」.
Tier V 채택 사유: VIX 17.84(<25)·전일 |KOSPI| 0.25%(<3%)·사이드카/서킷 이력 없음으로 Tier N 조건은 만족하나, R5의 네 번째 조건 「대형 이벤트성 갭(호재든 악재든)」에 해당한다(야간선물 -3.51%, 유가 +8.69% 단일 세션 쇼크). 점밴드보다 방향+브래킷이 정직하다.

🔎 §5b 테마 관찰 후보

트리거: oil_up = WTI +8.69% · rates_up = 미 10Y +10.7bp

oil_up — 유가 급등 수혜 (정유·가스·에너지 capex 조선)

종목	종가	당일%	RS복합%	MA50쿠션%	MA200	20일거래대금(억)
GS (078930)	117,900	-3.44%	+74.3%	+17.9%	위	665
SK이노베이션 (096770)	153,100	-0.26%	+38.1%	+28.6%	위	1,645
S-Oil (010950)	154,900	-6.63%	+34.2%	+11.5%	위	644
E1 (017940)	99,100	+0.71%	+11.4%	+10.4%	위	8
SK가스 (018670)	252,000	+3.92%	+11.0%	+10.0%	위	30

rates_up — 금리 상승 수혜 (은행 예대마진·보험 운용수익률)

종목	종가	당일%	RS복합%	MA50쿠션%	MA200	20일거래대금(억)
현대해상 (001450)	50,400	+2.86%	+50.5%	+17.5%	위	292
한화생명 (088350)	5,980	+4.73%	+26.7%	+21.6%	위	364
하나금융지주 (086790)	135,300	+0.97%	+20.5%	+3.9%	위	1,025
신한지주 (055550)	110,300	-0.27%	+18.7%	+3.9%	위	1,221
DB손해보험 (005830)	186,200	+0.05%	+17.2%	+10.5%	위	465

커브: 베어 플래트너(5Y +11.9bp / 10Y +10.7bp / 30Y +7.5bp; 30Y−5Y 스프레드 -4.4bp). 표본 적립용 표기이며 발동 판정에 영향 없음. 은행/보험 수혜 논거는 통상 스티프너를 전제하므로 후보 해석을 그만큼 낮춰 읽어라.
⚠️ oil_up 후보의 09-10 실적이 테마와 정면 배치된다 — S-Oil -6.63% · GS -3.44% 로 유가가 오르는 날 정유가 급락했다. KR 마감(15:30) 이후 미 세션에서 유가가 튄 타이밍 차이로 설명되지만, 오늘 개장에서 이 갭이 메워지는지가 테마의 진위 테스트다(§7-2).
※ 관찰 후보일 뿐 진입 신호가 아니다 — watchlist.md 자동등록 안 함(Jun 2026-07-28). 오늘 watchlist.md 수정 0건.

§6 watchlist / portfolio 점검

portfolio: 오픈 포지션 0건(2026-06-07 개시 이래 유지). US 레짐 Bear·노출 0-30% 구간이라 오늘도 신규 진입 제안 0건.
직전 EOD(09-10) 승계 사항: R8 테마축 재검토 권고 미발동 · 판정 백로그 1종 = 삼성화재(최초 플래그 09-09, [R7 조기이탈 — 주간리뷰 자동 드랍]). 처리 예정 = 내일 2026-09-12(토) 주간리뷰 §4b. 09-10에 재탈환했으나 쿠션 +0.7% 로 knife-edge이며, 오늘 갭이 base대로면 재이탈 가능 — 주간리뷰가 오늘 종가까지 보고 판정한다.
오늘 갭에 직접 노출되는 항목:
대한항공 (003490) — 유가 +8.69%의 직격 피해주. 쿠션 +9.1%로 여유는 있으나 오늘 상대약세 후보 1순위.
S-Oil (010950) · GS (078930) — 유가 수혜 논리상 지수 대비 방어 기대. 다만 §5b대로 09-10엔 정반대로 움직였다.
심텍(+21.9%) · 인텍플러스(+36.5%) — 반도체 소부장. SOX -2.66% + 프리마켓 반도체 -3% 직격이나 쿠션이 두꺼워 오늘 하루로 무효화되지 않는다.
금융 5종(신한 +3.9 · 하나 +3.9 · 메리츠 +6.4 · DB손보 +10.5 · 삼성화재 +0.7) — rates_up 수혜 vs 베어 플래트너 상쇄. 삼성화재만 무효화 사정권.

§7 오늘의 관찰 포인트

KOSPI 7,000선 방어 여부 — 오늘의 단일 판정 기준. base 갭(-1.5~-3.0%)이면 개장가는 6,822~6,928로 7,000선 아래에서 시작한다. 확인할 것은 장중 7,000 회복 시도의 유무와 그때의 외국인 수급 방향이다. 회복 실패 + 외국인 순매도 지속이면 relief 진입 논의 자체가 다음 주로 넘어간다.
정유 vs 항공/화학의 갭 분화 — §5b oil_up 테마의 진위 테스트. 09-10에 S-Oil -6.63%·GS -3.44%로 유가와 반대로 움직인 것이 「타이밍 차이」인지 「유가 급등을 이미 선반영 후 차익실현」인지가 오늘 개장 갭 부호로 갈린다. 정유가 지수 대비 +2%p 이상 아웃퍼폼하면 타이밍 차이가 맞고 테마는 유효, 지수와 같이 밀리면 oil_up 매핑 자체를 다음 주간리뷰가 재검토해야 한다.

출처

글로벌 수치: Yahoo Finance v8 (global-market-snapshot v1.8), 2026-09-11 08:13 KST 기준
KRX 종가·MA50·수급: screener/morning_krx.py, 캐시 기준일 2026-09-10 / KIS 교차검증 2026-09-11
레짐: market-breadth-analyzer(데이터 2026-09-09) · uptrend-analyzer(데이터 2026-09-10)
프리마켓: THE Biz [프리마켓 포커스] 2026-09-11 08:12 KST (넥스트레이드 08:05 기준)
야간선물·뉴스: 연합뉴스 [마켓뷰] 2026-09-11 07:53 · 경북매일 07:51 · 매일일보 08:12 · KIS market_get_news 08:16

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.