[모닝노트] 2026-09-10 (목)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.

⚡ 헤드라인

오늘은 ‘네 마녀의 날’ — 프리마켓은 또 상방을 가리키는데, 이번엔 ADR·유가·금리가 나란히 반대편에 섰다

🟢 1차 근거(NXT 프리마켓)가 이틀 연속 상방을 지목한다 — SK하이닉스 +2.64%(1,905,000) · 삼성전자 +0.56%(271,000), 시총 비중을 곱한 지수 기여 +0.71%p. 프리마켓 전체 536종 시총 +0.72%도 같은 방향이라 상위2종과 표본이 갈리지 않는다.
🔴 그런데 보조 근거는 어제와 정반대로 하방이다 — ADR 내재 갭이 3/3 전부 음수(median -1.16%p). 어제는 1차·보조·ADR이 전부 같은 방향이었고 오늘은 1차와 ADR이 정면으로 갈린다(§5a에서 처리).
⚠️ 미 선물은 부호가 갈렸다 — ES +0.04% / NQ -0.07% ⇒ [선물 분열] 해당(R5f-c). 절댓값이 0.04~0.07%p라 방향 신호로도 무의미해 양쪽 다 «중립»으로 채택했다. [모닝 기각] 미해당 · 모닝 채택 방향 = 상.
📅 오늘은 지수·개별주식 선물·옵션 동시만기(네 마녀의 날) — 프로그램 매매와 외국인 포지션 조정만으로 지수가 흔들린다. 방향이 아니라 크기 리스크이며, 개장 갭보다 장중에 작용한다.
⚠️ 채택 레짐이 Bear에서 더 깊어졌다(uptrend 14.8 → 12.0, 노출 0-30% 유지). 상승추세 비율 16.5% → 14.4%, 섹터 참여 2/11 유지 — 오늘도 신규 진입 제안 0건.
갭콜[N]: 지수 +0.1 ~ +1.0% / 반도체 +0.8 ~ +2.5% (Tier N — VIX 16.46 <25 · 전일 |KOSPI| 1.40% <3% · 사이드카/서킷 이력 없음).
텔레그램 모드: 풀 요약(§9 트리거 — 주요 매크로 이벤트일 = 선물·옵션 동시만기).

§0 인프라 헬스

실행 상태

SANITY premarket: OK — 2026-09-10 08:12 KST, 개장 전 거래일. 진행.
데이터 인프라 — KRX: auth(reuse 0m) | breadth: 56.6/Neutral(데이터 2026-09-08, 1거래일 stale) | cache: 09/09 | 승격게이트: 등록 2종
종가 기준일: 20260909 (KIS 확정) — market_get_index(KOSPI, history) rows[0].date = 20260909. morning_krx 캐시 기준일(09/09)과 일치. STOP-WHEN 미발동, 셋업·무효화 판정 정상 수행.
§3b 교차검증: 소스 불일치 0건. KOSPI 7,051.64(+1.40%) · KOSDAQ 830.37(+2.28%) · 삼성화재 641,000 · 삼성전자 269,500 — KIS vs 캐시/스냅샷 전부 Δ 0.00%. 캐시 표에 ⚠️최신봉 미확정 표식 0행.
✅ 09-08·09-09에 2연속 기록한 VIX basis 이상은 오늘 비재현 — ^VIX가 종가 09-09로 다른 행과 같은 기준일을 달았다. [recheck: 2026-09-14 — 원 항목 그대로 유지, 비재현 1회차]
⚙️ 샌드박스: ⚠️ 형제 디렉터리 차용(/tmp/pylibs-focused-loving-faraday) · 설치 0건 · 재현 보장 없음. HOME은 50% 사용으로 여유가 있었으나 sandbox_py.sh가 잔존 디렉터리를 재사용했다(정상 reuse-first 경로).

§1 간밤 글로벌

Yahoo Finance, 2026-09-10 08:12 KST 기준

항목	값	등락	기준
S&P500	7,636.36	-0.48%	종가 09-09
나스닥	26,253.34	-0.64%	종가 09-09
다우	52,380.66	-0.77%	종가 09-09
필라 반도체(SOX)	11,931.32	+0.37%	종가 09-09
VIX	16.46	+4.71%	종가 09-09
미 5Y(%)	4.61	+4.1bp	종가 09-09
미 10Y(%)	4.84	+3.1bp	종가 09-09
미 30Y(%)	5.29	+2.2bp	종가 09-09
USDKRW	1,339.37	+0.27%	실시간 08:12 · 전일 KR마감 대비
WTI	96.99	+2.70%	실시간 08:02 · 전일 KR마감 대비
S&P 선물(ES)	7,646.50	+0.04%	실시간 08:02 · 미 현물마감 대비
나스닥 선물(NQ)	29,429.50	-0.07%	실시간 08:02 · 미 현물마감 대비
쿠팡 ADR	14.76	-0.34%	종가 09-09
KOSPI(전일)	7,051.64	+1.40%	종가 09-09
비트코인	78,140	-1.31%	실시간 08:12 · 전일 KR마감 대비

🇺🇸 뉴욕 3대 지수 3거래일 연속 하락, 다시 SOX만 예외. 어제와 같은 구조가 반복됐고 폭만 줄었다(다우 -1.18% → -0.77%). 보도가 지목하는 하락 사유는 국제유가 급등 + 미 국채금리 상승, 그리고 다음 주 FOMC를 앞둔 물가지표 대기(EBN 09-10 06:48).
금리 커브: 5Y +4.1 > 10Y +3.1 > 30Y +2.2bp — 전 구간 상승 속 단기 주도의 «베어 플래트너». 어제(+2.3/+2.2/+1.8bp)와 형태는 같고 기울기 차이가 0.5bp → 1.9bp로 다시 벌어졌다. 30Y 5.29%는 2007-07래 고점권을 4거래일째 갱신 중 — 형태(플래트너)와 레벨(고점권)이 계속 다른 말을 한다. 은행 NIM 논거는 통상 스티프너를 전제하므로 오늘도 우호적이지 않다.
유가: 브렌트 100달러 돌파 보도(뉴스KR 09-10 07:04), WTI는 96.99달러로 전일 KR마감 대비 +2.70%. 중동 확전 지속이 배경이며, 정유(S-Oil·GS)에는 상방·항공/화학에는 하방으로 watchlist 안에서 서로 상쇄된다.
원화: USDKRW 1,339.37 (+0.27%)로 어제의 강세(-0.36%)를 일부 반납. 외국인 수급의 우호 재료가 하루 만에 약해졌다.
미 선물 basis 해석: ES +0.04% · NQ -0.07%는 미 현물마감 대비다 ⇒ 간밤 미 지수의 -0.48~-0.77% 하락분이 야간에 되돌려지지도, 확대되지도 않았다 = 중립. 부호가 갈린 것은 §5a에서 [선물 분열]로 처리한다.

§2 미국 시장 레짐

2소스 병기 — 계약 필수

소스	점수	존	권장 노출	데이터 기준일
market-breadth-analyzer	56.6	Neutral	60-75%	2026-09-08
uptrend-analyzer (채택)	12.0	Bear	0-30%	2026-09-09

채택 = uptrend-analyzer. 사유: 데이터 기준일이 하루 더 최신(09-09 vs 09-08)이며, 그 사이 세션이 실제로 지수를 움직였다.
격차 44.6p의 원인은 «그 사이 세션»이다 — breadth가 미반영한 09-09 미 세션은 S&P -0.48% · 나스닥 -0.64% · 다우 -0.77%(SOX만 +0.37%)였다. ⛔ «격차가 크다 = 데이터가 늦다»로 읽지 않는다 — 08-03 실측(n=20)에서 두 소스의 중앙 지연은 breadth 1.0 / uptrend 0.0거래일로 60일간 상수였고, 벌어지는 것은 지연이 아니라 변동성이다.
uptrend 세부: 12.0(어제 14.8에서 -2.8p). 상승추세 비율 14.4%(어제 16.5%) · 섹터 참여 2/11(유지) · 모멘텀 27(가속 감속) · 역사적 백분위 18.1%tile. 경고 페널티 -10 유지.
exposure-coach 판단: «현금 우선» 유지 — 신규 진입 허용 아님. KR 지수가 7,000선을 재탈환했어도 US 레짐이 Bear인 구간이라 노출 상한은 0-30%이며, 이는 9거래일 연속 같은 결론이다.
참고: breadth의 «1거래일 stale»은 업스트림 CSV의 정상 상태다(2거래일부터 ⚠️STALE).

§3 KRX 데이터

morning_krx 1회 실행 — 캐시 기준일 20260909

watchlist breadth: 20/21 (95.2%) — 전일 EOD와 동일, 신규 변화 0건.
⚠️ MA50 이탈 1종 = 삼성화재(000810) — 종가 641,000 vs MA50 641,920(쿠션 -0.14%). 09-09 EOD가 확정한 판정을 그대로 승계하며 오늘 신규 이탈·재탈환은 0건이다.
쿠션 최박 승계: 씨젠 +2.4% · 코웨이 +3.0% · 하나금융지주 +3.2% · 신한지주 +4.4% · 메리츠금융지주 +4.7% — 씨젠이 유일하게 knife-edge(±1.0%) 사정권 근접이며 다음 하락일 최우선 감시 대상이다.
과열 쪽: 자이에스앤디 +28.1% · 인텍플러스 +25.6% · GS +23.4% · 코스맥스 +22.1%.
actionable 수급: 해당 종목 없음(actionable 상태 0종).

§4 셋업 조건 판정

setup_checks — 등록 2종

승격게이트 분모 = 2종(금호건설·자이에스앤디). ALL PASS 0종 — 2종을 검사해 둘 다 미통과(분모 0이 아님, R9-c).
금호건설(002990) — NOT YET (3조건 전부 FAIL): MA50 쿠션 +21.1% (≤11% 필요) · 20일 박스 48.0% (≤28% 필요) · 외인 5일 순매수 -41억 (>0 필요). 08-29 딥다이브의 «진입 zone 설계 불가» 판정 유지.
자이에스앤디(317400) — NOT YET (2조건 전부 FAIL): MA50 쿠션 +28.1% (≤9% 필요) · 20일 박스 36.0% (≤21% 필요).
갭리스크 룰 해당 없음 — ALL PASS가 0종이므로 STALE 보류 판정 대상도 없다. watchlist.md 상태 승격 0건.

§5 오늘 한국 시장 셋업

일정·뉴스·갭 근거

📅 네 마녀의 날 — 지수 선물·옵션 + 개별주식 선물·옵션 동시만기. 실적 변화가 없어도 프로그램 매매와 외국인 포지션 조정만으로 지수가 흔들린다(뉴스KR 09-10 07:04 · 연합 마켓뷰 07:56). 장중 변동성 리스크이지 갭 방향 근거가 아니다.
📅 미 PPI 발표 대기 + 다음 주 FOMC — 금리·물가 경로가 장 후반 리스크 프리미엄으로 작용할 수 있다.
📰 증권가 컨센서스는 «하락 압력» — 유가 100달러 돌파 + 미 국채금리 급등 + 뉴욕 3일 연속 하락을 근거로 든다(EBN 06:48). 전날 개인 차익매물 16.8조를 소화하며 7,000선을 탈환한 것은 우호 재료로 병기된다(국민 07:00).
NXT 프리마켓 실측 (08:05 기준, 넥스트레이드 · the-biz 08:12 보도):
SK하이닉스 1,905,000 (+2.64%) · 삼성전자 271,000 (+0.56%) — 두 종목 부호 일치.
시총 비중(KRX 캐시 20260909, 2,873종 합산 6,282.6조 기준): 삼성전자 25.08% · SK하이닉스 21.58%, 합산 46.66%.
⇒ 지수 기여 = 0.56×0.2508 + 2.64×0.2158 = +0.71%p (방향 근거로만 사용).
프리마켓 전체 536종 시총 +0.72% — 상위2종과 부호 일치, 09-08처럼 표본이 갈리는 날이 아니다.
⛔ 크기 추정 금지 준수 — 위 +0.71%p를 갭 밴드 중앙으로 쓰지 않았다(8월 전가율 분산 -27.0%~240.5%, R5f-b 종결 판정). 아래 밴드 중앙은 +0.55%로 프리마켓 기여와 의도적으로 어긋나게 잡았다.
미 선물 (보조, basis 보정 필수): ES +0.04% · NQ -0.07% ⇒ 원지표 부호 분열 = [선물 분열] 해당(R5f-c). 처리는 §5a 참조. [모닝 기각] 미해당 — 원지표 부호도 basis 보정 해석도 기각하지 않고 둘 다 중립으로 채택했다. 모닝 채택 방향 = 상(프리마켓 단독 근거).
ADR 내재 갭 (개장 갭 보조 · 종가 판단 금지): ADR 미 세션 등락 − 같은 종목 KRX 09-09 등락.

종목	ADR 미세션	KRX 09-09	내재 갭(%p)
POSCO홀딩스 / PKX	+1.56%	+2.59%	-1.03
KB금융 / KB	-2.14%	-0.98%	-1.16
SKT / SKM	-2.86%	-1.19%	-1.67

⇒ median -1.16%p · 평균 -1.29%p, 3/3 전부 음수로 부호 일치(분열일 아님 = 정보량 낮은 날이 아니다). 하방 신호이며 §5a에서 정면으로 처리한다.
– 뉴스 경로: naver_news.py(NAVER API HUB 직결) 정상 — 폴백 미사용. 채택 기사 전부 age_hours ≤ 1.5h.

§5a 반대 근거 기각표

R5c-1 강제 — 갭콜 확정 전 필수

반대 근거(본문 인용)	방향	기각·강등 사유	처리
ADR 내재 갭 median -1.16%p (3/3 전부 음)	하	R5f-e 위계상 보조(66.7%, n=21) < 프리마켓 1차(83.3%, n=18). 더 결정적인 것은 시점이다 — ADR은 어젯밤 미 세션 정보이고 프리마켓은 오늘 08:05 실측이라 정보가 한 단계 더 최신이다. 다만 3종 부호가 전부 일치해 «분열일 정보량 낮음»에 해당하지 않으므로 무시하지 않고 밴드 하단을 +0.1%까지 끌어내리는 근거로 반영한다.	base 반영(하단 인하)
미 3대 지수 3거래일 연속 동반 하락(S&P -0.48·나스닥 -0.64·다우 -0.77%)	하	이미 미 선물 basis(미 현물마감 대비 ±0.07%p 이내) 가 «야간에 추가 확대 없음»을 확인해 줬고, NXT 프리마켓은 그보다 더 뒤의 정보다.	base 반영(상단 억제)
증권가 컨센서스 “하락 압력”(EBN 06:48 · 연합 마켓뷰 07:56)	하	예측 vs 실측이면 실측이 이긴다. 이 전망들의 근거(유가·금리·미 지수)는 전부 프리마켓 개시 이전 정보이고, 08:05 실측이 정반대를 가리킨다. 8월 프리마켓 방향 일치율 93.8%(n=16).	기각
브렌트 100달러 돌파 · WTI +2.70%	하	지수 순효과가 상쇄된다 — 정유(S-Oil·GS)에 상방, 항공(대한항공)·화학에 하방. 09-09에도 WTI 강세 속 KOSPI는 +1.40%였다(1거래일 관측, 구조 결론 없음).	tail 강등(유가 추가 급등 시 하단 하회)
미 국채금리 전 구간 급등 · 30Y 5.29% 고점권 4거래일째	하	베어 플래트너는 watchlist 금융 6종의 상대강세 문제이지 지수 개장 갭의 1차 동인이 아니다. 개장 갭은 야간 정보에 지배되고 금리는 이미 미 현물·선물 가격에 반영됐다.	base 반영(상단 억제)
네 마녀의 날(선물·옵션 동시만기)	양방향	방향 근거가 아니라 크기 근거다 — 프로그램 매매·외국인 포지션 조정은 부호를 지목하지 않는다. 게다가 개장 갭보다 장중에 작용한다.	tail 강등(장중 ±, 갭 밴드 폭 유지)
VIX +4.71% (16.46)	하	절대 레벨 16.46은 Tier V 컷(25)의 한참 아래이고, 상승률은 저레벨 기저효과다(15.72 → 16.46, +0.74p).	기각
미 선물 NQ -0.07% (ES +0.04%와 부호 분열)	하	`[선물 분열]` 해당 — R5f-c 3항목 기록: ①어느 쪽 채택 = 양쪽 다 «중립»(어느 한 부호도 방향 근거로 쓰지 않음) ②근거 = 부호 분열 이전에 신호 크기 자체가 무의미(0.04%p·0.07%p). basis 보정 해석 “미 하락분이 되돌려지지도 확대되지도 않았다” 도 중립이라 채택이지 기각이 아니다. 방향은 1차 근거인 프리마켓이 단독으로 정한다 ③크기 불확실성 처리 = 미 선물이 강도를 보태지 못하므로 base 밴드 폭을 0.9%p로 넓게 유지.	중립 채택(방향 미사용)
USDKRW +0.27%(원화 약세 되돌림)	하	어제 -0.36%의 부분 반납이며 누적으로는 여전히 강세 구간이다. 0.27%는 외국인 수급 방향을 뒤집는 크기가 아니다.	base 반영(상단 억제)

콜과 같은 방향(상)의 근거 — 전부 base 반영, 기각 불필요: NXT 프리마켓 지수 기여 +0.71%p(1차) · 프리마켓 전체 536종 시총 +0.72% · SOX +0.37%(미 지수 중 유일 상승, 3거래일 연속 예외) · 전일 KOSPI +1.40% 7,000선 재탈환 + 개인 차익매물 16.8조 소화 보도.
R5f-d 명기: [모닝 기각] 미해당(기각 대상 = 없음 — 원지표 부호·basis 보정 해석 둘 다 중립으로 채택). 모닝 채택 방향 = 상. [선물 분열]은 해당.
R5d 해당 없음 — Tier N이며 9월 Tier X 사용 0회. 프리마켓 실측을 확보했으므로 X는 애초에 쓸 수 없다.
밴드 비대칭 처리 명시(09-09 MISS 교훈): 어제는 상방 근거를 전부 base에 넣으면서 하방 근거는 상단 억제에만 써 하단을 내리지 않았고, 그 비대칭이 하단 0.036%p 미달 MISS를 만들었다. 오늘은 ADR(3/3 음)을 하단 인하 근거로 명시 반영해 하단을 +0.1%까지 내렸다.

§6 watchlist / portfolio 점검

portfolio: 오픈 포지션 0건 — 진입 제안 0건 유지(§2 레짐 Bear 0-30%).
watchlist breadth: 20/21 (95.2%) — 지수-watchlist 디커플링 점검(portfolio 2026-06-20 룰): KOSPI가 +1.40%로 7,000선을 되찾은 날에도 watchlist 아웃퍼폼은 4/21(초과 median -3.30%p)로 3거래일 연속 언더퍼폼이었다. 지수 회복이 watchlist 축으로 전이되지 않고 있다.
판정 백로그 승계: 1종(삼성화재, 최초 플래그 2026-09-09) — [R7 조기이탈 — 주간리뷰 자동 드랍]. 등재 09-04 → 이탈 09-09 = 3거래일. 처리 예정 = 09-12(토) 주간리뷰 §4b. 에스컬레이션 미성립(2회 연속 미실행 아님). 🔁 재등재 직후 즉시 이탈 2회 연속 · 통산 3번째 이탈 사이클이라는 사실도 함께 승계한다.
R8 테마축 재검토 권고: 미해소 0건 — 09-09 EOD 미발동(breadth 95.2% > 50%, 낙폭 4.8%p < 25%p).
반도체 소부장 2종(심텍 +8.87% · 인텍플러스 +8.97%)이 2거래일 연속 지수를 크게 이겼다 — “소부장은 SOX와 느슨하게만 연결” 이라는 4건 관측이 2거래일째 반증 중이다(R8c: 2거래일 관측이라 구조적 어휘 유보). 간밤 SOX가 +0.37%로 소폭이나 여전히 미 지수 중 유일한 상승이라 오늘이 3번째 측정이다.
금융·보험 6종은 2거래일 연속 전원 하락했고 그중 1종(삼성화재)이 이탈했다. 금리 커브가 오늘도 베어 플래트너라 NIM 논거는 계속 불리하다. 다만 이 진단은 09-07에 은행 2종이 watchlist 상위 1·2위로 한 번 반증된 적이 있어 «금융 6종 = 한 축»이라는 분류 자체가 거칠 수 있음을 유보로 단다.
정유 축(S-Oil +4.08% · GS -1.93%)이 유가 급등일에 갈렸다 — 브렌트 100달러 돌파가 두 종목에 같은 방향으로 실리지 않았다(1거래일 관측).
지엔씨에너지 +7.81%(증권사 2곳 동시 커버리지 개시 반응) — 09-08 MA37 오탐으로 «이탈» 오보됐던 종목이며, 현재 쿠션 +17.6%로 참값 확인 상태다.

§6b qmd 위키 회상

investment 볼트

오늘의 만기일 프로그램 매매와 관련해 [[프로그램 매수세 (Program Buying Flow)]] · [[종가 매매 (Closing Strategy)]] §갭 하락·대외 변수 대응이 HTS 0778(프로그램 매매)·1051(투자자별 잠정치) 창 즉시 확인을 기준으로 제시한다 — 만기일에는 갭의 부호보다 프로그램 순매수 방향이 장중 지속성을 가른다는 것이 볼트의 기존 판단이며, 오늘 §7-1 관찰이 그 잣대를 그대로 쓴다.

§7 오늘의 관찰 포인트

갭업 지속성 4번째 측정 — 단, 오늘 표본에는 «만기일» 라벨을 달아라. 종가-시가 스프레드 누적은 확대 2 / 반납 1(09-07 +1.22% · 09-08 -1.295% · 09-09 +1.130%)이다. 오늘은 선물·옵션 동시만기라 프로그램 매매가 지속성을 인위적으로 왜곡할 수 있다 — 그래서 이 표본을 다른 3건과 같은 분포로 섞지 말고 별도 라벨로 기록해야 한다. 확인 잣대는 §6b대로 프로그램 순매수 방향이다.
씨젠(쿠션 +2.4%)이 유일한 knife-edge 사정권 — 그리고 «금융·보험 축»이 개별인지 축인지 오늘 갈린다. 어제 삼성화재가 이탈했고 나머지 금융 4종(하나 +3.2·신한 +4.4·메리츠 +4.7·DB손보 +11.2%)이 뒤따르는지가 R8 발동 여부를 좌우한다. 금융 6종 중 2종만 추가 이탈해도 breadth가 95.2% → 85.7%로 떨어진다 — R8 컷(50%)까지는 멀지만, 1거래일 낙폭 ≥25%p 컷은 축 단위 이탈이 한꺼번에 나면 닿을 수 있다.

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.