참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.
커버 기간 2026-08-31(월) ~ 09-04(금) 5거래일(휴장 없음) · 다음 KR 거래일 09-07(월)
⚡ 헤드라인
지수 한 줄로는 이 주를 설명할 수 없다
- KOSPI 주간 -1.50%(6,788.88 → 6,687.21) · KOSDAQ -2.97%(838.41 → 813.50). 그러나 시총 3,000억+ 688종의 median은 -2.25%, 상승비율 25.4%, 동일가중 -1.76% vs 시총가중 -1.52%다 — 지수보다 개별이 더 나빴다(08-29의 정확한 반대 구조).
- 주의 사건은 09-02 KOSPI -3.99%(미-이란 교전 재개). 그 하루가 주간 낙폭 전부를 만들었고 나머지 4거래일은 +0.46/+0.23/+0.26/+1.64%로 전부 상승이었다.
- watchlist Active 20종 주간 median -4.55%(초과 -3.05%p, 상승 3/하락 17) — 지수를 크게 밑돌았다. 08-29(median +8.46%, 초과 +10.26%p)의 완전 반전이며, 레짐이 지시한 방어를 KR 개별종목이 이번엔 정당화했다(괴리 6주 만에 첫 정합).
- §4b 판정 백로그 6종 전수 처리 = 드랍 6 / 유지 0 / 미처리 0. Active 27 → 21종.
- 갭콜 5거래일: HIT 3 / MISS 2(대형 MISS 0건, R5c 위반 0건, Tier X 9월 0회).
- US 레짐: 현금 우선 유지(breadth 58.6 Neutral / uptrend 19.9 Bear, exposure 상한 12% → 9%).
§1. 한 주 시장 리뷰
지수·폭
KRX 실측, 08-28 종가 → 09-04 종가
| 지표 | 08-28 | 09-04 | 주간 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,788.88 | 6,687.21 | -1.50% |
| KOSDAQ | 838.41 | 813.50 | -2.97% |
| 시총 3,000억+ 688종 median | — | — | -2.25% |
| 동일가중 평균 | — | — | -1.76% |
| 시총가중 | — | — | -1.52% |
| 상승비율 | — | — | 25.4% |
- 일별 경로: 08-31 +0.46% → 09-01 +0.23% → 09-02 -3.99% → 09-03 +0.26% → 09-04 +1.64%. 4승 1패인데 주간이 음수인 것은 하루짜리 사건이 주를 지배했기 때문이다.
- 🔑 08-22부터 고정한 관행대로 시총가중·동일가중을 병기한다 — 이번 주는 둘의 부호가 같지만(둘 다 음) 동일가중이 더 나쁘다(-1.76% vs -1.52%). 3주 만에 처음으로 “지수가 개별을 가린” 방향이 아니라 “개별이 지수보다 나쁜” 구조다.
- ⚠️ 데이터 정합성 플래그: 주간 상승 1위로 계산된 트리니티항공(091810) +347.3% 는 병합·감자 등 자본거래 가능성이 높아 미검증이며 본 리뷰의 서술에서 제외했다(median·상승비율에는 영향 없음). 원인 미규명 — 확인은 다음 주 스크린 유니버스 점검 시.
업종
KRX 업종지수, 주간
| 구분 | 업종 |
|---|---|
| 상승 (5개뿐) | 의료·정밀기기 +3.38% · 코스피200 에너지/화학 +2.67% · 종이·목재 +0.56% · 운송·창고 +0.16% · 금융 +0.15% |
| 하위 | 건설 -7.08% · 코스피200 중공업 -6.62% · 금속 -5.87% · 코스피200 생활소비재 -5.74% · 코스피200 산업재 -5.41% · 기계·장비 -4.62% · 운송장비·부품 -4.48% |
| 참고 | 전기전자 -1.14%(지수보다 방어) · 제약 -2.74% · 보험 -3.09% · 통신 -3.51% |
- 🔑 에너지/화학이 유일한 뚜렷한 리더이고 그 원인은 WTI 주간 +9.38%(미-이란 교전 재개)다. 반대편에서 건설·중공업·기계 등 산업재 전반이 -4~7% 로 깨졌다 — 유가·금리 상승이 동시에 때린 구조.
- ⚠️ 전기전자가 -1.14%로 지수보다 방어했다는 점은 §6 전략의 입력이다(간밤 미 반도체 랠리 이전 시점).
수급
pykrx 투자자별 순매수, 08-31~09-04 합계, 억원
| 시장 | 외국인 | 기관합계 | 개인 | 기타법인 |
|---|---|---|---|---|
| KOSPI | -25,141 | -8,701 | -30,619 | +64,685 |
| KOSDAQ | +34 | -7,342 | +7,471 | -182 |
- 🔴 KOSPI에서 외국인·기관·개인이 동시에 순매도했고, 그것을 전부 받은 것이 기타법인 +6.47조다. 기타법인의 이 규모는 자사주 매입·소각이 주된 경로로 추정되나 종목별 귀속은 미확인 = 추정이며 확정 아님(09-03 마감시황도 “자사주 매입 버팀목”으로 보도).
- 🔑 이것이 이번 주의 가장 중요한 수급 한 줄이다: 지수를 떠받친 것은 투자 수요가 아니라 기업 자신의 매수였다. 자사주는 반복·확장에 한계가 있으므로 떠받침의 지속성을 낙관할 근거가 아니다.
- 외국인은 언론 집계 기준 SK하이닉스·삼성전자를 대거 매도하고 금융주를 매수 — 스크린의 금융·보험 대량 통과(§2)와 방향이 일치한다.
이벤트 복기
- 09-02(수) KOSPI -3.99% — 미국의 이란 미사일 발사대 타격 + 이란의 미군기지 미사일 발사로 교전 재개. WTI 급등·글로벌 장기금리 상승이 동반됐고 KR은 지수·업종 전반이 무너졌다.
- 09-03(목) 갭 +1.34%로 열었으나 -1.07% 반납해 +0.26% 마감 — 되돌림이 하루짜리 안도에 그친 세션.
- 09-04(금) +1.64% — 상승 549/하락 309로 폭도 함께 개선. 다만 KR 종가(15:30 KST)는 같은 날 밤 미 반도체 급등(SOX +3.37%·MU +6.10%)을 보지 못했다.
- 주간 내내 자사주 매입이 지수의 하방을 막았다(위 수급 참조).
🇺🇸 미국 시장 레짐 — 주간 변화
1차 소스 = 오늘 08:35 KST
us-regime-weekly산출물notes/2026-09-05-us-regime.md인용(CSV 스크립트 재실행 없음, 중복 방지).
| 지표 | 점수 | 존 | 노출 가이드 | 전주(08-29) 대비 | 데이터 기준일 |
|---|---|---|---|---|---|
| Breadth(market-breadth-analyzer) | 58.6 | 🟡 Neutral | 60–75% | 🔴 -5.2 (63.8→58.6) | 2026-09-03(목 종가) — 금요일 미반영 ⚠️ |
| Uptrend 참여(uptrend-analyzer) | 19.9 | 🔴 Bear | 0–30% | 🔴 -1.6 (21.5→19.9) | 2026-09-04(금 종가) ✅ |
| exposure-coach(2/8 입력) | composite 18.5 | CASH_PRIORITY | 상한 9% | 12% → 9%(등급 유지) | 09-04 |
- 채택 = uptrend(19.9 / Bear). 이유: 데이터 기준일이 09-04로 더 최신이며, breadth(09-03)는 금요일 세션을 아직 담지 않았다.
- ⚠️ 두 소스를 반드시 병기하는 이유가 이번 주에도 유효하다 — 한쪽만 실으면 “노출 60–75%”와 “0–30%”로 결론이 갈린다.
- 🔵 그러나 존 전환의 실질은 -0.1점짜리 경계 통과다(19.9 vs 경계 20). 원지표(전체 상승비율)는 09-01 15.5% 저점 후 3거래일 연속 반등해 09-04에 10MA를 상향 돌파했다(20.99% vs 20.66%). ⚠️ 단 10MA가 26.0%→20.7%로 내려와 만난 교차라 강도는 약하다.
- 🔴 가장 중요한 실측 — 미국 반도체 소부장(
ind_semiconductorequipmentmaterials)이 08-29 이후 6거래일 연속0/27이다. 칩(ind_semiconductors)은 20.4%로 회복. 금요일 SOX +3.37%는 칩의 랠리이지 소부장의 랠리가 아니다. - 지수: S&P +0.09% · 나스닥 +0.40% · SOX +2.32%(3주 연속 역행 종료) · WTI +9.38% · US10Y +6bp(4.78%) · USDKRW 1,345.99(주간 -2.50%, 원화 강세).
§1(a) 레짐 2소스 지연·격차 추세 (infra_health.py --breadth-lag 30, 측정 전용)
| 실행일 | breadth 점수 | breadth 기준일 | 지연(거래일) | uptrend 점수 | uptrend 기준일 | 지연(거래일) | 점수 격차 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-08-06 | 74.2 | 2026-08-04 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-08-07 | 76.2 | 2026-08-05 | 1 | 60.1 | 2026-08-05 | 1 | 16.1p |
| 2026-08-10 | 76.2 | 2026-08-06 | 1 | 63.5 | 2026-08-07 | 0 | 12.7p |
| 2026-08-11 | 76.2 | 2026-08-07 | 1 | 50.9 | 2026-08-10 | 0 | 25.3p |
| 2026-08-12 | 76.2 | 2026-08-10 | 1 | 53.8 | 2026-08-11 | 0 | 22.4p |
| 2026-08-13 | 76.2 | 2026-08-11 | 1 | 55.2 | 2026-08-12 | 0 | 21.0p |
| 2026-08-14 | 76.2 | 2026-08-12 | 1 | 57.6 | 2026-08-13 | 0 | 18.6p |
| 2026-08-18 | 79.2 | 2026-08-14 | 0 | 53.3 | 2026-08-17 | 0 | 25.9p |
| 2026-08-19 | 76.2 | 2026-08-17 | 1 | 46.2 | 2026-08-18 | 0 | 30.0p |
| 2026-08-20 | 76.2 | 2026-08-18 | 1 | 33.8 | 2026-08-19 | 0 | 42.4p |
| 2026-08-21 | 79.2 | 2026-08-19 | 1 | 29.5 | 2026-08-20 | 0 | 49.7p |
| 2026-08-24 | 79.2 | 2026-08-20 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-08-25 | 76.2 | 2026-08-21 | 1 | — | — | — | — |
| 2026-08-26 | 79.2 | 2026-08-24 | 1 | 34.2 | 2026-08-25 | 0 | 45.0p |
| 2026-08-27 | 76.2 | 2026-08-25 | 1 | 34.2 | 2026-08-25 | 1 | 42.0p |
| 2026-08-28 | 63.8 | 2026-08-26 | 1 | 22.9 | 2026-08-26 | 1 | 40.9p |
| 2026-08-31 | 63.8 | 2026-08-28 | 0 | 16.2 | 2026-08-29 | 0 | 47.6p |
| 2026-09-01 | 63.8 | 2026-08-28 | 1 | 16.2 | 2026-08-29 | 1 | 47.6p |
| 2026-09-02 | 63.0 | 2026-08-31 | 1 | 9.2 | 2026-09-01 | 0 | 53.8p |
| 2026-09-03 | 57.6 | 2026-09-01 | 1 | 13.3 | 2026-09-02 | 0 | 44.3p |
| 2026-09-04 | 57.6 | 2026-09-02 | 1 | 20.1 | 2026-09-03 | 0 | 37.5p |
- 요약(n=21회 실행, 동일 실행일 쌍 18건): 중앙 지연 breadth 1.0거래일 / uptrend 0.0거래일.
- §1(b) 판정 — 이번 주 격차는 업스트림 지연 탓이 아니라 변동성 탓이다. 근거: 지연 중앙값이 30일간 상수(1.0 / 0.0)로 전혀 오르지 않았는데 격차만 08-07 16.1p → 09-02 53.8p 로 벌어졌다가 09-04 37.5p로 좁혀졌다. 상수인 1거래일 basis 차이가 |KOSPI| 4% 국면에서 증폭된 것이며, 격차의 축소(53.8p → 37.5p)도 변동성 진정과 같이 움직였다. ⇒ “격차가 크다 = 데이터가 늦다”로 읽으면 오진이다.
- §1(c) 조정 제안: 없음. 지연 중앙값 상승 0 · 이번 주 US/KR 휴일 어긋남 0 ⇒ 채택 규칙(“기준일 최신인 쪽”)과 임계값 전부 불변. 월간리뷰로 넘길 제안 0건.
[recheck: 2026-10-01]
§2. 모멘텀 스크리너 갱신
KRX 실측, 기준일 2026-09-04
- KRX 로그인 성공 —
update --live(캐시 1일 추가) →screen --update-watchlist --live디스크 세션 공유로 로그인 1회. 재시도 0. - 퍼널: 유니버스 2,896 → 유동성 253 → 추세템플릿 27 → 52주위치 22 → RS 20종 통과.
- 신규 등재 7종(watchlist 자동 추가): 인텍플러스(064290, RS 92.9%) · 지엔씨에너지(119850, 80.5%) · 대한항공(003490, 25.7%) · 메리츠금융지주(138040, 24.8%) · DB손해보험(005830, 24.5%) · BGF리테일(282330, 23.0%) · 삼성화재(000810, 18.5%).
- 탈락 6종(08-28 통과 → 09-04 미통과): 심텍(222800) · 대원전선(006340) · 뉴파워프라즈마(144960) · 달바글로벌(483650) · 예스티(122640) · 신한지주(055550).
- 🔑 축 구성이 크게 바뀌었다 — 보험·금융이 통과 종목의 다수를 점했다. 신규 7종 중 4종이 보험·금융(메리츠·DB손보·삼성화재 + 기존 현대해상·하나금융). 반대로 소부장은 3종 → 2종(심텍 탈락, 티에스이는 §4b에서 드랍), 화장품은 달바 탈락으로 3종으로 정리됐다.
- ⚠️ 이 회전은 “금융이 좋아서”가 아니라 RS 상대 문턱의 결과일 수 있다 — 유니버스 median이 -2.25%인 주에 낙폭이 작은 방어 섹터가 상대 순위를 자동으로 얻는다. 절대 추세 확인은 별개이며 진입 근거로 승격하지 않는다.
§3. 우리 콜 스코어카드
정직 채점
갭콜
5거래일 전수, EOD 스캔 채점 인용
| 날짜 | 티어 | 콜 | 실측 개장 갭 | 판정 | 중앙값 오차 |
|---|---|---|---|---|---|
| 08-31(월) | N | -0.5 ~ -1.8% | -2.58% | 🔴 방향 HIT / 버킷 MISS(하단 0.78%p 하회) | 1.43%p |
| 09-01(화) | N | — | -0.52% | ✅ HIT | — |
| 09-02(수) | N | 지수 밴드 | -3.08% | 🔴 지수 MISS(하단 0.48%p 하회) / 섹터 밴드 2/2 HIT | 1.48%p |
| 09-03(목) | V | 방향 상 | +1.34% | ✅ 완전 HIT | — |
| 09-04(금) | N | +0.3 ~ +1.2% | +1.14% | ✅ 완전 HIT | 0.39%p |
- 방향 5/5(100%) · 버킷 HIT 3/5(60%) · 대형 MISS 0건(전부 오차 <3%p) · R5c 기각표 위반 0건 · Tier X 사용 0회(9월 누계 0회) · R2-b 인프라 결손 0건.
- 🔑 두 MISS(08-31·09-02)의 성격이 같다: 방향은 맞고 크기를 과소추정했으며 둘 다 하단을 하회했다. 08-31은 SOX -3.47%의 지수 전이를 약 1/2로 봤고, 09-02는 프리마켓 전체 지수(-2.86%)를 손에 쥐고도 삼전·하닉 2종 기여(-1.64%p)를 밴드 중앙값으로 썼다(분모 선택 오류, EOD 진단 인용).
- ⚠️ 이것은 R5f-e의 “크기 추정 금지”가 만든 구조적 비용이다 — 방향 위계는 8월 실측으로 정당화됐지만 크기 밴드를 만드는 근거가 규칙상 비어 있다. 새 규칙을 여기서 만들지 않는다(월간 §2 소관). 다만 “프리마켓 전체 지수가 있는 날은 그것을 밴드 중앙값 후보로 병기한다”는 절차 개선은 09-02 EOD가 이미 근본 원인으로 특정했으므로 월간에 제안 1줄로 넘긴다.
- 🔵 1차 근거(NXT 프리마켓) 실현 · 보조(미 선물·ADR) 역방향 3건(09-04) — R5f-e 위계(프리마켓 1차 / 미 선물·ADR 보조)와 정합하는 관측이다. n<10 규칙에 따라 위계 불변.
watchlist 성과
Active 20종, 08-28 → 09-04 종가, KOSPI -1.50% 기준
| 종목 | 주간 | 초과 |
|---|---|---|
| S-Oil | +5.43% | +6.93%p |
| NHN | +2.58% | +4.08%p |
| 신한지주 | +0.55% | +2.05%p |
| 자이에스앤디 | -0.18% | +1.32%p |
| 티에스이 | -0.84% | +0.66%p |
| 코웨이 | -1.00% | +0.50%p |
| 하나금융지주 | -1.25% | +0.25%p |
| 현대해상 | -2.48% | -0.98%p |
| 심텍 | -3.99% | -2.49%p |
| GS | -4.10% | -2.60%p |
| 대원전선 | -5.00% | -3.50%p |
| 금호건설 | -5.46% | -3.96%p |
| 코스맥스 | -9.08% | -7.58%p |
| 뉴파워프라즈마 | -9.13% | -7.63%p |
| 한국콜마 | -9.83% | -8.33%p |
| 예스티 | -10.10% | -8.60%p |
| 씨젠 | -10.52% | -9.02%p |
| 코스메카코리아 | -12.61% | -11.11%p |
| 한올바이오파마 | -15.33% | -13.83%p |
| 달바글로벌 | 🔴 -16.77% | -15.27%p |
- median -4.55% · 초과 median -3.05%p · 상승 3 / 하락 17. 08-29(median +8.46%, 상승 10/하락 2)의 완전한 반전이다.
- 🔴 하위 6종 중 3종이 화장품(코스맥스·한국콜마·코스메카)이고 1종이 달바글로벌 — K-뷰티 축 4종 전부가 -9~-17% 로 무너졌다. 이것은 개별 이슈가 아니라 축 단위 훼손이다.
- ✅ NHN
[recheck: 2026-09-05]종결: 3주간 “원인 미규명 하락”으로 추적하던 항목이 이번 주 +2.58%(초과 +4.08%p) 로 반등했다. 증상은 소멸했으나 원인은 끝내 규명하지 못했다 — 조기 종결이 아니라 “원인 미상 상태로 추적 종료” 로 명시 종결한다(재하락 시 새 항목으로 다시 연다).
프로세스 채점
결과 ≠ 프로세스
- 오픈 포지션 0건 · 청산 트레이드 0건 ⇒
trade-performance-coach절차는 기록 없음으로 생략(규정대로). - 🔴 6주 연속 실제 진입 0건. 다만 이번 주는 median이 -4.55% 이므로 R3(기회비용) 관점에서는 무진입이 비용이 아니라 회피였다 — R3 채점 자체는 월간(10-01) 소관이며 여기서는 수치만 남긴다.
- ✅ 프로세스 준수 양호: EOD 무효화 판정 5/5 실행 · KIS 교차확인 전수 일치(소스 교정 0건) · R7 판정을 EOD가 확정하고 실행을 주간으로 이관하는 분업 유지 · 재탈환(티에스이·대원전선)에도 R7/R4 디폴트를 굽히지 않음(§4b).
- ✅ 08-29 노트의 “미확인” 항목 1건 해소: 08-29 리뷰는 “선행
[recheck: 2026-08-22](광복절 주 검증)를 08-22 리뷰가 수행했는지 확인하지 못했다” 고 적었다. 이번 주 확인 결과 08-22 리뷰는 실제로 수행했고, 판정은 “공휴일 경로는 게이트 상류 차단으로 스케줄 경로에 노출되지 않음” + Jun 승인 대기 제안 1건이었다. ⇒ 해당 미확인 기록을 종결한다.
R9-b 진입 배선 점검
계약 — 침묵은 미이행
- (가) 승격 게이트 분모:
setup_checks CHECKS 등록 = **1종**(002990 금호건설). 2주 연속 유지 = 게이트 가동 중, 텔레그램 발화 조건 불성립. (참고 증상 지표: Trigger 공란 26/27 — 신규 7종 자동등재로 공란이 늘었다.) - (나) R9-2 재가동 게이트 점검(보류 조건의 부정, 3항): ①이틀 누적 ≥+8% 멜트업 아님 O(주중 최대 2일 누적 +1.90%) ②SOX 다일 연속 신고가 아님 O(3주 역행 후 반등 1주) ③변동성 진정 ✗(VIX 14.53으로 낮으나 09-02 KOSPI -3.99% 로 일간 변동이 3%를 넘었다) ⇒ 2/3, 보류 유지. 🔑 전주 3/3에서 후퇴했다 — 게이트가 실제로 상태를 추적하고 있음을 보여주는 첫 사례다.
[recheck: 2026-09-26] - (다) 레짐 가이드 vs 실측 괴리: 채택 레짐 Bear / 0–30%(exposure 상한 9%) vs Active median -4.55% ⇒ 괴리 없음(정합). 5주 연속 괴리가 이번 주 끊겼다 — 레짐이 방어를 지시한 주에 실제로 개별종목이 무너졌다. n=1 정합으로 결론 내지 않는다(월간 §2가 n≥8주에서 판정).
- (라) 딥다이브 후보 1종 지정: RS 최상위 금호건설(002990, 307.3%) 은 08-29에 “설계 불가” 판정 + 조건 등재 완료 ⇒ 규정대로 RS 차순위로 이월해 자이에스앤디(317400, RS 193.6%, Active) 를 이번 주 후보로 지정한다. ⚠️ MA50 쿠션이 08-07 시점 +71.4%로 이미 과열 지적을 받은 종목이므로, R9-b(라)가 관측 중인 “RS 최상위 기준은 설계가 가장 어려운 종목을 고른다” 편향의 2번째 표본이 될 가능성이 높다(n=1 → 2 예상). 딥다이브 실행은 다음 주 별건.
[recheck: 2026-09-12]
다음 주 운영 규칙 2건
- “축 단위 훼손”은 종목 단위 무효화와 분리해 매주 1줄로 적는다. 이번 주 K-뷰티 4종이 전부 -9~-17%였는데, 우리 규칙(R4/R6/R7)은 종목별 MA50 이탈만 본다. 달바만 드랍되고 나머지 3종(한국콜마·코스맥스·코스메카)은 MA50 위라 규칙상 손댈 것이 없다. 여기서 새 드랍 규칙을 만들지 않는다(축 단위 임계값은 측정 근거 0). 대신 “축 4종 median vs 지수” 한 줄을 §3에 상설해 월간이 n을 쌓게 한다.
- 갭 밴드의 크기 근거를 명시적으로 적는다. 이번 주 MISS 2건이 전부 크기 과소추정이었고 09-02는 프리마켓 전체 지수라는 더 나은 입력을 손에 쥐고도 2종 기여를 썼다. ⇒ 모닝노트는 밴드 중앙값을 무엇에서 도출했는지 한 줄로 밝힌다(위계 변경 아님, 근거 표시 의무). 규칙화 여부는 월간 §2 판정.
§3b. guru-13 대조 (최신 리포트 = 2026-08-30-guru13.md rev2, 가격 기준일 08-28)
- (a) 합치 — guru A/B이면서 watchlist Active: 4종. 현대해상(001450, A·6표 87.2%) · GS(078930, A·5표 92.7%) · 코스맥스(192820, A·5표 88.6%) · 한국콜마(161890, A·5표 85.5%). 넷 다 MA50 위 유지이며 모멘텀·펀더멘털이 같은 방향을 가리킨다.
- (b) 충돌↓ — guru A/B인데 모멘텀 무효화: 1종. 달바글로벌(483650, A·4표, 업종상한으로 표에서만 제외) — MA50 -15.79% 이탈 5거래일 +
[R7 조기이탈]⇒ 본 리뷰에서 드랍(§4b). guru A 등급은 드랍을 막지 못한다 — 단기 스윙 판단은 모멘텀 우선. - (c) 충돌↑ — watchlist 모멘텀 강세인데 guru 위험(I~L) 활성: 0종. 상위 15종 전원 I~L
—이고, 리포트가 점등한 위험 3종(원익홀딩스·삼성바이오로직스·와이씨)은 watchlist 밖이다. ⚠️ 리포트 자신이 경고한 대로 “상승 주간엔 I~L이 구조적으로 점등되지 않는다” — 신호 0을 위험 0으로 읽지 않는다. - 결론 (해석 프레임 준수): ①guru 상위와 우리 스크린이 화장품·보험·에너지 3축에서 겹친다 — 서로 다른 방법론이 같은 곳을 가리키므로 중기 맥락으로는 보강된다. ②그러나 이번 주 화장품 축은 -9~-17%로 무너졌다 — guru 등급을 근거로 모멘텀 드랍을 유예하지 않는다. 두 시스템의 신호를 섞어 규칙을 완화하지 않는다.
§4b. 판정 백로그 전수 처리
계약
최초 플래그 2026-08-31 · 경과 주간리뷰 0회(오늘이 첫 처리 기한) · 대상 6종
| 종목 | 판정 종류 | 최초 플래그일 | 경과 주간리뷰 | 처리 |
|---|---|---|---|---|
| 달바글로벌 (483650) | R7 (등재 08-28 → 이탈 08-31 = 1거래일) | 2026-08-31 | 0 | 🔴 드랍 |
| 뉴파워프라즈마 (144960) | R4 무효화 (5거래일 연속) | 2026-08-31 | 0 | 🔴 드랍 |
| 티에스이 (131290) | R7 (등재 08-28 → 이탈 09-01 = 2거래일) | 2026-09-01 | 0 | 🔴 드랍 |
| 한올바이오파마 (009420) | R4 무효화 + R6 시한 1/2 | 2026-09-01 | 0 | 🔴 드랍 |
| 대원전선 (006340) | R4 무효화 (09-04 재탈환) | 2026-09-02 | 0 | 🔴 드랍 |
| 예스티 (122640) | R7 (등재 08-28 → 이탈 09-02 = 3거래일) | 2026-09-02 | 0 | 🔴 드랍 |
⇒ 드랍 6종 / 유지 0종 / 미처리 0종. 빈 칸 0개.
행별 근거
드랍일 종가·MA50 갭·사유
- 달바글로벌 — 09-04 종가 190,600 / MA50 226,334(-15.79%, watchlist 최심). 등재 08-28 → 이탈 08-31 = 1거래일. 09-04 스크린 RS 탈락. 주간 -16.77%(초과 -15.27%p, 최하위). R7 재적격 조건 없음 ⇒ 디폴트 드랍. Lesson: 08-22에 R4 미해소로 드랍된 종목을 08-28 스크린이 재등재했고 1거래일 만에 같은 실패를 반복했다 — R7-a 재등재 기회비용 표본.
- 뉴파워프라즈마 — 09-04 종가 8,760 / MA50 9,498(-7.77%), 이탈 5거래일 연속. 09-04 스크린 RS 탈락(08-28 통과 → 미통과). 기관 5d -436천주(watchlist 최대 순매도). 주간 -9.13%. R6 재적격 2조건(스크린 RS 재통과 / MA50 재탈환+수급 개선) 모두 미충족 ⇒ 드랍. Lesson: 08-29 리뷰가 “쿠션 +2.3%로 watchlist 최박 + 외인 최대 순매도”를 근거로 다음 주 최우선 관찰로 지정했고, 첫 거래일에 그대로 이탈했다 — 최박 쿠션 + 수급 이탈 조합의 예측력이 확인된 사례(n=1).
- 티에스이 — 09-04 종가 236,500 / MA50 227,706(+3.86%, 재탈환). ⛔ 재탈환에도 드랍한다 — 등재 08-28 → 이탈 09-01 = 2거래일로 R7 확정이고 R7엔 재적격 조건이 없다(08-22 신한지주·하나금융지주, 08-15 한국타이어 전례). 오버라이드를 검토했으나 기각: 09-04 스크린 RS 재통과(98.3%, 4위)라는 근거가 있으나, 이 종목은 4거래일에 이탈→재탈환→재이탈→재탈환으로 네 번 뒤집혔고(09-01~09-04) 그것이 정확히 R7이 막으려는 whipsaw다. Lesson: 08-22 R7 드랍 → 08-28 재등재 → 2거래일 만에 재이탈. R7-a 재등재 기회비용 표본 중 유일하게 “드랍 시점에 스크린을 통과 중”인 케이스이므로, 다음 주 자동 재등재 여부가 R7-a 정책의 직접 비용 측정이 된다.
- 한올바이오파마 — 09-04 종가 54,700 / MA50 55,358(-1.19%), 이탈 4거래일 연속. R6 시한 1/2 미해소 — 재적격 조건인 최신 스크린 RS 재통과가 09-04에도 미통과(2주 연속 탈락)다. 동시에 R4 무효화가 지속. 주간 -15.33%(초과 -13.83%p). 정리 경로 2개가 모두 부정 방향 ⇒ 드랍(R6 3번째 리뷰 09-12를 기다릴 근거 없음). Lesson: R6 시한과 R4 무효화가 동시 성립한 종목은 시한 만료를 기다리지 않는다 — 둘은 독립 경로이고 R4만으로 드랍 요건이 충족된다.
- 대원전선 — 09-04 종가 12,930 / MA50 12,818(+0.87%, knife-edge 재탈환). ⚠️ 재탈환했으나 유지 근거로 불충분: R6 재적격 2조건 중 (a) 스크린 RS 재통과 ✗(08-28 통과 → 09-04 탈락) · (b) MA50 재탈환 O이나 수급 개선 동반 ✗(외인 5d -297천주 순매도 확대, 기관 +1천주). “재탈환 근접”도 “재탈환 단독”도 재적격 사유가 아니다(§4b(ii) 명문). 주간 -5.00%(초과 -3.50%p). ⇒ 드랍. Lesson: 08-29에 “R6 정리 후보 해제 — 단 재지정 가능성 상존”으로 유지했던 종목이 3거래일 만에 R4로 다시 걸렸다. 스크린 RS 재통과 1회로 해제하는 판단은 다음 주 재이탈 위험을 충분히 반영하지 못했다.
- 예스티 — 09-04 종가 27,150 / MA50 27,264(-0.42%, knife-edge), 이탈 3거래일. 등재 08-28 → 이탈 09-02 = 3거래일로 R7. 09-04 스크린 RS 탈락. 주간 -10.10%. R7 재적격 조건 없음 ⇒ 디폴트 드랍. Lesson: 07-25에 “MA50 이탈 6일 + RS컷 + 저유동”으로 드랍됐다가 08-28 재등재된 종목이 3거래일 만에 같은 실패를 반복했고, 드랍 사유였던 저유동(20일 거래대금 110억, 통과선 턱걸이)이 그대로였다 — 재등재 시 과거 드랍 사유의 해소 여부를 보지 않은 것이 원인.
§4b
iv) R7 디폴트 드랍의 기회비용 측정 (2026-08-01 코호트, 4종
- 이번 주 스크린 재통과 = 2/4. ✅ 현대해상(001450, RS 58.9%) · ✅ 하나금융지주(086790, RS 18.0%) — 둘 다 이미 Active(08-14·08-28 재등재 완료). ✗ 뉴파워프라즈마(144960) — 미통과(그리고 오늘 R4로 드랍) · ✗ KB금융(105560) — 미통과.
- 누적 표본 해석 유보: 08-08 코호트 4/4 · 08-22 코호트 0/4 · 08-01 코호트 이번 주 2/4로 주차별 편차가 크다(코호트 n=3). R7-a 정책 전체의 판정은 월간 §2 소관이며 여기서 결론 내지 않는다.
R8 테마축 재검토 권고
- 미해소 권고 0건. 09-04 EOD §3a 미발동(watchlist breadth 80.0% > 50%, 1거래일 낙폭 없음). ⇒ 재개편 불필요, 결론: 현행 축 유지.
- ⚠️ 다만 §2 스크린 회전이 사실상 부분 재개편을 이미 수행했다 — 소부장 3→2종, 화장품 4→3종, 보험·금융 2→6종. 이것은 R8 발동이 아니라 스크린의 정상 작동이며, 규칙 변경 0건.
§4. watchlist 정리 결과
- Active 27종 → 21종(스크린 신규 7종 등재 후 §4b 6종 드랍).
- 드랍 6종은 전부 Dropped 섹션으로 이동 완료(Lesson 각 1줄 포함, 위 §4b 근거와 동일).
- 잔존 21종 축 구성: 보험·금융 6(현대해상·신한지주·하나금융지주·메리츠금융지주·DB손해보험·삼성화재) · 에너지 3(GS·S-Oil·지엔씨에너지) · 화장품 3(한국콜마·코스메카코리아·코스맥스) · 소부장 2(심텍·인텍플러스) · 건설 2(자이에스앤디·금호건설) · 내수·유통 2(코웨이·BGF리테일) · 기타 3(NHN·씨젠·대한항공).
- 다음 주 EOD 최우선 관찰: 화장품 3종 — 축 4종 중 1종(달바)이 이미 드랍됐고 나머지 3종의 주간 낙폭이 -9~-13%다. MA50 쿠션이 가장 얇은 순서로 EOD가 매일 확인한다.
§5. 다음 주 캘린더
2026-09-07 ~ 09-11, 5거래일 전부 정상 개장
- 9/7(월) — 특이 이벤트 없음. 간밤(9/4) 미 반도체 급등(SOX +3.37%·MU +6.10%·AMD +4.69%)의 KR 미반영 갭이 열리는 첫 세션.
- 9/8(화) — 일본 2Q GDP 확정치(오전). 국내 이벤트 부재.
- 9/9(수) — 특이 이벤트 없음. 동시만기 전일 포지션 조정 구간.
- 9/10(목) — 🔴 선물·옵션 동시만기일(네 마녀의 날). 3·6·9·12월 둘째 주 목요일. 외국인·기관의 만기 관련 프로그램 매매로 장 후반 변동성 확대 소지.
[생활] - 9/11(금) — 🔴 미국 8월 CPI 발표, 한국시간 21:30(서머타임 기준). 이번 주 최대 매크로 변수이며 KR 장 마감 후라 반응은 9/14(월) 갭으로 나온다.
[생활] - 주중 상시 — 케빈 워시 미 연준 의장 발언 일정(증권가가 다음 주 변수로 지목). 정확한 일자·형식 미확인.
- (배경, 다음 주 아님) 9/15~16 FOMC(결과 발표 9/17 03:00 KST, SEP·점도표 동반)
[생활]· 9/24(목)~9/25(금) 추석 연휴 휴장[생활]· 10/5(월) 개천절 대체공휴일 휴장 · 10/9(금) 한글날 휴장[생활] - 한국은행 금통위: 9월엔 금리 결정 없음(9월은 금융안정회의). 다음 기준금리 결정 = 10/22(목).
§6. 다음 주 전략
권장 노출: 현금 우선 유지, 상한 9% — §1 US 레짐과 정합
- 노출 판단: 🔴 신규 진입 현금 우선 유지. 근거 — ①채택 레짐 uptrend 19.9 / Bear / 0–30%, exposure 상한 12% → 9% ②미국 상승추세 섹터 2/11, 전체 상승비율 21.0%(역사 39.6th 백분위) ③KR 상승비율 25.4%, watchlist median -4.55% ④수급이 외인·기관·개인 3주체 동시 순매도를 기업 자사주가 받는 구조 — 지속성 근거가 약하다. ⚠️ 상한 9%는 목표치가 아니라 방향 지표다(입력 2/8, 결측이 haircut으로 계상됨).
- 월요일 최우선 이슈는 리스크가 아니라 상방 미반영 갭이다. KR 금요일 종가(15:30 KST)는 그날 밤 미 세션을 보지 못했고, EWY +4.60%에서 KOSPI +1.64%·FX +0.69%를 뺀 잔여 내재 갭 ≈ +2.2%p가 상방을 가리킨다. ⚠️ 방향 참고일 뿐 크기 추정 아니며(R5f-e상 ADR/EWY는 보조), 월요일 갭콜은 모닝노트가 NXT 프리마켓 확보 후 확정한다.
- ⛔ 그 갭을 반도체 소부장에서 추격하지 마라 — 이번 주 실측이 명시적으로 반대한다. 미국 소부장 0/27, 6거래일 연속. KR 소부장이 갭업하면 그것은 SOX 베타이지 업황 추세 확인이 아니다. 우리 watchlist 소부장 2종(심텍·인텍플러스) 모두 진입 zone 미설계 상태이므로 관찰만.
- 주목 축 ①: 에너지·정유(GS·S-Oil·지엔씨에너지). WTI +9.38%(미-이란 교전 재개)가 유일한 명확한 리더십이고 S-Oil은 watchlist 유일 유의미 상승(+5.43%). ⚠️ 그러나 이 축의 동력은 지정학이라 되돌림도 지정학이 정한다 — 유가가 꺾이면 근거가 통째로 사라지는 단일 요인 축임을 명시한다. 미 Energy 상승비율도 09-03 60.2% → 09-04 50.9%(-9.3pp) 로 금요일에 균열이 났다.
- 주목 축 ②: 보험·금융(6종). 스크린 회전이 만든 이번 주 최대 변화이며, 외국인이 반도체를 팔고 금융을 사는 수급과 방향이 같다. ⚠️ 단 이것은 “절대 강세”가 아니라 “덜 빠져서 얻은 상대 순위”일 수 있다(유니버스 median -2.25%). 절대 추세 확인 전까지 진입 근거로 승격하지 않는다.
- ⚠️ 회피 축: 화장품(K-뷰티). 축 4종 전부 -9~-17%, 그중 1종 드랍. 축 단위 훼손이 진행 중이며 반등은 되돌림 구간이지 추세 재개가 아니다.
- 주중 리스크 2개: 9/10 동시만기 · 9/11 미 8월 CPI. CPI는 KR 장 마감 후라 그 결과는 9/14(월) 갭으로 넘어온다 ⇒ 9/11 금요일 종가 기준 신규 진입은 이벤트 리스크를 통째로 안고 주말을 넘기는 형태임을 인지할 것.
- 한 줄 요약: 되돌림 갭업에 신규 진입을 붙이는 것이 다음 주 가장 흔한 오류 형태다. KOSPI는 주중에 이미 -4% 하루를 겪었으므로 월요일 갭업은 신고가 추격 구간이 아니라 낙폭 되돌림 구간이다.
출처·기준시각 — 지수·업종·수급·시총 = pykrx/KRX(로그인 세션, 기준일 2026-09-04) · 캐시 = data/krx_cache/{20260828,20260904}.parquet · 스크린 = screener/output/screen-2026-09-04.md · US 레짐 = notes/2026-09-05-us-regime.md(08:35 KST 산출, breadth 데이터 09-03 / uptrend 데이터 09-04) · 레짐 지연 = screener/infra_health.py --breadth-lag 30 · guru-13 = guru-consensus-13/output/2026-08-30-guru13.md(가격 기준일 08-28) · EOD 판정 = notes/2026-08-31~09-04-eod.md · 뉴스 = private/tools/naver_news.py(NAVER API HUB, 2026-09-05 11:13 KST 조회) · 캘린더 = WebSearch(FOMC·CPI·금통위) · 앵커 selftest = global-market-snapshot/scripts/snapshot.py --selftest · 실행 2026-09-05 KST.
이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.