[모닝노트] 2026-08-26 (수)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.

⚡ 헤드라인

미 국채금리 이틀 연속 하락 + SOX +1.44% 반등 → 프리마켓 삼전·하닉 1.7%대 동반 강세, 상승 출발 전망

갭콜: 지수 +0.7~+2.0% / 반도체 +1.5~+3.0% (Tier N). 상세·기각표는 §5·§5a.
1차 근거(미 선물, R5f): ES +0.00%·NQ +0.03% — basis가 미 현물마감 대비이므로 이 보합은 S&P +0.32%·나스닥 +0.66%·SOX +1.44%가 오버나잇에 되돌려지지 않았다는 뜻이다. 방향 상으로 채택하되 신규 상방 재료는 없으므로 강도는 할인(§5a 7행).
레짐 채택 = uptrend 34.2 / Cautious / Defensive 30-60% — 어제(34.1)와 사실상 불변. 신규 진입 현금 우선 유지.
watchlist breadth 12/12 = 100.0% (08-25 삼성화재 재탈환 반영, 어제 91.7% → +8.3%p). 신규 ⚠️ 0건. 판정 백로그 1종(삼성화재), 첫 처리 기한 08-29(토) 주간리뷰.

§0 실행-시각 sanity + 인프라 헬스

SANITY premarket: OK — 2026-08-26 08:12 KST, 개장 전 거래일. 진행.
데이터 인프라 — KRX: auth(reuse 0m) | breadth: 79.2/Healthy(데이터 2026-08-24, 1거래일 stale) | cache: 08/25
종가 기준일: 20260825 (KIS 확정) — morning_krx 캐시 기준일(20260825)과 일치. 데이터 stale 아님 ⇒ STOP-WHEN 미발동, 셋업/무효화 판정 정상 수행.
샌드박스 노트: pykrx·pyarrow 신규 설치 성공(HOME 여유 22%, /tmp/pylibs 우회 불필요). 08-25의 “잔존 디렉터리 의존” 우회는 오늘 재현되지 않았다.

§1 간밤 글로벌 시장

Yahoo Finance, 스냅샷 2026-08-26 08:13 KST

항목	값	등락	기준
S&P500	7,677.28	+0.32%	종가 08-25
나스닥	26,151.30	+0.66%	종가 08-25
다우	53,577.40	+0.30%	종가 08-25
필라 반도체(SOX)	11,588.04	+1.44%	종가 08-25
VIX	15.45	-2.52%	종가 08-25
미 5Y(%)	4.35	-5.7bp	종가 08-25
미 10Y(%)	4.64	-6.5bp	종가 08-25
미 30Y(%)	5.17	-5.7bp	종가 08-25
USDKRW	1,381.90	-0.29%	실시간 08-26 08:13 · 전일 KR마감 대비
WTI	81.02	-3.89%	실시간 08-26 08:03 · 전일 KR마감 대비
S&P 선물(ES)	7,692.25	+0.00%	실시간 08-26 08:02 · 미 현물마감 대비
나스닥 선물(NQ)	29,285.50	+0.03%	실시간 08-26 08:02 · 미 현물마감 대비
쿠팡 ADR	16.69	+1.52%	종가 08-25
포스코 ADR	59.42	+1.30%	종가 08-25
KB금융 ADR	120.75	+1.71%	종가 08-25
SKT ADR	39.66	-0.85%	종가 08-25
KOSPI(전일)	6,742.74	+0.68%	종가 08-25
비트코인	78,877.13	-2.25%	실시간 08-26 08:13 · 전일 KR마감 대비

커브 해석: 5Y -5.7 / 10Y -6.5 / 30Y -5.7bp = 벨리(10Y) 주도 불(bull) 시프트, 형태 변화는 미세하다. 5s10s는 0.8bp 플래트닝, 10s30s는 0.8bp 스티프닝 — 사실상 평행 하락이라 커브 형태로 업종을 가르기 어렵다. 중요한 것은 형태가 아니라 레벨 방향이다: 08-19 KOSPI -5.80%의 방아쇠였던 장기금리 급등이 이틀 연속 되돌려졌고, 30Y는 5.23% → 5.17%로 내려왔다. 다만 절대 레벨 5.17%는 여전히 높은 구간이라 레벨은 부담·변화는 우호로 둘 다 적는다.
미국 세션의 성격: 어제와 정확히 반대다. 08-24는 다우 +0.26% vs SOX -2.70%로 반도체만 깊게 빠졌고, 08-25는 다우 +0.30% vs SOX +1.44%로 반도체만 크게 반등했다. 보도된 원인은 ①미 국채금리 이틀 연속 하락 ②엔비디아 실적 발표(미 동부 8/26 장 마감 후 = KST 8/27 새벽)를 앞둔 반도체·대형 기술주 선취매다.
오버나잇 신규 정보는 없다 — ES/NQ가 미 현물 마감 대비 ±0.03%p 안에 머물렀다. 미 세션의 결론이 그대로 유지됐을 뿐 추가·반납이 없었다는 뜻이다.
유가 -3.89%는 별건이다 — 미·이란 휴전 가능성 부각이 보도 원인이다. 지수 방향이 아니라 섹터 분화 재료(정유 역풍 / 항공·해운 순풍)로 다룬다.

§2 미국 시장 레짐

두 소스 병기

소스	점수	존	권장 노출	데이터 기준일
market-breadth-analyzer	79.2	Healthy	75-90%	2026-08-24
uptrend-analyzer	34.2	🟠 Cautious (Cautious-Upper)	Defensive 30-60%	2026-08-25

채택 = uptrend(34.2 / Cautious / Defensive 30-60%) — 데이터 기준일이 08-25로 1세션 더 최신이기 때문이다(계약상 채택 규칙, 변경 없음).
격차 45.0p, 그 사이 세션(08-25)의 등락: S&P +0.32%·나스닥 +0.66%·SOX +1.44%·VIX -2.52%. breadth는 이 세션 미반영, uptrend는 반영. ⛔ 격차 확대를 “데이터가 늦다”로 읽지 마라 — 08-03 실측(n=20)에서 두 소스 지연은 60일간 거의 상수였고, 벌어지는 것은 변동성 탓이다.
어제 대비: breadth 76.2 → 79.2(+3.0), uptrend 34.1 → 34.2(+0.1). 격차는 42.1p → 45.0p로 다시 벌어졌으나 채택 존·권장 노출은 불변.
⚠️ uptrend 내부에서 읽어야 할 것: 미 지수가 오른 세션(08-25)인데 상승추세 비율은 23.6% → 24.4%로 거의 제자리이고 trend는 여전히 down이다. 11개 섹터 중 6개 상승추세(어제와 동일), 방어주 우위(LATE CYCLE WARNING, 페널티 -10) 유지. ⇒ 어제의 반등은 반도체 단독이지 폭의 회복이 아니다.
KR 함의: 오늘 상방의 근거는 폭이 아니라 반도체 두 종목이다. 지수 갭업을 셋업 개선으로 읽지 마라 — 신규 진입은 현금 우선 유지.

§3 KRX 데이터

morning_krx 정상 실행 · 캐시 기준일 20260825 · KRX 로그인 1회

watchlist breadth: 12/12 = 100.0% MA50 위 (이탈 0종목) — 08-25 91.7% 대비 +8.3%p(삼성화재 재탈환 반영). 08-21 이후 첫 100% 복귀.
setup_checks: ALL PASS 종목 없음. actionable 수급 해당 종목 없음 ⇒ 오늘 watchlist 상태 승격 0건(watchlist.md 미수정).
잔존 최박 2종: 뉴파워프라즈마 +4.4%(9,790 / MA50 9,374) · 대원전선 +6.9%(13,330 / MA50 12,471) — 하루 -5%면 이탈 사정권.
지수-watchlist 디커플링 점검(portfolio 2026-06-20 룰): 08-25 KOSPI +0.68% / KOSDAQ +1.70%로 부호 일치, 같은 날 watchlist 초과수익 median +1.02%p(2거래일 연속 아웃퍼폼). 디커플링 없음.

§3b KIS 교차검증

KRX 미접촉 보조 소스

기준일 확정: market_get_index(KOSPI, history) → rows[0].date = 20260825, 종가 6,742.74(+0.68%). morning_krx 캐시 기준일과 일치 ⇒ STOP-WHEN 미발동.
수치 교차검증 결과: 불일치 0건. KOSPI 6,742.74(일치) · 삼성화재 648,000(Δ 0.00%) · 뉴파워프라즈마 9,790(Δ 0.00%) · 대원전선 13,330(Δ 0.00%). 소스 교정 0건.
KOSDAQ 08-25 종가 827.15(+1.70%) — 코스피와 부호 일치(08-24의 분열 해소).
market_get_movers의 미구현 랭킹 재확인은 이번 런에서 호출하지 않았다 [recheck: 2026-10-01].

§4 셋업 조건 판정 + 수급

ALL PASS 0종 ⇒ 승격 0건. 갭리스크 룰 판정 대상 자체가 없다.
actionable 종목 없음 ⇒ 외인/기관 5d 방향 반전 점검 대상 없음.
portfolio.md 오픈 포지션 0건 — 스탑/무효화 해당 없음.
공시(DART, 최근 3거래일): 대원전선 08-24 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서·최대주주등소유주식변동신고서 2건. 지분 변동 보고이며 셋업 무효화 사유 아님 — 다만 R6 정리 후보(시한 1/2) 종목이므로 주간리뷰가 함께 볼 것. 나머지 watchlist 종목 공시 0건.

§5 오늘 한국 시장 셋업

오늘 일정: 국내 대형 매크로 이벤트 없음. 최대 변수는 엔비디아 2Q 실적이나 발표는 미 동부 8/26 장 마감 후 = KST 8/27 새벽이므로 오늘 KR 세션은 결과가 아니라 대기 심리에만 노출된다. 만기일 아님.
NXT 프리마켓 실측 (넥스트레이드, 08:03~08:08 KST 보도): 삼성전자 +1.75%(261,500원) · SK하이닉스 +1.73%(1,707,000원) · SK스퀘어 +1.70%.
프리마켓 지수 기여 = +0.853%p — 삼전(시총 1,502.5조)·하닉(1,225.8조) 합산이 KOSPI 총시총 5,567.4조의 49.0%를 차지한다(20260825 KRX 캐시 기준, 유동주식 미조정). ⛔ 이 %p를 갭 크기 추정치로 쓰지 않는다(R5f-b, 전가율이 07-30 역방향 → 08-25 240.5%로 한 자릿수 배율을 오간다). 방향 근거로만 사용.
갭 방향 1차 근거 = 미 선물 ES/NQ (R5f): ES +0.00%·NQ +0.03%. 절대치는 보합이나 basis가 미 현물마감 대비이므로 미 세션의 상승분(S&P +0.32%·나스닥 +0.66%·SOX +1.44%)이 유지됐다는 뜻이다 ⇒ 방향 상 채택. 다만 오버나잇 추가 상방이 0이므로 강도는 할인해 base 상단을 +2.0%로 제한했다(08-05·08-21·08-25와 동형의 basis 보정 해석).
ADR 내재 갭(보조, 개장 갭 전용 — 종가 판단 근거 금지 R5f): 포스코 +1.30%·KB금융 +1.71%·쿠팡 +1.52%·SKT -0.85%. 3양 1음, median 대략 +1.3%p 상방이나 KRX 당일 등락 차감 전 원지표이며 보조 근거로만 병기한다.
섹터 분화: ①반도체 — SOX +1.44% + 프리마켓 1.7%대 = 오늘 상방의 유일한 엔진. ②정유(S-Oil) — WTI -3.89% 직격, 08-01 등재 당시 “유가 재상승 없으면 셋업 근거 약함” 조건이 다시 불리해졌다. ③항공·해운 — 유가 급락의 반대편.
국내 헤드라인(KIS news 20260826 08:09~08:13): [특징주] '삼전닉스' 美 반도체 훈풍에 상승 출발 · [AI MY 증시전망] 코스피 상승 출발 전망…외국인 수급·반도체 반등 주목 · 美반도체 반등에 코스피 힘받나…엔비디아 실적 분수령. 증권가 컨센서스도 상승 출발 전망으로 콜과 같은 방향이다.
§6b 위키 회상: [[반도체 산업]]·[[HBM (High Bandwidth Memory)]] 노트 기준, 엔비디아 인증 확대가 삼성전자 HBM 경쟁력의 핵심 변수로 기록돼 있다 — 오늘 밤 엔비디아 실적/가이던스는 지수 이벤트가 아니라 HBM 축의 재평가 이벤트로 읽는 것이 이 워크스페이스의 기존 기준이다.

§5a 반대 근거 기각표

R5c-1 강제

반대 근거(본문 인용)	방향	기각·강등 사유	처리
uptrend 34.2 / Cautious / 방어주 우위(LATE CYCLE WARNING, -10)	하	레짐 점수는 노출 수준 지침이지 당일 갭 방향 지표가 아니다 — 08-25에도 Cautious인 날 KOSPI +0.68%로 미실현(과보수). 다만 상방 폭을 신뢰하지 않는 근거는 된다	base 반영(상단 억제)
uptrend 상승추세 비율 24.4%·trend down 유지 — 미 지수가 오른 날에도 폭은 제자리	하	폭의 부재는 오늘 상승이 반도체 단독일 것을 뜻하지 지수 갭 방향을 뒤집지 않는다. 지수는 시총가중이고 상방 엔진 2종이 시총 49.0%다	base 반영(섹터 편중 경고로 §7에 이관)
엔비디아 실적 대기(KST 8/27 새벽 발표)	하	결과가 오늘 KR 세션 종료 후에 나온다 — 개장 동시호가에 반영될 결과 자체가 없다. 대기 심리는 갭이 아니라 장중 포지션 축소로 나타난다	tail 강등(장중 리스크, §7-1)
08-24 -3.12% · 08-25 장중 -4.30%의 이틀 연속 급락 경험	하	08-25는 저가 대비 +5.21% 되돌려 종가 +0.68%로 상승 마감했다. 반전 후 상승 마감은 하방 지속의 근거가 아니라 그 반대다	기각
08-25 외국인 순매도 지속(보도)	하	같은 날 기관·기타법인이 대규모로 받아 지수를 반전시켰고, USDKRW -0.29% 원화 강세는 외인 수급에 반대 방향 재료다. 외인 방향은 개장 동시호가보다 장중에서 확인된다	tail 강등(장중)
미 30Y 절대 레벨 5.17% — 여전히 높은 구간	하	레벨은 부담이나 08-19 급락의 방아쇠는 레벨이 아니라 급등이었고, 오늘의 변화는 -5.7bp로 이틀 연속 하락이다. 레벨과 변화가 다른 말을 하면 갭에는 변화가 실린다	base 반영
1차 근거 내부 강도 불일치 — ES +0.00% vs NQ +0.03% (R5f-c 준수)	중립	부호 분열은 아니나(ES는 정확히 보합) 둘 다 사실상 0이다. basis가 미 현물마감 대비이므로 양쪽 모두 상방으로 채택하되, 오버나잇 추가 상방이 0이라는 뜻이므로 크기 불확실성은 base 상단을 +2.0%로 제한해 처리했다	채택 + 강도 할인
WTI -3.89%(정유 역풍)	하(섹터)	지수 방향 근거가 아니다 — 같은 재료가 항공·해운엔 순풍이라 지수 레벨에서 상쇄된다. 개별 종목(S-Oil) 코멘트로 이관	기각(지수), §6로 이관
08-25 종가가 저가 대비 +5.21% 되돌린 뒤 = 단기 과열	하	되돌림의 출발점이 -4.30%였다 — 08-24~25 이틀 누적으로는 여전히 -2.5% 수준이라 과열로 부를 수 없다	기각

같은 방향(상) 근거는 전부 base 반영, 기각 불필요: SOX +1.44% · 미 선물 basis 보정 · 프리마켓 삼전 +1.75%/하닉 +1.73%(방향만) · 5Y·10Y·30Y 동반 하락 · USDKRW -0.29% 원화 강세 · ADR 3양1음 · 증권가 “상승 출발 전망”.
R5d 점검: 해당 없음 — Tier N으로 방향을 냈고 Tier X 미사용(8월 사용 0회). 프리마켓 실측을 확보했으므로 R5d상 X는 애초에 허용되지 않는다.

갭콜

갭콜: 지수 +0.7~+2.0% / 반도체 +1.5~+3.0% (Tier N — VIX 15.45 < 25 · 전일 |KOSPI| 0.68% < 3% · 당주 사이드카/서킷 발동 이력 없음).
밴드 근거: 방향은 미 선물 basis 보정(1차)이 결정했고, 크기는 SOX +1.44%의 통상 전이폭 + 오버나잇 추가 재료 0에서 잡았다. 상단을 +2.0%로 둔 것은 08-12·08-14·08-18·08-25의 4회 연속 “상단 초과 MISS” 이력에 대한 캘리브레이션이지 프리마켓 %p 역산이 아니다(R5f-b 준수).

§6 watchlist / portfolio 점검

12종, 전원 MA50 위

S-Oil(010950, 쿠션 +9.5%) — ⚠️ 오늘 유일한 명시적 역풍. WTI -3.89%(미·이란 휴전 가능성). 등재 시 단 조건이 “유가 재상승 없으면 셋업 근거 약함”이었고 그 조건이 다시 불리해졌다. 쿠션은 두꺼우나 셋업 근거 자체의 훼손이라 주간리뷰가 별도로 볼 것.
대원전선(006340, 쿠션 +6.9%) — 🟡 R6 정리 후보 시한 1/2(08-22 지정). 재적격은 스크린 RS 재통과뿐이며 08-24 지분변동 공시는 재적격 사유가 아니다. 08-29(토) 주간리뷰에서도 미해결이면 3번째 리뷰에서 자동 드랍.
삼성화재(000810, 쿠션 +1.1%) — 08-25 재탈환(+1.89%)했으나 ⛔ 재탈환은 [R7 조기이탈]을 무효화하지 않는다(R7에 재적격 조건 없음). 08-29 주간리뷰 디폴트는 드랍이며, 재탈환 이후의 상승분은 R7-a 기회비용 표본으로 계속 기록한다.
뉴파워프라즈마(144960, 쿠션 +4.4%) — 오늘 SOX +1.44% 순풍의 직접 수혜 후보이나, “소부장은 SOX와도 하닉과도 느슨하게 연결” 관측이 08-19·20·21·24·25로 5거래일 연속이다. 오늘이 6번째 표본(§7-2).
판정 백로그: 1종(삼성화재, 최초 플래그 08-24). 첫 처리 기한 = 08-29(토) 주간리뷰, 에스컬레이션 미성립(토요일 경과 0회).
직전 EOD(08-25) R8 테마축 재검토 권고: 미발동 · 미해소 권고 0건 — 승계할 항목 없음.
breadth 12/12 = 100.0% — 지수-watchlist 디커플링 없음(§3).

§7 오늘의 관찰 포인트

갭업의 유지 여부 — 오늘의 진짜 관전 포인트는 개장이 아니라 오후다. 엔비디아 실적이 오늘 밤(KST 8/27 새벽) 나오므로, 갭업으로 출발한 뒤 오후로 갈수록 포지션 축소가 나오는지를 본다. 08-18(갭 +2.15% → 종가 -1.55%)의 패턴이 재현되면 그때 필요한 것은 진입이 아니라 관망이다. 측정: 종가-시가 스프레드. 콜은 갭에만 걸었고 종가에는 걸지 않았다.
소부장 6번째 표본 — SOX 순풍이 이번엔 전이되는가. 08-19(SOX -4.98%에 상회) · 08-20(하닉 40조 소각에 하락) · 08-21(SOX +0.53%에 급락) · 08-24 · 08-25(SOX -2.70%에 +2.09%)로 5거래일 연속 SOX·하닉과의 연결이 부정됐다. 오늘은 SOX +1.44%·프리마켓 하닉 +1.73%의 명백한 순풍일이다 — 뉴파워프라즈마가 지수를 이기면 잔류 근거가 살아나고, 또 언더퍼폼하면 “SOX 연동” 전제 자체를 주간리뷰가 재검토해야 한다. 관측 6일차이므로 이번엔 방향과 무관하게 3거래일 이상 지속 요건을 이미 충족한 서술이 가능해진다(R8c).

§8 발행

블로그 publish 성공 — id=1348 status=publish link=https://eohjun.org/morning-note-2026-08-26/1348/
§9 텔레그램 모드 = 초압축 — 풀 요약 트리거 전부 불성립(VIX 15.45 · 전일 대비 -2.52% · 갭콜 밴드 ±2% 미만 · 셋업 판정 변화 0 · 신규 ⚠️ 0 · 대형 매크로 이벤트일 아님 · §5b 미발동 · §0 OK · R8 미해소 0건).
§5b 조건부 테마 스크린: --check-triggers → none (WTI -3.89 · USDKRW -0.29 · SOX +1.44 · 10Y -6.5bp). 발동하지 않았으므로 테마 관찰 후보 섹션 없음, watchlist.md 미수정.
§9 텔레그램 전송 성공(part 1: sent, 초압축 4줄 + URL).
§10 카카오톡 요약 전송 성공(메시지를 성공적으로 보냈습니다.).

데이터 출처

KRX: screener/morning_krx.py 정상 실행, 캐시 기준일 20260825, KRX 로그인 1회(+ 지수 기여 계산용 세션 재사용 1콜, 신규 로그인 0회).
글로벌: private/skills/global-market-snapshot/scripts/snapshot.py, as-of 2026-08-26 08:13 KST (Yahoo Finance v8).
레짐: market-breadth-analyzer(데이터 08-24) · uptrend-analyzer(데이터 08-25), 둘 다 당일 신규 실행.
확정·교차검증: KIS koreaStock-market_get_index / stock_get_quote, as-of 2026-08-26 08:13~08:15 KST.
프리마켓: 넥스트레이드(NXT) 08:03~08:08 KST 보도(네이버뉴스 Open API 경유), 시총 가중치는 20260825 KRX 캐시.
공시: krx/dart_client.recent_filings, 최근 3거래일.
실행 시각 2026-08-26 08:12~08:26 KST.

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.