참고용 분석입니다. 최종 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.
⚡ 헤드라인
어제 KR이 혼자 올린 +5.89%를, 간밤 미국이 혼자 되돌렸다 — 다만 반도체만 예외
- 미 3대 지수 동반 하락 — 다우 -1.32%·S&P -0.87%·나스닥 -1.00%. 원인은 국채금리 재상승 + 국제유가 급등 + 소비 둔화 우려의 3중 부담이고, 이 세션은 KRX 마감(08-20 15:30) 이후라 어제 KOSPI +5.89%에 전혀 반영돼 있지 않다.
- 🔴 그런데 반도체만 반대 방향 — SOX +0.53%로 유일하게 상승. 어제 KOSPI를 끌어올린 축(하닉 40조 소각·반도체 대형주)이 간밤 미국에서 훼손되지 않았다는 뜻이라 하방 크기를 억제하는 유일한 근거다.
- 금리 재상승 — 5Y +3.4bp·10Y +4.3bp(4.70%)·30Y +4.3bp(5.24%)로 전 구간 베어 시프트. 어제까지 3거래일 연속이던 불 플래트너가 오늘 부호를 뒤집었다(미세 베어 스티프너). 08-19 -5.80% 급락의 직접 원인이 바로 이 금리였다는 점이 부담이나, 은행주에는 방향이 우호로 바뀌었다(§6·§7-1).
- 프리마켓 — 삼성전자·SK하이닉스 약보합(08:03 기준, “전날 급등에 따른 차익 실현 매물”, 뉴시스 08-21 08:06). 방향만 확보·수치 미보도라 지수 기여(%p)는 계산 불가(§5).
- 1차 근거 미 선물은 보합권 — ES +0.08% / NQ +0.07%. 부호 동일 →
[선물 분열]미해당. 기각도 아니다 — basis(미 현물마감 대비)를 보정하면 이 보합은 “미 현물 -0.87%가 되돌려지지 않았다” 는 뜻이고, KOSPI 기준점은 그 세션 이전이므로 KR 관점의 오버나잇 델타는 여전히 음(-)이다(§5a 1행). - 갭콜[V]: 방향 하, base -0.3~-2.0%, tail(조건: 30Y 5.3% 재돌파 + 잭슨홀 경계 확산으로 08-19형 금리 발작 재현) 초과 -3.0%. 상세·기각표는 §5·§5a.
§0 실행 상태
sanity · 인프라 헬스 · 기준일
SANITY premarket: OK — 2026-08-21 08:12 KST, 개장 전 거래일. 진행.(exit 0)데이터 인프라 — KRX: auth(reuse 0m) | breadth: 79.2/Healthy(데이터 2026-08-19, 1거래일 stale) | cache: 08/20- 종가 기준일: 20260820 (KIS 확정) — morning_krx 캐시 최신일 20260820과 일치. STOP-WHEN 미해당, 셋업·무효화 판정 정상 수행.
- §3b 교차검증 결과: 불일치 0건 — 신한지주 101,100(KIS) = morning_krx 101,100 · 하나금융지주 123,400 = 123,400 · 한국콜마 137,800 = 137,800 (Δ 전부 0.00%). KIS 호출 8회(지수 history 2 + 종목 6 = 교차검증 3 + 지수기여 가중치용 삼성전자·SK하이닉스 2 + ADR 내재갭용 3 중 일부 중복).
- 승계 항목: 판정 백로그 3종 — 달바글로벌(최초 플래그 2026-08-18) · 신한지주·하나금융지주(최초 플래그 2026-08-20, 둘 다
[R7 조기이탈]확정). 첫 처리 기한 = 내일 2026-08-22(토) 주간리뷰, 에스컬레이션 미성립. R8 테마축 재검토 권고 미발동·미해소 0건(08-20 EOD). - §5b 조건부 테마 스크린: 미발동(
--check-triggers --wti 1.96 --usdkrw 0.15 --sox 0.53 --us10y-bp 4.3→none). - §8 블로그 발행: 성공 —
link=https://eohjun.org/morning-note-2026-08-21/1342/(id=1342, status=publish) - §9 텔레그램 전송: 성공(
part 1: sent, 모드 = 초압축 — 풀 요약 트리거 7종 전부 불성립: VIX 16.01/+7.52%는 25 미만·+15% 미만, 추정 갭 중앙값 -1.15%는 ±2% 미만, 셋업 판정 변화 0·신규 ⚠️ 0, 매크로 이벤트일 아님, §5b 미발동, §0 OK, R8 미해소 0건) · §10 카카오톡 요약 발송: 성공.
§1 간밤 글로벌
기준시각 2026-08-21 08:12 KST · Yahoo Finance v8
| 항목 | 값 | 등락 | 기준 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,641.16 | -0.87% | 종가 08-20 |
| 나스닥 | 26,067.17 | -1.00% | 종가 08-20 |
| 다우 | 52,759.21 | -1.32% | 종가 08-20 |
| 필라 반도체(SOX) | 11,800.02 | +0.53% | 종가 08-20 |
| VIX | 16.01 | +7.52% | 종가 08-20 |
| 미 5Y | 4.39% | +3.4bp | 종가 08-20 |
| 미 10Y | 4.70% | +4.3bp | 종가 08-20 |
| 미 30Y | 5.24% | +4.3bp | 종가 08-20 |
| USDKRW | 1,393.78 | +0.15% | 실시간 08:12 · 전일 KR마감 대비 |
| WTI | 86.28 | +1.96% | 실시간 08:01 · 전일 KR마감 대비 |
| S&P 선물(ES) | 7,668.50 | +0.08% | 실시간 08:02 · 미 현물마감 대비 |
| 나스닥 선물(NQ) | 29,319.75 | +0.07% | 실시간 08:02 · 미 현물마감 대비 |
| 쿠팡 ADR | 16.26 | -2.40% | 종가 08-20 |
| 포스코 ADR | 57.28 | -1.36% | 종가 08-20 |
| KB금융 ADR | 113.24 | -2.41% | 종가 08-20 |
| SKT ADR | 38.31 | -1.11% | 종가 08-20 |
| KOSPI(전일) | 6,852.58 | +5.89% | 종가 08-20 |
| 비트코인 | 72,859.17 | +4.67% | 실시간 08:12 · 전일 KR마감 대비 |
- 왜 빠졌나 — 금리·유가·소비 3중 부담. 국채금리가 재상승하고 국제유가가 급등했으며 소비 둔화 우려가 겹쳐 미 증시가 일제히 약세를 보였다(연합인포맥스 08-21 06:40). 이틀 전 재무부 바이백 확대로 잡혔던 금리가 하루 만에 되돌려졌다는 것이 요지다.
- ⚠️ 반대편 한 가지 — 반도체만 올랐다. SOX +0.53% 로 3대 지수와 부호가 갈렸다. 08-20이 “지수는 내리고 반도체는 오른 하루”였다는 뜻이고, 어제 KOSPI를 혼자 끌어올린 축이 간밤에 훼손되지 않았다는 점이 오늘 하방의 크기를 제한하는 핵심 근거다.
- 금리 커브 — 미세 베어 스티프너(부호 전환). 5Y +3.4bp < 10Y +4.3bp = 30Y +4.3bp로 전 구간 상승 + 뒷단이 근소하게 더. 어제까지 3거래일 연속이던 불 플래트너가 끊기고 방향이 뒤집혔다. 레벨은 30Y 5.24% 로 여전히 고점권이라 형태(은행 우호)와 레벨(고밸류 부담)이 서로 다른 말을 한다 — 둘 다 적는다. 08-19 KOSPI -5.80%가 정확히 이 금리에서 나왔다는 사실이 오늘의 최대 하방 리스크다.
- 다음 주가 이벤트 밀집 — 잭슨홀(8/27~29), 엔비디아 실적, 한국은행 금통위가 다음 주에 몰려 있다. 시장의 시선이 이미 그쪽으로 옮겨가 있어 이번 주 남은 세션은 포지션 축소 압력이 우세하다(연합인포맥스).
- ADR 내재 갭(= ADR 등락 − 같은 종목 KRX 08-20 등락): KB금융 +1.44%p(-2.41 − (-3.85)) · SKT +0.32%p(-1.11 − (-1.43)) · 포스코 -1.83%p(-1.36 − (+0.47)) ⇒ 2양 1음, 방향 혼재. 쿠팡(-2.40%)은 KRX 미상장이라 내재 갭 계산 불가·지수 기여 0. ⛔ 종가 목표변수 판단 근거 금지(R5f), 개장 갭 보조 근거로만.
§2 미국 시장 레짐
두 소스 병기
| 소스 | 점수 | 존 | 권장 노출 | 데이터 기준일 |
|---|---|---|---|---|
| market-breadth-analyzer | 79.2 | Healthy | 75-90% | 2026-08-19 |
| uptrend-analyzer | 29.5 | 🟠 Cautious (Cautious-Lower) | Defensive 30-60% | 2026-08-20 |
- 채택 = uptrend(29.5 / Cautious / Defensive 30-60%) — 데이터 기준일이 08-20으로 1세션 더 최신이기 때문이다(계약상 채택 규칙).
- 격차 49.7p, 그 사이 세션(08-20)의 등락: S&P -0.87%·나스닥 -1.00%·다우 -1.32%·SOX +0.53%·VIX +7.52%. breadth는 이 세션을 미반영, uptrend는 반영. ⛔ 격차를 “데이터가 늦다”로 읽지 마라 — 08-03 실측(n=20)에서 두 소스의 지연은 60일간 거의 상수였고 격차를 벌리는 것은 시장 변동성이다.
- ⚠️ uptrend가 4거래일째 같은 방향으로 악화 — 46.2 → 33.8 → 29.5로 Cautious 하단까지 내려왔다. 상승 추세 종목 비율 22.6%(추세 down), Sector Participation 28(11개 중 4개 섹터만 상승 추세, 어제 5개에서 하나 더 감소), 섹터 스프레드 51.5%, 경고 페널티 -10 유지(LATE CYCLE). 지수가 오르든 내리든 참여 폭은 계속 좁아지고 있다.
- breadth 세부: Current Breadth 90·8MA/200MA 80·Bearish Signal 85로 강하나 Historical Percentile 60(66th, 과열 근접)이 최약이고, 08-20 세션 미반영 상태다.
- 한 줄 판단 — 신규 진입 금지, 현금 우선. 채택 레짐이 Defensive 30-60%이고 4거래일 연속 악화 중이며, 갭 방향도 아래(§5)다. 어제 +5.89%는 되사는 신호가 아니라 쿠션을 점검하고 이익을 실현하는 창으로 쓰는 것이 이 데이터에 맞다.
§3 KRX 데이터
morning_krx 1-login · 캐시 20260820
- watchlist breadth: 14/16 (87.5%) MA50 위 — 08-20 EOD와 동일(은행 2종 이탈 유지).
- setup_checks ALL PASS: 0종 — 승격 대상 없음, watchlist.md 무변경.
- actionable 수급: 해당 종목 없음(Active 16종 전부
watching상태). - 쿠션 순위(얇은 쪽부터): 하나금융지주 -1.9%(⚠️ 이탈) · 신한지주 -1.8%(⚠️ 이탈) · 달바글로벌 +0.5%(knife-edge) · 티에스이 +2.6% · 샘씨엔에스 +4.0% · 뉴파워프라즈마 +10.8% · S-Oil +13.2% · 한올바이오파마 +16.0% · 대원전선 +18.2% · 현대해상 +25.8% · 한국콜마 +33.3% · GS +35.0% · 금호건설 +60.3% · 코스메카코리아 +61.9% · NHN +71.6% · 자이에스앤디 +74.9%.
- KOSDAQ 전일 840.89(+1.99%) — KOSPI +5.89% 대비 3.90%p 언더퍼폼으로, 어제 상승이 대형주 단독 주도였음을 지수 부호 차이가 다시 확인한다(KIS 확정).
§5 오늘 한국 시장 셋업
- 오늘 일정 — 국내 대형 매크로 이벤트 없음. 금요일 포지션 조정일이고, 다음 주 잭슨홀(8/27~29)·엔비디아 실적·한은 금통위가 몰려 있어 주말 리스크 회피 압력이 평소보다 크다.
- 프리마켓(NXT) — 삼성전자·SK하이닉스 약보합, “전날 급등에 따른 차익 실현 매물”(뉴시스 08-21 08:06, 08:03 기준 시세). ⚠️ 방향만 확보, 등락률 수치는 미보도라 지수 기여(%p) 계산 불가 — 완료계약 (j)/(k)상 “확보 못 한 날”로 기록한다. 방향은 하방이며 R5f-b에 따라 크기 추정에는 쓰지 않는다.
- KR 고유 상방 — 삼성전자 특별배당 100조 기대 보도. 증권가에서 “30만원대 안착 가능” 코멘트가 나왔다(08-21 08:07). 어제 하닉 40조 소각과 같은 계열의 주주환원 재료이나 확정 공시가 아니라 전망 기사라 강도가 다르다(§5a 4행). 같은 계열로 SBI인베스트먼트 자사주 47만주 전량 소각(08:10), 유안타 “SK, 아직 시작도 안했다” 리포트.
- 국내 시황 헤드라인이 이미 하방을 가리킨다 —
[마켓뷰] 또 오른 美국채 금리…전날 급등했던 코스피 발목 잡나(08-21 08:12, KIS 뉴스). R5c상 이것은 콜과 같은 방향이므로 기각 대상이 아니다. - 갭 방향 근거 위계(R5f) 적용: (1차) 미 선물 ES +0.08%·NQ +0.07% — basis 보정 후 하방(§5a 1행). (보조) ADR 내재 갭 2양 1음으로 혼재 → tail 강등. (보조) 프리마켓 약보합, 수치 미확보로 방향만.
- 갭콜[V]: 방향 하, base -0.3~-2.0%, tail(조건: 30Y 5.3% 재돌파 + 잭슨홀 경계 확산으로 08-19형 금리 발작 재현) 초과 -3.0%.
- Tier V 근거: 전일 |KOSPI| = 5.89% ≥ 3%(자동 충족). portfolio.md “연속 급락 뒤 반등일 = Tier N 금지” 교훈과도 일치.
- base를 -3%대가 아니라 -2% 이내로 좁힌 이유는 SOX +0.53% 하나다 — 반도체 축이 간밤에 살아 있었다.
§5a 반대 근거 기각표
R5c-1 강제 · 콜 방향 = 하
| 반대 근거(본문 인용) | 방향 | 기각·강등 사유 | 처리 |
|---|---|---|---|
| 미 선물 ES +0.08% / NQ +0.07%(1차 근거, R5f) | 상 | 부호는 +지만 크기가 0.1% 미만 = 사실상 보합이다. basis가 미 현물마감 대비이므로 이 보합은 “미 현물 -0.87%가 되돌려지지 않았다”는 뜻이고, KOSPI 기준점(08-20 15:30 KST)은 그 세션 이전이라 KR에 전가될 오버나잇 델타는 음(-)이다. 기각이 아니라 basis 보정 채택 + 강도 할인 — 08-05와 동형의 처리다 | base 반영(하) |
| SOX +0.53% | 상 | 유일하게 오른 미 지수이고 어제 KOSPI를 끌어올린 축에 가장 직접적이다. 그래서 방향이 아니라 크기에 반영했다 — base 하단을 -3%대가 아닌 -2.0% 로 좁혔다. 방향까지 뒤집기엔 +0.53%가 전일 +5.89%를 지지하기엔 작다 | base 반영(하방 크기 억제) |
| ADR 내재 갭 2양 1음(KB +1.44%p·SKT +0.32%p vs 포스코 -1.83%p) | 혼재→상 | 양(+)이 나온 두 종목은 ADR이 덜 빠진 게 아니라 KRX가 어제 더 빠진 것이다(KB금융 KRX -3.85%·SKT -1.43%) — 오버나잇 재평가가 아니라 전일 낙폭의 되돌림 성격이라 정보량이 낮다. n=3에 부호 분열, R5f상 개장 갭 보조 | tail 강등 |
| 삼성전자 특별배당 100조 기대 보도(“30만원대 안착 가능”) | 상 | KR 고유 상방이고 어제 하닉과 같은 계열이다. 다만 확정 공시가 아니라 증권가 전망 기사라 어제 하닉(공시, +12.7%)과 강도가 다르고, 프리마켓에서 삼전이 약보합이라는 것이 이 재료가 아직 가격에 안 붙었음을 실측으로 보여준다 | base 반영(하방 크기 억제) |
| VIX 16.01 — 절대 레벨이 낮다 | 상 | 레벨은 낮으나 방향은 +7.52% 상승이다. 더 결정적으로 08-19 KOSPI -5.80%는 VIX 15 이하 구간에서 발생했다 — 낮은 VIX가 KR 급락을 막지 못한 반증이 불과 이틀 전에 있다 | 기각 |
| 주주환원 테마 지속(SBI인베 자사주 47만주 전량 소각) | 상 | 중소형 개별 재료로 지수 기여가 미미하다 | 기각 |
| 비트코인 +4.67%(위험선호) | 상 | 위험선호 대리지표로는 약하고, 같은 시간 미 3대 지수·ADR 4종이 전부 음(-)이라 다른 위험자산이 전부 반대를 가리킨다 | 기각 |
| ⚠️ 프리마켓(약보합=하) vs 미 선물(ES/NQ 부호 +=상) — 표면 부호 상반 | — | R5f 계약상 별도 행으로 올린다. 채택은 프리마켓 쪽(하) 이다. 이유는 프리마켓을 미 선물보다 위로 올려서가 아니라, 미 선물의 +0.08%를 basis 보정하면 그 자체가 하방을 가리키기 때문(1행)이다 — 즉 두 근거는 보정 후 같은 방향이고 실질 상반이 아니다. 프리마켓은 방향 확인용으로만 썼고 수치 미확보라 크기에는 쓰지 않았다(R5f-b) | base 반영(하) |
콜과 같은 방향 근거(전부 base 반영, 기각 불필요): 미 3대 지수 -0.87~-1.32%(KRX 마감 후 세션 = 미반영) · 미 국채금리 전 구간 재상승(30Y 5.24%, 08-19 -5.80%의 직접 원인) · WTI +1.96% · 프리마켓 삼전·하닉 약보합(차익실현) · USDKRW +0.15% 원화 약세 · 채택 레짐 uptrend 29.5 Cautious(4거래일 연속 악화) · 잭슨홀·엔비디아·금통위 다음 주 집중 · 전일 +5.89% 후 차익실현 압력 · 국내 시황 헤드라인(“전날 급등한 코스피 발목 잡나”).
- R5f-c 점검: ES·NQ 부호 동일(둘 다 +) →
[선물 분열]미해당. 1차 근거를 기각하지 않고 basis 보정해 채택했으므로[모닝 기각]도 미해당 — EOD는 두 태그를 모두 붙이지 말 것. 두 사건은 다르다(README R5f-c). - R5d 점검: Tier V이므로 해당 없음(X 미사용, 이번 달 X 사용 0회).
§6 watchlist / portfolio 점검
- portfolio.md: 보유 포지션 0건(blank-slate 유지). 오늘도 실행 조언 없음 — §2 판단은 신규 진입 금지다.
- breadth 14/16(87.5%) — 지수-watchlist 디커플링 점검(portfolio 2026-06-20 룰): 어제 KOSPI가 +5.89% 오른 날 watchlist 초과수익 median이 -8.64%p였다. 지수는 반도체 대형주 둘이 끌었고 watchlist에는 그 둘이 없다 — 지수 방향으로 watchlist를 읽지 마라.
- ⚠️ 은행 2종(신한지주 -1.8% · 하나금융지주 -1.9%) —
[R7 조기이탈]확정, 내일 주간리뷰 드랍 대상. 등재 08-14 → 이탈 08-20 = 3거래일. 다만 오늘 금리 커브가 부호를 뒤집었다 — 어제까지 3거래일 연속 불 플래트너(30Y -9.1bp, 은행 NIM 불리)였는데 오늘은 전 구간 베어 시프트 + 미세 스티프너다. 방향이 우호로 바뀐 첫 세션이므로 오늘 성과가 내일 오버라이드 판단의 직접 재료가 된다(§7-1). ⛔ 그렇다고 디폴트가 드랍이라는 사실은 바뀌지 않는다(R7-a: 하루짜리 관측은 드랍 면제가 아니다). - ⚠️ 달바글로벌 +0.5% knife-edge — 08-20 재탈환했으나 하루 -0.6%면 재이탈하는 구간이고, 수급(외인 5d -62천주·기관 -217천주)은 여전히 유출이다. R4 이관 유지, 판정은 내일 주간리뷰.
- 반도체 소부장 3종 — 티에스이 +2.6%·샘씨엔에스 +4.0%·뉴파워프라즈마 +10.8%로 쿠션 상위권이 아니다. 어제 SOX와 하닉 재료가 둘 다 좋았는데도 셋 다 절대 하락했다(§7-2).
- 자이에스앤디 +74.9% 과열 쿠션 유지 — 08-08 리뷰 판단대로 관찰만, 추격 진입 부적합.
- 승계 — 판정 백로그 3종, 첫 처리 기한은 내일(08-22 토) 주간리뷰. R8 테마축 재검토 권고는 미발동·미해소 0건.
§7 오늘의 관찰 포인트
- 금리 커브 부호 전환이 은행 2종에서 실제로 나타나는가. 08-18~20 3거래일 연속 불 플래트너 구간에서 신한지주·하나금융지주는 초과수익 -1.4%p → -2.45%p → -9.59%p로 일관되게 상대약세였다. 오늘은 커브가 베어 시프트 + 미세 스티프너로 뒤집혔다 — 두 종목이 지수를 이기면 “커브 형태 → 은행 상대강세” 인과가 4거래일째 같은 방향으로 확인되고, 또 못 이기면 그 진단 자체가 반증된다(수급은 이미 이탈과 불일치 상태였다: 둘 다 외인 5d 순매수). 어느 쪽이든 내일 R7 오버라이드 판단의 재료다.
- 어제 +5.89%가 “하닉 자본정책”에 갇혀 있었는지, 오늘 소부장으로 확산되는지. 08-20 실측은 확산 실패였다(티에스이 -5.5%·샘씨엔에스 -3.2%·뉴파워 -1.9%, 셋 다 절대 하락 + 지수 언더퍼폼). 오늘은 SOX가 +0.53%로 올랐는데도 셋이 또 지수를 못 이기면 “소부장은 SOX와도 하닉과도 느슨하게 연결”이라는 관측이 3건째가 된다 — 그 시점엔 소부장 3종의 watchlist 잔류 근거를 주간리뷰가 다시 물어야 한다. ⚠️ 아직은 관측 2건이므로 구조적 결론 어휘를 쓰지 않는다(R8c).
- 출처: Yahoo Finance v8(08-21 08:12 KST) · KIS API(지수·종목 종가, 기준일 20260820 확정) · pykrx/KRX(캐시 20260820) · market-breadth-analyzer(데이터 08-19) · uptrend-analyzer(데이터 08-20) · 네이버뉴스 API·연합인포맥스·뉴시스(08-21 06:40~08:12).
이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.