[모닝노트] 2026-07-02 (목)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정은 Jun의 몫.
※ Telegram 모드: 풀 요약 (트리거: SOX -6.27% 단일세션 급락 + KOSPI 추정 갭 -1.5~-3.5% 이상 + 국내 레버리지 ETF·반대매매 구조적 리스크 재부각 — 명시 리스트의 “지수 갭 ±2%” 기준 준용).

§0 데이터 인프라 헬스

데이터 인프라 — KRX: auth OK(reuse 0m) | breadth(morning_krx 캐시): 52.8/Neutral(2026-06-25, 2일 표기) | cache: 07/01 종가
참고: §2에서 market-breadth-analyzer를 별도 라이브 재실행해 실제 소스는 6/30까지 신선(52.8/Neutral 동일)함을 확인 — morning_krx 인프라 줄의 날짜 표기가 보수적(caching lag)일 뿐 데이터 자체는 오래되지 않음. KRX 세션 정상(단일 로그인), 캐시 07/01 종가 = 직전 거래일 마감 정상 반영. ⚠️ 표식 없음.

⚡ 헤드라인

美 반도체 단일세션 -6.27%(SOX, 메타發 컴퓨팅 과잉 우려) — 코스피는 국민연금 리밸런싱 첫날 -2.04%로 이미 흔들린 채 2차 충격파 흡수 국면

간밤(7/1, 현지시간) 美 3대 지수 동반 하락, 반도체만 투매: S&P -0.22%·나스닥 -0.66%·다우 -0.03%로 완만한 조정인데 SOX만 -6.27%(13,353) 급락 — 메타가 자체 데이터센터 유휴 컴퓨팅 자원을 외부 임대하는 방안을 검토 중이라는 보도가 “하이퍼스케일러 컴퓨팅 용량이 과잉”이라는 해석을 낳으며 반도체·AI 인프라주만 정조준 투매(빅테크 대형주는 오히려 강세, 지수 낙폭 제한). VIX 16.59(+0.85%)로 낮아 광범위 패닉이 아닌 섹터 특정 충격.
어제(7/1) 코스피 결과 = 갭콜 대폭 MISS(방향 자체 반대): 어제 노트 갭콜(+0.3~1.5%) 대비 실측 -2.04%(8,303.41) — 국민연금 리밸런싱 재개 첫날 실현 + 삼성전자 -5.84%·SK하이닉스 -3.40% 반도체 조정이 동시 타격. 개인 홀로 +1.74조 순매수, 외국인 -1.7조·기관 -0.07조 순매도. 코스닥은 30주년 훈풍으로 +1.44%(929.35) 나 홀로 선방 — 대형 반도체·지수 vs 코스닥 디커플링 지속.
⚠️ 오늘 최대 변수 = KR 구조적 증폭 리스크(레버리지 ETF·반대매매): 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 2배 레버리지 ETF 시가총액이 14조원(상장 대비 3배)으로 불어났고 개인 신용융자(빚투) 잔고도 높은 수준. 6/23 선례(삼전·하닉 동반 -12%+ → 레버리지 ETF 약 60억달러 강제매도)가 언론(WSJ·로이터 인용 보도)에서 재소환되며, 오늘 SOX -6.27% 후 삼성전자·SK하이닉스에 “강한 매도 압력” 경고가 프리마켓 기사에 명시됨.
펀더멘탈 반박 근거도 동시 존재: 어제(7/1) 발표된 6월 수출 사상 최대(1,022.5억달러, YoY +70.9%, 월 1,000억달러 최초 돌파) — 반도체 수출만 448.2억달러. SOCAMM 모듈 축소도 전문가들은 “수요 둔화가 아닌 메모리 공급 부족에 따른 엔비디아의 전략적 선택”으로 해석 — 오늘 하락은 실적/펀더멘탈 훼손이 아닌 포지셔닝·레버리지 청산 리스크로 봐야 한다는 시각이 우세.
셋업 자동판정: ALL PASS 없음. watchlist 18/18 전 종목 MA50 위 유지(07/01 캐시 기준) — 단 삼성전자 쿠션이 +7.3%로 최소라 오늘 갭다운 시 MA50 근접 워치 필요(§6 상세).

1. 간밤 글로벌

08:12 KST 스냅샷, Yahoo Finance

SOX -6.27%(13,353.28) — 필라델피아 반도체지수 단일세션 급락. 나스닥 -0.66%(26,040.03)·S&P -0.22%(7,483.23)·다우 -0.03%(52,305.24)는 완만. 원인: 메타 유휴 데이터센터 컴퓨팅 임대 검토설 → AI 인프라 과잉투자(capex) 우려, 반도체·AI 밸류체인만 선별 조정(빅테크 대형주는 지수 낙폭 방어).
VIX 16.59(+0.85%) — 17 하회 유지, 공포 확산 아님(섹터 특정 리스크로 국한). 미 10Y 4.47%(+2.36%) — 금리 상승도 일부 부담.
미 선물(실시간 08:02): ES 7,539.25 -0.12% / NQ 30,097.50 -1.40% — 나스닥 선물이 SOX 여진 반영해 약세 지속, KR 갭다운 우호(반도체 중심).
USDKRW 1,552.63(+0.45%, 실시간 07:47) — 어제 종가(1,549.40) 대비 원화 소폭 약세, 국민연금 매물 우려·외인 이탈과 결이 같음. WTI 68.00(-2.16%)·비트코인 60,186(+2.78%, 위험자산 중 예외적 강세).
KR ADR(7/1 미장): 쿠팡 +4.38%·SKT -0.87%·KB금융 -2.27%·포스코 -2.67% — 반도체 직접 ADR 부재, 금융·소재 약세가 대형주 전반 조심스러운 분위기 시사. 갭 추정은 SOX -6.27%가 압도적 주도 변수.

2. 미국 레짐 체크

breadth 6/30까지, uptrend 7/1까지

market-breadth: 복합 52.8/100, Neutral, 권장 익스포저 60-75% — 데이터 6/30까지(2일 지연, 7/1 SOX 급락 미반영). 구성 변화 없음: breadth level 62·crossover 50·percentile 30(최약)·S&P-breadth 정합 68.
uptrend-analyzer: 57.9/100, Neutral, 익스포저 60-80%(Reduced Exposure) — 7/1 데이터까지 반영되어 SOX 충격 일부 포착, 어제 64.4(Bull-Lower)에서 큰 폭 하락. Sector Rotation 최약(54, 균형), Historical Context 최강(72). Warning Penalty -3 발동.
Exposure 판정(exposure-coach 프레임, 정식 스크립트는 FMP 키 부재로 정성 종합): ‘신규 진입 재개 보류, 현금 비중 우선 — 특히 반도체 대형주는 오늘 변동성 소화 확인 전 접근 금지’. 근거: (a) uptrend 레짐이 하루 만에 Bull→Neutral로 후퇴, (b) SOX -6.27%는 breadth 데이터에 아직 미반영이라 CSV 점수(52.8)가 실제보다 낙관적일 가능성, (c) 그러나 VIX 저위·빅테크 지수 방어로 광범위 리스크오프는 아님 — 섹터 특정 조정으로 국한 판단. 한국 노출 기준선: 대형 반도체 신규 진입 전면 보류, 소부장 watchlist도 확산 조정 워치, 장비 코어(쿠션 두꺼움)는 급락 시 저가 매수 후보로만 관망.

3. KRX 데이터

morning_krx.py 단일 로그인, 캐시 07/01

watchlist MA50 무효화: ⚠️ 즉시 이탈 없음 — 18/18 MA50 위. 단 쿠션 편차 큼: 삼성전자 +7.3%(314,500)로 최소 — 오늘 갭다운(§5) 반영 시 MA50(293,050) 근접·이탈 가능 유일 종목. 삼성생명 +9.9%, 롯데쇼핑 +16.1%도 상대적으로 얇은 편. 장비 코어(피에스케이 +69.8%·브이엠 +69.1%·테스 +63.2%·케이씨텍 +61.8%)는 쿠션 매우 두꺼워 당장 이탈 리스크 낮음.
breadth(watchlist): 18/18 MA50 위 유지 — 07/01 종가 기준(오늘 장중 갭다운 미반영). 지수-watchlist 디커플링은 반도체 대형주(삼전·하닉)에 국한, 소부장 장비주는 아직 추세 훼손 신호 없음.
setup_checks: ALL PASS 없음(출력 클린).
actionable 수급: 해당 종목 없음.

4. 셋업 판정 + 수급

ALL PASS 없음 → 승격 없음. 갭리스크 룰: 비해당(통과 종목 부재, 판정 보류 이슈 없음).
수급 관전 핵심: ① 국민연금 리밸런싱 초기 집행 강도 — 7/1 실현분(기관 -700억, 크지 않음)은 “충격 제한적” 톤과 부합, 월간·일간 한도로 분할 집행 중이라는 언론 분석 우세. 오늘 국민연금 매도가 급증하는지 관찰. ② 외국인 순매도 지속 여부 — 6월 누적 -48.6조에 7/1 -1.7조 추가, 아직 순전환 신호 없음. ③ 레버리지 ETF·반대매매 캐스케이드 여부 — 삼성전자·SK하이닉스가 장중 -5% 이상 낙폭을 보이면 강제매도 임계 구간 진입 가능성(6/23 선례), 개장 후 30분 낙폭이 1차 관찰 포인트.
공시 체크: 삼성전자·SK하이닉스 모두 임원 지분 보고 등 루틴 공시만(7/1 신규 자료 없음). 삼성전자 잠정실적 7/7(D-5)로 다가옴 — 오늘 반도체 조정과 겹쳐 실적 프리뷰 수요 커질 시점.

5. 오늘 한국 시장

장 시작 전 추정 — 08:55 KST

갭콜: 지수 -1.5~-3.5% / 반도체 대형(삼성전자·SK하이닉스) -3~-8% — SOX -6.27% 단일세션 급락(메타 컴퓨팅 임대설) + KR 특유 레버리지 ETF·반대매매 증폭 리스크(언론이 “강한 매도 압력” 명시 경고)를 반영해 변동성 배수를 확대 적용(VIX 자체는 낮아 광범위 패닉 아니나, 국내 구조적 증폭 메커니즘이 실제 낙폭을 키울 수 있는 비대칭 리스크로 판단). 코스닥은 30주년 테마 지속 시 -1~+1%로 상대 방어 가능하나 반도체 장비 소부장은 심리적 동반 조정 가능.
오늘 전략: ① 갭다운 추격매도 금지 — 반도체 대형주는 펀더멘탈(6월 수출 사상 최대) 훼손이 아닌 포지셔닝·레버리지 청산 성격이 강해 패닉셀 국면일수록 기계적 대응 자제. ② 삼성전자 MA50(293,050) 이탈 여부 최우선 관찰 — 이탈 시 watchlist 워치 등급 재평가 대상. ③ 장비 코어 소부장은 쿠션 두꺼워 당장 무효화 리스크 낮음 — 추격 금지 원칙 유지, 급락 시 눌림 후보로만 관망(진입은 외국인 순매수 동반 확인 후). ④ 레버리지 ETF발 반대매매 캐스케이드 신호(개장 후 30분 낙폭 -5% 이상)를 최우선 모니터링 — 발생 시 변동성이 추가로 증폭될 수 있는 KR 특유 리스크. ⑤ ATH 추세돌파 룰 보류 유지(외국인 미전환 + 신규 악재).
일정: 삼성전자 잠정실적 7/7(D-5). 국민연금 리밸런싱 분할 집행 지속(월간·일간 한도). 6월 수출입 동향은 7/1 기발표(반도체 448.2억달러, 역대 최대) — 오늘 추가 매크로 지표·만기일 특이사항 없음.

6. watchlist / portfolio 점검

포지션: 없음(blank-slate 유지). 무효화·강제 대응 사안 없음(단 §5 삼성전자 MA50 관찰 필요).
반도체 장비 코어(피에스케이·테스·브이엠·기가비스·티에스이·인텍플러스·케이씨텍·피에스케이홀딩스·심텍): 07/01 종가 기준 전부 MA50 위(+30~70%대 쿠션). SOX -6.27%가 메모리 capex 심리에 부담을 줄 수 있어 동반 조정 가능성 있으나, [[반도체 산업]] 위키 노트가 짚은 “2026 하반기 리스크: 메모리 사이클 전환 우려(공급 과잉 가능성)” 프레임과 결이 같음 — 다만 오늘 발표된 6월 반도체 수출 사상 최대치는 이 우려에 대한 실물 반박 근거이므로, 조정이 나오더라도 추세 훼손보다는 포지셔닝 청산발 눌림일 가능성에 무게. 추격 금지·눌림 한정 원칙 유지.
대형 반도체(삼성전자·SK하이닉스): 어제(7/1) -5.84%·-3.40% 조정 후 오늘 추가 갭다운 우려 최대. 외국인 순매도 집중 종목 + 레버리지 ETF·반대매매 리스크 이중 부담. 순전환·반대매매 캐스케이드 미발생 확인 전 추격·저가매수 모두 금지, 관찰 우선.
내수·금융·로테이션 정리 후보(신세계·현대백화점·삼성생명·롯데쇼핑·SK): 국민연금 리밸런싱이 지수비중 큰 종목에 집중될 수 있어 이 그룹이 매도 압력에 상대적으로 더 노출. 스윙 적합도 낮음 판단 유지, 주간 reflection서 선별 정리 검토.
코스닥 소부장 전반: 어제 지수 자체(+1.44%)는 30주년 테마 훈풍이었으나, watchlist 반도체 장비주는 지수와 별개로 이미 강세 흐름 — 오늘 반도체 심리 악화가 코스닥 전체 vs 관심 소부장 간 새로운 디커플링 축으로 작동할지 관찰 대상.

7. 오늘의 관찰 포인트

레버리지 ETF·반대매매 캐스케이드 재현 여부. 개장 후 30분 내 삼성전자·SK하이닉스 낙폭이 -5%를 넘으면 6/23 선례(동반 -12%+, 레버리지 ETF 약 60억달러 강제매도)처럼 기계적 매도가 낙폭을 증폭시킬 수 있는 구간 진입. 이 신호가 나오면 변동성 규모를 시장 전체로 재평가.
삼성전자 MA50(293,050) 이탈 여부. watchlist 18종목 중 쿠션이 가장 얇은(+7.3%) 종목 — 갭콜 하단(-8%)이 현실화하면 이탈 가능. 이탈 시 “watching” 등급 종목이지만 대형주 벤치마크 성격상 전체 반도체 심리 지표로 해석해 코멘트할 것.

어제 대비(직전 7/1 모닝노트): 7/1 갭콜(지수 +0.3~1.5%) 대비 실측 코스피 -2.04%(8,303.41) → 대폭 MISS(방향 반대) — 국민연금 리밸런싱 재개 첫날 실현 + 삼성전자 -5.84%·SK하이닉스 -3.40% 조정이 동시 타격, catch-up 지속을 예상한 전일 판단이 완전히 빗나감. 레짐: uptrend 64.4→57.9(Bull-Lower→Neutral, SOX 급락 일부 선반영), breadth 52.8 Neutral 유지(데이터 6/30까지, 7/1 SOX 충격 미반영이라 낙관적일 수 있음 — 유의). 셋업 ALL PASS 없음 유지, 신규 ⚠️ 무효화 0건(단 삼성전자 쿠션 최소로 오늘 리스크 최고조). 신규 이벤트: SOX -6.27% 급락(메타 유휴 컴퓨팅 임대설), KR 레버리지 ETF·반대매매 구조적 리스크 언론 재부각, 6월 수출 사상 최대(반도체 448.2억달러) 발표. 갭콜 방향: 어제 갭업 기대에서 오늘 갭다운(반도체 중심)으로 완전 반전.

출처: Yahoo Finance(global-market-snapshot — 07-01 종가 S&P -0.22%·나스닥 -0.66%·SOX -6.27%·다우 -0.03%·VIX 16.59, 07-02 07:47~08:12 실시간 USDKRW 1,552.63·ES -0.12%·NQ -1.40%·WTI·BTC·KR ADR), WebSearch(코스피 7/1 종가 8,303.41 -2.04%·삼성전자 -5.84%·SK하이닉스 -3.40%·코스닥 +1.44%(929.35)·개인 +1.74조/외국인 -1.7조/기관 -700억 — 한스경제·이투데이·아시아경제·위키트리; 국민연금 리밸런싱 “시장충격 제한적, 수급 변수” — 파이낸셜뉴스; SOX -6.27%·메타 유휴 컴퓨팅 임대설 — 연합뉴스TV·이데일리인포맥스·에이시아타임; 레버리지 ETF 14조원·반대매매 리스크·6/23 선례 — 동아일보·서울경제·뉴시스(WSJ 인용)·브레이크뉴스; 6월 수출 1,022.5억달러 사상 최대·반도체 448.2억달러 — 지엔뉴스·YTN·포인트데일리), naver-news-search(k-skill-proxy, “프리마켓 특징주”·”오늘 증시전망 코스피”·”레버리지 반대매매”·”메타 임대 소식” 검색), KRX 캐시(07/01 종가·MA50·morning_krx.py 단일 로그인 OK·EXIT 0), setup_checks.py(캐시 07/01), TraderMonty breadth CSV(52.8 Neutral·소스 6/30·2일)·uptrend-analyzer(57.9 Neutral, 소스 7/1), DART(삼전·하닉 루틴 공시만), qmd investment 위키([[반도체 산업]] — 2026 하반기 메모리 사이클 전환 우려 프레임). 정기 실행: kr-morning-note.

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.