[주간리뷰] 2026-06-27 (토)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정은 Jun의 몫.

⚡ 한 줄 요약

사상 최고에서 폭락, 다시 멜트업, 또 급반전 — 일주일에 서킷브레이커 2번(6/23·6/26)의 롤러코스터 주간. 코스피 주간 -7.1%·코스닥 -11.9%, 외국인은 한 주 내내 순매도(월누적 -44.7조). 마이크론 호재 멜트업(6/24~25)도 외국인 없이 기관·개인이 만들었고, 6/26 SOX 16일 연속 상승이 -5.3%로 꺾이자 양국 반도체가 동시에 급반전. “눌림만 진입” 보수론이 드디어 보상받은 주(週) — 멜트업 추격을 안 한 덕에 6/26 폭락을 피했다.

1. 한 주 시장 리뷰

6/22~6/26 — 일주일에 ATH·폭락·멜트업·급반전을 다 한 주

주간 지수(종가 기준, Yahoo 검증): 코스피 9,052.42(6/19) → 8,411.21(6/26), 주간 -7.08%. 코스닥 966.59 → 851.37, 주간 -11.92%. 대형주 쏠림으로 코스피보다 코스닥이 -4.8%p 더 깊게 빠짐 — 6/20 신설한 ‘지수-watchlist 디커플링 경보’가 그대로 현실화
일별 경로(롤러코스터): 6/22 9,114.55 사상최고(+0.69%, SK하이닉스 시총 1위 등극) → 6/23 8,203.84(-9.99%, 역대 최대 낙폭·올해 4번째 서킷브레이커) → 6/24 8,471.02(+3.26%) → 6/25 8,930.30(+5.42% 멜트업) → 6/26 8,411.21(-5.81%, 두 번째 서킷브레이커)
주도/부진 섹터: 한 주 내내 ‘대형 반도체·장비주 vs 나머지’의 양극화. 주간 상승: 브이엠 +21.7%·기가비스 +19.9%·피에스케이 +14.1%·SK(주) +12.6%·테스 +10.3% (반도체 장비 + 지주). 주간 폭락: SAMT -27.2%·삼화콘덴서 -23.8%·코리아써키트 -23.4%·와이지원 -21.9%·LG이노텍 -18.7% (코스닥 소부장·후행주). 의외의 강세: 내수·지주·금융(신세계 +4.1%·현대백화점 +3.0%, 폭락장 방어처로 자금 일부 유입)
수급 — 외국인의 일관된 이탈이 핵심: 6/23 외인 -5.70조·기관 -5.83조 동반 투매 → 6/24 외인 -4.65조 → 6/25 외인 -8,355억(20일 연속)·기관 +3.33조 → 6/26 외인 -4.65조·기관 -3.77조·개인 +8.17조. 멜트업(6/24~25)은 기관·개인이 만들었고 외국인은 단 하루도 순매수 안 함. 외국인 월누적 -44.7조, 80%+가 삼성전자·SK하이닉스 2종목 집중 — 잔존 오버행이 6/26 급반전의 연료
이벤트 복기: ① 마이크론 블로우아웃(6/25 새벽) — 매출 $41.5B·차분기 가이던스 ~$50B·GM 84.9%·시간외 +15%로 ‘메모리 사이클 고점’ 공포를 정면 반박 → 6/24~25 V반등의 펀더 근거. ② SOX 16일 연속 상승(32년 최장, 구간 +38.7%)이 6/26 -5.29%로 종료 — 포물선의 끝에서 양국 반도체가 동시 급반전. ③ 코스피가 한 달 +28.5%로 세계 시총 5위까지 올랐다가 주간 단위로 되돌림
출처: Yahoo Finance v8(코스피/코스닥/SOX/VIX/USDKRW·개별주 일봉), KRX 캐시(6/26 종가, pykrx 공개 OHLCV), 머니투데이·서울경제(6/26 외인·기관 -4.65조/-3.77조·서킷브레이커), 6/22~26 모닝노트(일별 종가·수급)

미국 레짐 주간 변화

반도체만의 포물선 → 협소화·균열

SOX의 롤러코스터: 6/18 14,342 → 6/25 13,940(마이크론發 반등, 16일 연속 신고가) → 6/26 13,203.57(-5.29%). 주간(6/18→6/26) -7.9% — 16일 연속 상승의 피로가 단 하루에 분출. S&P500 7,354(주간 거의 보합)·나스닥 25,298 — 지수는 반도체 빼면 횡보, 전형적 breadth 협소화
VIX 18.41 — 6/23 폭락에 19.49 점프 후 진정(전주 16권 → 18권). 공포는 가셨으나 평시 대비 elevated. 미 10Y 4.39%, 원/달러 1,535(주중 1,546까지 약세 후 소폭 안정)
레짐 판정(정량 복구): market-breadth-analyzer 정상화 — Composite 52.8/100 ‘Neutral’, 권고 노출 60-75%(6/25 데이터). 컴포넌트: breadth 레벨 62·S&P-breadth divergence 68(동반 상승)이 받치고 백분위 30(36th)이 최약. ※ 6/23~26 ‘일별 스코어 부재’는 파서 버그가 아니라 폭락주 중 업스트림 CSV 일시 blip이었음(소스·파서 정상 확인, 새 Breadth_50 스키마도 호환 — §운영). 정량 밴드(60-75) 위에 정성 오버레이로 한 단계 보수화 — SOX 16일 연속 후 -5.3% 반전 + 지수 협소화 + 외국인 미참여 = 멜트업 후반 → 실효 선별 보수(25-40%) 권고

2. 모멘텀 스크리너 갱신

KRX 로그인 불가 → OHLCV 공개데이터로 풀 갱신 성공

(a) update –live: KRX 로그인 정상 — 6/26 신설 ban-avoidance가 의도대로 작동(1회 로그인 후 디스크 세션을 screen 단계와 공유 → 재로그인 0, 한 런 1로그인). 시작 시 출력되는 “환경 변수 미설정” 1줄은 fork의 import-시 자동로그인을 무력화한 흔적으로 무해(실제 로그인은 그 뒤 성공, last_login_info authenticated=True 확인). 6/26 종가까지 캐시 295일 갱신, 외인/기관 수급도 로그인 엔드포인트로 조회됨(쿨다운·밴 없음)
(b) screen: 신선한 캐시로 풀 유니버스 스크린 정상 실행 → 28종목 통과(전주 30종목). top10 중 신규 10종목 자동 watchlist 등재
top10(RS순): 삼성전기·SK스퀘어·피에스케이·기가비스·SK하이닉스·테스·브이엠·티에스이·인텍플러스·SK(주). SK스퀘어는 6/20 드랍 이력으로 자동 재등재에서 제외됨(updater가 Dropped 참조 — 정상)
신규 통과(전주 미통과→이번 통과, 14종목): SK(주)·신세계·삼성전자·삼성생명·현대백화점·피에스케이홀딩스·와이지원·심텍·케이씨텍·롯데쇼핑·삼성물산·삼성화재·한국콜마·유진테크 등. 주목할 변화: 순수 반도체 일색이던 스크린이 지주·금융·내수·유통으로 확연히 넓어짐 — 폭락 속 RS 순위가 재편되며 방어성 대형주가 상위로. 로테이션 신호이나 스윙·모멘텀 적합도는 반도체 장비주보다 낮음
탈락(전주 통과→이번 미통과, 16종목): watchlist 보유분 중 주성엔지·SAMT·제주반도체·LG이노텍·두산테스나·삼화콘덴서·코리아써키트·대덕전자 8종목이 RS컷 이탈 — 6/23 폭락에 소부장·중소형이 RS를 통째로 반납. §4에서 일괄 정리

3. 우리 콜 스코어카드

갭콜은 참패, 그러나 리스크 프레이밍과 보수 규율이 주(週)를 구했다 — signal-postmortem 프레임

갭콜 — 5일 중 1일만 HIT(변동성 폭발로 기계적 갭콜 무력화): 6/22 ‘지수 -0.5~+0.7%’ vs 실측 +0.69% HIT(상단). 6/23 ‘지수 -0.3~+0.8%’ vs -9.99% 폭락 → 대형 MISS(블랙튜즈데이 무경고). 6/24 ‘-2.5~0%’ vs +3.26% MISS(반등 미예측, 단 ‘양방향 극단·relief 시도’ 헤지는 적중). 6/25 ‘+0.5~2.5%’ vs +5.42% 방향 HIT·폭 과소 MISS. 6/26 ‘+0.3~1.5%’ vs -5.81% 방향 MISS. → 주 2회 서킷브레이커·일변동 ±5~10% 구간에선 점단위 갭콜의 정보가치가 음수. 운영 교정 필요(§6 규칙)
레짐·노출콜 — 프로세스 WIN: 한 주 ‘선별 재개(25-50%)’를 유지하고 멜트업(6/24~25)에 풀베팅하지 않음 + 6/26 모닝노트가 ‘포물선·연장 국면, 외국인 미참여, 급반전 리스크가 핵심’을 명시 경고 → 당일 -5.81% 급반전을 그대로 피함. 지난 3주 연속 “멜트업 누락”으로 자책하던 보수 규율이, 멜트업이 폭력적으로 되돌려진 이번 주에 드디어 보상받음. 6/26 신설 ‘기관 주도 멜트업 = 외국인 게이트 우회’ 교훈도 6/25에 정확히 작동
셋업콜: 주성엔지 — 6주간 ‘박스 NOT YET’ 인내가 정답이었음. 진입 보류 덕에 주간 -14.2%·RS컷 이탈을 회피(프로세스 WIN), 단 셋업 가설 자체가 이번 주 소멸 → §4 정리. 피에스케이 — ‘추격 금지(MA20 +30~40% 과열)’ 일관, 주간 +14.1% 일부 기회비용이나 깨끗한 눌림 부재로 미진입 정당. 여전히 RS #3·MA50 +59%로 최강 셋업
강등콜 적중: 6/24~25 강등 권고한 두산테스나·코리아써키트가 6/26 확정 무효화(MA50 -18.2%·-12.9% + RS컷). 반등일 미동참 → 상대약세 확정 판정 정확
청산 트레이드 없음 → trade-performance-coach 절차 생략. 포지션 미보유(blank-slate) 지속

4. watchlist 정리

RS컷 8종목 일괄 드랍 — 폭락이 소부장 모멘텀을 리셋

드랍 8종목(전부 6/26 스크린 RS컷 이탈, auto-add 근거 소멸):
두산테스나(131970) — RS컷 + MA50 -18.2% 최악. Lesson: 반등일 연속 미동참(상대약세) + MA50 두 자릿수 이탈은 즉시 정리, 재탈환 후 재검토
코리아써키트(007810) — RS컷 + MA50 -12.9%. Lesson: 저유동 변동성주는 RS컷+MA50 이탈 동시면 반등 기대 없이 정리
대덕전자(353200) — RS컷 + MA50 -2.3%. Lesson: 소부장 후발주는 멜트업 미동참 시 RS 가장 먼저 빠짐
주성엔지(036930) — RS컷 + MA50 -1.0% + 박스 셋업 6주 미성숙(외인 게이트·박스≤30% 끝내 미충족). Lesson: 정교한 셋업도 6주+ 미성숙 + RS컷이면 가설 폐기 — 인내의 손절 기한을 둔다
제주반도체(080220) — RS컷(MA50 +20% 위지만 모멘텀 소멸). Lesson: RS컷=auto-add 근거 소멸, MA50 위라도 정리(기존 룰)
삼화콘덴서(001820) — RS컷(MA50 +32% 위, 주간 -23.8% 고변동). Lesson: 고베타 왕복주는 RS 빠지면 베타 부담만 남음
에스에이엠티(031330) — RS컷 + MA50 -1.8%, 주간 -27.2% 최대 낙폭. Lesson: 유통주는 반도체 코어 약세에 베타 증폭
LG이노텍(011070) — RS컷 (6/20 재등재 1주 만에 또 탈락, 2회째). Lesson: 카메라모듈 후행주 재등재 무용 — 충돌 플래그 종목은 향후 auto-add 재등재 금지
유지(18종목): 6/26 스크린 통과 + (대부분) MA50 위. 반도체 장비 코어(피에스케이 RS#3·기가비스·테스·브이엠·티에스이·인텍플러스·심텍·케이씨텍·PSK홀딩스)가 폭락을 뚫고 RS 유지 — 가장 깨끗한 군. 대형(삼성전기·SK하이닉스·삼성전자·SK·SK스퀘어)은 변동성 크나 추세 쿠션 두꺼움. 신규 내수·금융(신세계·삼성생명·현대백화점·롯데쇼핑)은 로테이션 유입이나 스윙 적합도 낮음 — Jun 판단으로 선별 정리 권장
watchlist.md 직접 갱신 완료(Active 18·Dropped +8)

5. 다음 주 캘린더

6/29~7/3 — 분기말 수급 + 美 고용 + 반도체 실적 시즌 개막 직전

6/30(화) Q2 분기말 — 윈도드레싱·패시브 리밸런싱 수급. 외국인 분기말 청산이 추가 압력일지, 기관 분기말 방어 매수가 받칠지가 변수
7/1(수) 6월 한국 수출입 잠정치(관세청) — 반도체 수출 모멘텀 확인 핵심. 마이크론 호황이 한국 수출에 잡히는지 read-through. 6월 제조업 PMI 동반
7/1(수) 미국 6월 ISM 제조업·JOLTS — 매크로 방향타 시작
7/2~3 미국 6월 고용보고서(비농업) — 7/4 독립기념일(토→금 7/3 휴장)으로 7/2(목) 조기 발표 가능. 금리·달러·외국인 수급 방향 결정. 강한 고용=Fed 매파=달러 강세=외인 역풍 지속 경계
7/7(다음 주 화) 삼성전자 2분기 잠정실적 — 다음 주 직후의 최대 catalyst, 이번 주는 그 포지셔닝 구간. 마이크론 read-through로 HBM·DRAM 기대 선반영 여부
한은 7월 금통위 — 7월 개최(정확일 미확정, 다음 주 아님). 반도체發 성장률 상향으로 인상 명분 부각 vs 정부·여당 인하 압박 충돌 — 매파 서프라이즈 시 수급 부담
수급 이벤트: 옵션만기 7/9(2주 후), 다음 주 만기 없음 → 만기 왜곡 없는 주. 미국 7/3 휴장(거래일 단축)

6. 다음 주 전략

멜트업 후반 급반전 직후 — 추격 금지·보수 강화, 장비 코어만 눌림 대기

레짐 판단: 주 2회 서킷브레이커·코스닥 -11.9%·외국인 20일+ 순매도(-44.7조)·SOX 16일 streak 종료 = 포물선의 끝에서 변동성 폭발. 멜트업(6/24~25)이 외국인 없이 기관·개인만으로 만들어졌고 6/26엔 기관마저 매도 전환(개인 홀로 +8.17조 흡수) → 상승 동력의 마지막 매수 주체가 개인뿐인 후반 국면
권장 노출: 선별 보수(실효 25-40%)로 한 단계 더 하향. ① 외국인 미참여 ② 6/26 기관도 매도 전환 ③ 변동성 미진정(VIX 18·일변동 ±5%) ④ SOX 균열 — 4가지로 ‘선별 재개(25-50%)’에서 보수화. 신규 풀베팅 금지, 현금 비중 우선
주목 테마/이유: 반도체 장비 코어(피에스케이·기가비스·테스·브이엠·티에스이) — 폭락·멜트업·급반전을 다 겪고도 RS 최상위 유지 = 진짜 주도 응축. 단 추격 절대 금지, 변동성 진정 + 깨끗한 눌림(전고 대비 충분한 조정) + 외국인 순매수 동반 시에만 소량 선별. 마이크론發 메모리 사이클 펀더는 유효하나 가격이 이미 선반영
진입 원칙(중요 — ATH 추세돌파 룰 일시 보류): 6/20 신설한 ‘ATH 첫 종가안착 시 1/3 스타터’ 룰은 이번 같은 포물선·연장 국면(이틀 +8.9% 직후)에선 보류 — 6/26이 증명했듯 멜트업 후반 추격은 급반전 손실이 누락 기회비용을 압도. 외국인 순매수 전환 + 변동성 진정이 재가동 게이트
레벨: 코스피 8,411 — 하방 8,200(6/23 저점) 1차 지지, 이탈 시 8,000 심리선. 상방 8,930·9,114 ATH 회복이 추세 복원 관문. 코스닥 851은 900 회복 전까지 약세 우위

운영 메모

주간 reflection 처리 권고

breadth 정량 복구 완료(Q3, Jun 승인): 6/23~26 일별 스코어 부재는 업스트림 CSV 일시 blip(파서 정상, 6/27 analyzer 52.8/Neutral 확인). csv_client.py에 summary-format blip을 명확히 구분·보고하는 가드 추가 — 향후 동일 blip이 “파서 버그”로 오인되지 않음. 업스트림 신규 Breadth_50 스키마도 호환 확인
KRX 로그인·세션 정상(밴 아님, Jun 확인) — 6/26 신설 ban-avoidance(디스크 세션 재사용 + import-자동로그인 억제 + 쿨다운)가 작동: 한 런 1로그인, 쿨다운 미설정, 로그인 전용 엔드포인트 응답 정상. ※ 분석가 자기교정: 시작 시 “환경 변수 미설정” 1줄을 로그인 실패로 오진하지 말 것 — 무해한 억제 경고이며 판정 기준은 last_login_info().authenticated. (자기점검 시 krx_data 래퍼를 거칠 것 — pykrx 직접 호출은 비로그인이라 KRX가 2026-02-27부터 차단)
setup_checks SK스퀘어(402340) 잔존 추적 — 6/20 드랍 후에도 스크립트가 추적(4회째 반복). 종목 리스트 정리 필요

데이터 출처: Yahoo Finance v8(코스피 8,411.21·코스닥 851.37·SOX 13,203.57·VIX 18.41·USDKRW 1,535·개별주 6/26 종가, 6/27 fetch), KRX 캐시(pykrx 공개 OHLCV 6/26 종가·MA50, 로그인 불요로 풀 갱신), fallback_quotes.py(Naver 외인/기관 5d 방향), 모멘텀 스크리너 screen-2026-06-26(28종목), 머니투데이·서울경제(6/26 외인·기관 -4.65조/-3.77조·서킷브레이커·8,411.21), 6/22~26 모닝노트(일별 종가·수급·마이크론 실적), WebSearch(삼성전자 7/7 잠정실적·미 고용보고서·한은 7월 금통위·블라인드/KDI/뉴시스). 정기 실행: kr-weekly-review. 참고용 분석이며 최종 결정은 Jun의 몫.

이 글은 개인 학습·기록 목적의 자동 생성 시황 노트입니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 각자에게 있습니다. 데이터 기준 시각은 본문에 표기되어 있으며, 작성 시점 이후 시장 상황은 반영되지 않습니다.