[모닝노트] 2026-06-26 (금)

참고용 분석입니다. 최종 투자 결정은 Jun의 몫.
※ Telegram 모드: 초압축(평상시 — 변동성 트리거 미충족: VIX 하락(-4.41%)·셋업 판정 변화 없음·신규 무효화 없음·당일 주요 매크로 이벤트 부재).

⚡ 헤드라인

마이크론 read-through가 예상을 압도 — 6/25 코스피 +5.42%(8,930) 멜트업, 그러나 외국인은 여전히 순매도(랠리는 기관 +3.33조가 만들었다)

6/25 폭등(실측): 코스피 +5.42%(8,930.30) — 6/25 모닝 갭콜(지수 +0.5~2.5%)을 상회. SK하이닉스 +13.06%·삼성전자 +5.29%·SK스퀘어 +5.56% (반도체 갭콜 +2~5%도 하닉이 압도). 이틀간 +8.9%(6/24 +3.26% → 6/25 +5.42%)
수급의 진실 — 외국인 미전환: 6/25 랠리는 기관 +3.33조가 주도, 외국인 -8,355억 순매도(20일 연속)·개인 -2.46조. 6/25 노트가 ‘추세 반등의 최종 관문’으로 꼽은 외국인 순전환은 일어나지 않았다 — 그래도 기관이 멜트업을 만들어냄. 외국인 한 달 누적 -44.7조, 80%+가 삼전·하닉 2종목 집중(기계적 차익실현 = 잔존 오버행)
간밤 美 반도체 지속 강세: SOX +3.59%(13,940.87) — 16일 연속 상승(32년 최장 기록), 구간 +38.7%. 단 S&P -0.01%·나스닥 -0.46%(지수는 반도체 외 약세). VIX 18.63(-4.41%) 추가 진정. NQ선물 +0.56%·ES 보합
셋업 자동판정: ALL PASS 없음(캐시 6/24 기준). 주성 박스 59.2%(FAIL)·외인 5일 라이브 조회 불가(KRX 로그인 실패)
행동 원칙: 레짐 ‘선별 재개(25-50%)’ 유지하되 과열 경계 한 단계 강화. 이틀 +8.9% 멜트업 + SOX 16일 연속 + 코스피 한 달 +28.5%(세계 시총 5위) = 추세는 강하나 포물선·연장 국면. 신규는 추격 금지·눌림 대기, 외국인 순매도 잔존이 급반전 리스크의 핵심

1. 간밤 글로벌

08:13 KST 스냅샷, Yahoo

美 반도체 독주: SOX 13,940.87(+3.59%) — 16일 연속 상승, 32년 최장 기록(구간 +38.7%). 마이크론 호실적 read-through 지속. 반면 S&P500 7,357.49(-0.01%)·나스닥 25,358.60(-0.46%)·다우 51,920.62(+0.14%) — 지수는 반도체 빼면 약세(쏠림 심화)
VIX 18.63(-4.41%) — 6/23 폭락 공포 완전 해소, 20 하회 안착. 미 10Y 4.39%(-1.33%)
USDKRW 1,544.16(실시간 07:29) — 1,539서 추가 약세(여전히 외국인 매도와 일관, 안정 미확인 — 경계 요인 지속)
미 선물 실시간: ES 7,426.25(-0.03%) / NQ 29,680.00(+0.56%) — 온건한 우호(전일 SOX 급등 대비 선물은 차분)
WTI 71.49(+1.63%) · 비트코인 59,779(-1.99%) — 유가 반등(중동 리스크 재부각 소폭), 위험자산 혼조
KR ADR(6/25 미장): 쿠팡 -3.94%·포스코 -2.52%·KB금융 +0.08%·SKT +1.79% — 반도체 ADR 부재, 갭 추정은 SOX +3.59%+NQ +0.56% 조합(반도체 한정 우호)

2. 미국 레짐 체크

이벤트 기반 — CSV 정량 스코어 부재 3일째

market-breadth CSV: 이번 회차도 summary-stats 포맷(일별 breadth 스코어 부재) — 정량 점수 인용 불가(운영 메모: 파서/소스 재점검 필요, 3일 연속 — 주간 reflection에서 처리 권고)
이벤트 read: 강한 모멘텀 + 연장 경고 공존. SOX 16일 연속 상승(32년 최장)·VIX 18.6 안착 = risk-on 지속. 그러나 포물선 상승·지수 내 반도체 쏠림(S&P·나스닥은 약세)은 breadth 협소화 신호. Exposure 판정: ‘선별 재개(25-50%)’ 유지 — 상향 보류. exposure-coach 프레임: 멜트업 후반 = 주도주 추세는 타되 신규는 눌림 한정·추격 금지, 급반전 대비 타이트 스탑. 외국인 미전환·원달러 약세가 풀 리스크온을 막는 게이트

3. KRX 캐시 — ⚠️ update –live 실패

캐시 6/24 고정, 6/25 멜트업 미반영

6/26 update --live 실패(KRX 로그인 JSONDecodeError — 서버측 응답 이상). pykrx-krx 스킬 규칙대로 재시도 안 함, 한 줄 보고만. 캐시 최신 = 6/24 종가(6/25 +5.42% 데이터 미보강)
따라서 오늘 MA50 무효화 판정은 6/24 기준으로 stale — 6/25 +5.42% 멜트업(SK하이닉스 +13%, 소부장 동반 급등)으로 watchlist 대부분 MA50 쿠션 추가 확대 추정이나 캐시 미확인
6/25 강등 2종목(두산테스나·코리아써키트) 추적 미완: 멜트업 동참 여부 캐시로 확인 불가 — 다음 캐시 복구 시 우선 재확인. 6/25 -5.42% 전체 급등에서도 미동참했다면 강등 확정, 동참했다면 강등 보류 재검토

4. 셋업 자동 판정

setup_checks, 캐시 6/24 기준 — 라이브 불가

주성엔지: NOT YET. 20일 박스 59.2%(≤30% FAIL) + 외인 5일 라이브 조회 불가(KRX 로그인 실패). 6/23 폭락·6/24~25 V반등 변동성으로 박스 수축 더 지연 예상
SK스퀘어: 무관(6/20 드랍). 잔존 추적 — 스크립트 종목 리스트 정리 필요(운영 메모, 4회째 반복 — 주간 reflection 처리)
ALL PASS 없음 → 승격 없음. 갭리스크 룰: 비해당(통과 종목 부재)

5. 오늘 한국 시장

장 시작 전 추정 — 08:20 KST

갭콜: 지수 +0.3~1.5% / 반도체 +0.5~2.5% / 코스닥 +0.3~1.5% — SOX +3.59%·NQ +0.56%로 반도체 한정 추가 우호이나, KR이 이미 이틀 +8.9%로 마이크론·SOX 랠리를 대거 선반영 → 갭은 절제. 변동성 1.5배 룰 미적용(VIX 하락). 시초 강세 후 차익 출회(상승분 일부 반납) 시나리오 병존
성격: 멜트업 연장 vs 차익실현의 줄다리기. 추세·모멘텀은 강하나 포물선 국면(이틀 +8.9%, 한 달 +28.5%). 외국인 20일 연속 순매도 잔존이 최대 급반전 리스크 — 기관·개인 매수 동력이 식으면 외국인 매물이 지수를 누를 수 있음. 8,930은 6/22 ATH 9,114에 근접 → 전고 부근 저항 + 차익 매물 구간
오늘 변수: ① 외국인 매도 지속/완화 여부(최대 변수, 미전환이 한 달째) ② SOX 16일 연속 후 美 반도체 피로/되돌림 ③ 원달러 1,544 약세 지속 ④ 이틀 급등 후 차익실현 압력 ⑤ 9,114 ATH 재도전 시 저항
공시: watchlist 신규 DART 공시 특이사항 없음(랠리는 매크로·마이크론發, KRX 라이브 불가로 당일 공시는 장중 확인 권고)
레벨: 코스피 8,930.30 — 상방 9,114(6/22 ATH) 돌파 시 신고가 행진, 하방 8,700·8,471(6/24 종가)·8,500 심리선

6. Watchlist 점검

6/24 캐시 기준 — 6/25 멜트업 미반영

종목	상태	오늘 체크
SK하이닉스	watching	6/25 +13.06% 폭등 — 마이크론 read-through 최대 수혜 실현([[SK하이닉스 (000660)]]·[[메모리 사이클]] 고점론 반박). 단 외국인 순매도 80% 집중 종목 = 기관 매수 vs 외인 매도 줄다리기 종목. MA50 쿠션 대폭 확대 추정(캐시 미확인)
삼성전기	watching	6/25 +1.68%(반도체 평균 대비 약세). MEK·MLCC 모멘텀 반도체 대비 후행 관찰
주성엔지	watching	박스 59.2%·외인 5일 미확인. 무효화 163.2k(6/24 MA50) 위, 판정 NOT YET. 변동성으로 박스 수축 지연
피에스케이	setup-forming	6/24 +6.3% 후 6/25 멜트업 동참 추정 — 눌림존(113~118k) 미도달, 과열 심화 가능. 추격 금지 유지, 깊은 눌림 + 외인 확인 전 관망
티에스이	watching	[[티에스이 (131290)]] 위키 ‘추격 아닌 눌림 분할’ 프레임 — 이틀 V반등으로 분할 자격 미충족, 관망
제주반도체	watching	고베타 메모리 read-through 수혜군 — 6/25 멜트업 동참 추정. MA50 쿠션 두꺼움
두산테스나	강등 권고(추적 미완)	6/25 +5.42% 멜트업 동참 여부 캐시 미확인. 동참 시 강등 보류 재검토, 미동참 시 강등 확정 — 캐시 복구 우선 재확인
코리아써키트	강등 권고(추적 미완)	동상 — 6/25 멜트업 동참 여부 확인 필요. 저유동 변동성주
기타 8종목	watching	SAMT·기가비스·테스·삼화콘덴서·브이엠·대덕전자·인텍플러스·LG이노텍 — 반도체 소부장군, 6/25 멜트업 대체로 동참 추정. 대덕전자만 MA50 근접(6/24 기준)으로 캐시 복구 시 재확인

7. 오늘의 관찰 포인트

외국인 매도가 줄어드는가 = 멜트업 지속의 유일한 미해결 변수. 6/25 +5.42%는 외국인 -8,355억(20일 연속) 상태에서 기관 +3.33조가 만든 랠리다. 기관 매수 동력이 한계에 닿기 전 외국인이 매도를 줄이거나 순전환해야 추세가 8,930→9,114(ATH) 돌파로 이어진다. 외국인 매도 지속 + 기관 매수 둔화의 조합이 나오면 이틀 +8.9% 급등분의 차익 출회로 급반전 가능 — 장중 외국인 수급 방향이 오늘의 최우선 관찰 지표. 원달러 1,544가 1,520대로 안정되면 외국인 매도 정점 통과 보조 신호.
SOX 16일 연속(32년 최장) 후 美 반도체 피로 신호 vs KR 추격 강도. 美 지수는 반도체만 오르고 S&P·나스닥은 약세 = breadth 협소화. SOX가 17~18일째 되돌림으로 꺾이면 KR 반도체 랠리도 동력 약화 → 신규 진입은 추격 금지, 주도주(SK하이닉스 등)의 9,114 ATH 돌파 안착 시 ATH 추세돌파 룰(목표비중 1/3 스타터 + 타이트 스탑)만 제한적 허용. 포물선 후반에서 눌림 없는 추격은 급반전 시 손실 최대.

어제 대비(직전 6/25 모닝노트): 갭콜(지수 +0.5~2.5% / 반도체 +2~5%) 대비 실측 지수 +5.42%·SK하이닉스 +13.06%로 상방 대폭 초과(멜트업). 6/25 노트가 ‘최종 관문’으로 지목한 외국인 순전환은 미발생 — 랠리는 기관 +3.33조 주도(외인 -8,355억 20일 연속). 레짐 ‘선별 재개(25-50%)’ 유지(상향 보류, 포물선·연장 경계 강화). 신규 ⚠️ 무효화 0건(단 6/25 강등 2종목 추적은 KRX 캐시 실패로 미완). KRX update –live 실패(로그인 오류, 캐시 6/24 고정). breadth CSV 정량 부재 3일째.
출처: Yahoo Finance(global-market-snapshot, 6/25 종가·6/26 07:29~08:13 실시간 선물·FX·SOX +3.59%·VIX 18.63), WebSearch(코스피 6/25 +5.42%·8,930.30·SK하이닉스 +13.06%·삼성전자 +5.29%·기관 +3.33조·외인 -8,355억 20일 연속·외인 월누적 -44.7조·뉴스핌/한경/fnnews, SOX 16일 연속·32년 최장 +38.7%·Yahoo Finance), KRX 캐시(6/24 종가·MA50, 6/26 update –live 로그인 실패), setup_checks.py(캐시 6/24, 라이브 불가), TraderMonty breadth CSV(summary-stats 포맷, 일별 스코어 부재 3일째), qmd investment 볼트([[반도체 산업]]·[[메모리 사이클]]·[[SK하이닉스 (000660)]]·[[티에스이 (131290)]]). 정기 실행: kr-morning-note.

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