미국장 진단: FTD 확인 추세 vs 분산 클러스터 — 60-75% 구간의 논리 (2026-06-10)
데이터 기준: 2026-06-09 미국장 마감. 분석 도구: market-breadth-analyzer / sector-analyst / ftd-detector / ibd-distribution-day-monitor / market-top-detector (정량 스크립트 5종 당일 실행 출력).
한 줄 결론
“확인된 상승 추세 안에서 2주째 기관 분산(distribution)이 누적되는 조정 국면.” 추세 자체는 살아 있으므로 보유분은 유지하되, 신규 진입은 축소하고 레버리지는 정리할 구간 — 무레버리지 기준 주식 비중 60~75%가 5개 신호의 합성 결론이다.
측정값 요약
| 신호 | 결과 | 읽기 |
|---|---|---|
| FTD Detector (공격/추세) | FTD_CONFIRMED, 품질 100/100, 가이드 75-100% | 3/30 저점(S&P -5.5%, 나스닥 -7.5%) → 3/31 랠리 개시 후 49일째 확인된 상승 추세. Power Trend는 미충족(2/3) |
| IBD Distribution Days (분산) | SEVERE — SPY 25세션 내 DD 5개(5/15·5/19·6/3·6/5·6/9), 나스닥 3개 | 6/3 이후 8거래일 새 DD 3개 — 기관 매도 누적 가속. 6/5가 핵심: 나스닥 -4.18% + 거래량 +28% |
| Market-Top Detector (전술 고점 위험) | 37.6/100 Yellow (Early Warning), 리스크 예산 80-90% | DD 컴포넌트 63 CAUTION이 최대 경고. 지수 기술 23: 둘 다 21EMA 하회 + failed rally 패턴. 과거 패턴 최근접은 2018 Q4 조정(단, 당시보다 훨씬 온건) |
| Breadth (시장 폭) | 46.2/100 Neutral, 가이드 60-75% | 폭 8MA 0.580 하락 중, 역사적 27퍼센타일(하위권). 단 8MA 반등 중 + 200MA와 골든크로스 근접(갭 -0.014)이 회복 단서 |
| Sector Rotation | BALANCED 61/100, Early-cycle 추정(신뢰 낮음) | 11개 중 8개 섹터 상승비율 하락 중. 선두 Real Estate·Industrials·Consumer Cyclical, Utilities 과매도(7.5%) |
VIX 19.87(정상 상단), S&P 500 7,386(52주 고점 대비 -3.1%, 200일선 6,868 대비 +7.5%).
신호 충돌 해석 — 모순이 아니라 국면 정의
FTD 100/100(공격)과 IBD SEVERE(방어)가 동시에 떠 있는데, 이건 시계가 다른 신호다. FTD는 “3월 말 바닥 이후 추세가 유효한가”(예), DD 클러스터는 “지난 2~5주 기관이 팔고 있는가”(예). 합치면: 추세 내 분산 조정 — 강세장 중반의 전형적 소화 국면이거나, 더 깊은 조정의 초입이거나. 이 둘을 가르는 건 아래 레벨이다.
데이터 한계 고지: FTD 리포트의 “Post-FTD DD: 0”은 IBD 모니터의 DD 5개와 모순된다 — 두 도구의 DD 판정 창/기준 차이로 보이며, 독립 2개 도구(IBD + market-top)가 모두 분산을 잡았으므로 분산 누적 쪽을 신뢰한다. 또 market-top 스코어는 데이터 제약으로 6개 중 4개 컴포넌트만 산출되었고(나머지 2개 중립 처리) Put/Call 데이터가 비어 있어, 37.6은 보수적으로 읽어야 한다.
핵심 레벨 (S&P 500)
- 저항: 21EMA 7,437 (회복 시 조정 종료 신호) → 52주 고점 ~7,622
- 지지 1: 50EMA 7,262 ≈ 6/9 장중 저점 7,238 — 이미 한 번 맞고 반등한 합류 지점 (6/9 장중 -3.3%까지 밀렸다 종가 -0.3%로 회복)
- 지지 2: 200SMA 6,868 (현재가 대비 -7.0%)
- DD 무효화: SPY 분산일 클러스터는 SPY ~774(S&P 환산 ~7,740, 신고가 +1.5%) 돌파 시 순차 소멸. 가장 오래된 DD 2개(5/15·5/19)는 9~11세션 내 자연 만료
시나리오
- 소화 후 재상승 (기본 시나리오) — 7,238~7,262 지지 유지 + 새 DD 추가 없이 만료 진행 + 21EMA 7,437 회복 → 신고가 재도전. Early-cycle 섹터 구도와 breadth 골든크로스 근접이 지지 근거.
- 조정 심화 — 7,238 종가 이탈이 invalidation: 50EMA 붕괴 + DD 카운트 증가 조합이면 7,000~6,870(200일선)까지 열림. market-top what-if 기준 breadth 악화 시 Orange 구간(42.2) 진입.
- 즉시 V반등 — 6/5 같은 고볼륨 투매 직후 빠른 회복 사례. 21EMA 회복이 확인 트리거.
포지셔닝 (판단)
- 무레버리지 주식 60~75% 유지 — breadth(60-75%)와 market-top(80-90%) 가이드의 보수 쪽, FTD(75-100%)는 분산 클러스터 해소 전까지 미적용.
- 신규 진입 축소·스탑 타이트닝 (market-top Yellow 가이드: 신규 사이즈 25-50% 축소).
- 레버리지(TQQQ류)는 정리/헤지 — IBD 권고는 노출 100%→25% 축소로 가혹한데, 3배 레버리지의 일일 복리 특성상 DD 클러스터 구간 노출 축소는 타당.
- 추가 매수 트리거: 21EMA 7,437 회복 또는 7,238 재테스트 성공 + DD 만료. 둘 다 아닌 어중간한 가격대 추격은 비대칭이 나쁘다.
시장은 확률의 영역이다 — 위 시나리오는 조건부 관점이며, 각 invalidation 레벨이 그 관점의 폐기 기준이다.