데이터 출처 주의: 가격·시총·수급·공매도는 pykrx 확정 EOD(2026-06-09 종가), 신용·대차는 키움 OpenAPI, 지분/임원거래는 DART OpenAPI, 기술지표(RSI/MACD/MA 상대구조)는 TradingView. 종가 98,400원 × 상장주식 12,027,291주 = 시가총액 1.18조로 상호 검증되어 절대가격은 신뢰 가능 (TV 지연피드 KRX_DLY와도 이번엔 일치). 아래는 측정값과 판단을 구분해 적었으며, 시장은 확률적이므로 단정이 아닌 조건부 시나리오입니다. 투자 손익 책임은 본인에게 있습니다.
1. 회사 — 무엇이 주가를 움직이나 (촉매)
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 사업 | 고청정 진공용해 기반 첨단 특수합금(초내열·니켈합금). 우주/항공/방산/반도체 소재 |
| 핵심 촉매 | 스페이스X 로켓엔진용 초내열합금 직납 — 우주향 매출비중 2022년 2.9% → 2025년 3Q 56% |
| 2026.1 | 스페이스X ‘Raw Material Tier 1 Flight Supplier’ 승인(공식 벤더 등록) |
| 실적(2025, 별도) | 매출 665억(+47%), 영업이익 85억(흑자전환), 순이익 99억 |
| 2026 추정(증권가) | 매출 1,076억(+65%), 영업이익 178억(+146%) — 추정치, 미확정 |
| 추가 모멘텀 | 2공장 가동(2025 4Q~)·3공장 증설, 스페이스X IPO 기대감(시점은 시장 기대·확정 아님) |
판단: 단순 테마주가 아니라 실제 공급망 편입 + 흑자전환 + 캐파 증설이라는 구조적 근거가 있다. 다만 주가는 그 성장을 이미 상당 부분 반영(아래 밸류에이션).
2. 측정된 사실 (pykrx 확정치, 2026-06-09)
| 지표 | 값 | 의미 |
|---|---|---|
| 종가 | 98,400원 | — |
| 시가총액 | 1.18조 (상장주식 1,202.7만주) | 중소형 코스닥 |
| 구간내 고/저 | 고 144,000 / 저 21,950 | 저점 대비 +288% 후 고점 대비 −32% 조정 |
| MA5 / MA20 | 98,160 / 105,945 | 단기선 아래 = 단기 약세 |
| MA60 / MA120 | 96,105 / 83,825 | 중기 지지선들 |
| RSI(14) | 48 (중립) | 과열·과매도 아님, 양방향 여지 |
| MACD | 1,043 < 시그널 3,458 (히스토 −2,415) | 데드크로스, 모멘텀 식는 중 |
| PER / PBR / EPS | 92.8x / 13.0x / 1,060 | 밸류에이션 매우 부담(완벽 가격) |
| 일변동성 | 최근 ±8~17%/일 | 초고변동 — 사이징 핵심 |
투자자 수급(5/1~6/9 누적 순매수 금액): 외국인 +428억(순매수 주체), 기관 −127억, 개인 −305억. → 외국인이 개인·기관 물량을 흡수. 단, 상당분이 5/26 급등일(+178억)에 집중, 이후(6월)엔 외국인 매수 둔화·혼조.
공매도: 잔고 39,984주(5/26) → 62,078주(6/5), 비중 0.33% → 0.52%로 조정 구간 내내 증가. 절대 비중은 낮으나(스퀴즈 셋업 아님) 숏 세력이 조정에 베팅 중이라는 약한 역풍.
3. 차트 구조 (현재 98,400 위치)
144,000 ─ 블로우오프 고점 (5/26 장중)
130~133k ─ 급등 종가권 (강한 저항)
110~113k ─ 5/21~22 매물대 (1차 돌파 확인선)
105,945 ─ MA20 (단기 저항) ←── 지금 바로 위
─ 98,400 현재가 ───────────────────────
96,105 ─ MA60 (현재 밟고 있는 중기 지지)
84,000 ─ ★MA120(83,825) + 6/2·6/8 스윙저점 confluence = 핵심 지지
76~77k ─ 이전 베이스 (이탈 시 다음 지지)핵심: 현재가는 MA60 지지(96.1k)와 MA20 저항(105.9k) 사이에 끼인 코일링 구간. 가장 강한 매수 자리는 84,000원(MA120+스윙저점 겹침).
4. 키움 미시구조 — 신용잔고 · 대차잔고 (~6/9)
신용잔고(개미 레버리지 매수 잔량) — 비율은 상장주식 대비:
| 일자 | 신용잔고(주) | 비율 |
|---|---|---|
| 5/22 | 355,495 | 2.95% (고점) |
| 6/1 | 327,767 | 2.71% |
| 6/5 | 293,072 | 2.43% |
| 6/8 | 290,949 | 2.41% (최신 확정) |
→ 고점(2.95%)→2.41% 감소 중 = 레버리지 개미 물량이 정리 = 오버행 해소·강제매도 연료 감소(완만한 호재).
대차잔고(숏/차입 탄약):
| 일자 | 대차잔고(주) | 증감 |
|---|---|---|
| 5/14 | 444,552 | |
| 5/28 | 510,369 | +25,679 |
| 6/8 | 527,049 | +6,210 |
| 6/9 | 577,398 | +50,349 (급증) |
→ 추세적 증가 + 6/9 하루 +5만주 급증. 잔량 577,398주 = 상장주식의 약 4.8%. 대차 전부가 공매도는 아니나(차익·헷지 포함), 추세 증가 + 공매도잔고 증가와 같은 방향 → 차입 기반 약세 베팅 누적.
요약: “개미 레버리지(신용)는 빠지는데, 스마트머니 차입 숏(대차)은 쌓인다.” 단기 숏 압력 우세. 다만 84k 지지가 지켜지고 촉매가 살아나면 누적 대차/숏이 숏커버 스퀴즈 연료로 전환될 양날의 검.
5. DART 공시 (corp_code 01011368)
5% 대량보유:
| 보고자 | 최근 보유율 | 방향 |
|---|---|---|
| 문승호(대표이사) | 35.83% (2026-03-10) | 안정 (−0.45%p) — 지배블록 견고 |
| 국민연금 | 5.06% (2026-04-01) | 소폭↑ (패시브) |
| KB자산운용 | 4.25% (2026-06-01) | ↓ −1.38%p, 5% 이탈(기관 축소) |
| 최재영 | 8.07% (2025-10-27) | ↓ 11.93%→8% (과거 정리) |
임원·주요주주 거래:
| 일자 | 임원 | 보유(증감) | 해석 |
|---|---|---|---|
| 2026-05-28 | 김병환(전무) | 10,000 (−10,000) | 랠리 중 매도 |
| 2026-04-03 | 김병환(전무) | 20,000 (−5,000) | 매도 |
| 2026-03-10~11 | 김병환·김진국·정용환 | +25k/+10k/+3k | 스톡옵션 행사(3월) |
| 2025-10 | 최재영 | −230k ×2 | 대량 처분(과거) |
→ 최대주주 문승호 ~36% 안정(스토리 신뢰 기반)이나, 임원·기관은 분산: 김병환 전무 25k→10k 순매도, KB 5%→4.25% 이탈. 절대규모는 작아도 “비싸진 구간에서 스마트머니가 칩을 빼는” 방향.
6. 통합 수급 스코어카드
| 신호 | 측정 | 방향 |
|---|---|---|
| 외국인 (5/1~) | +428억 순매수 | 🟢 |
| 개인·기관 (5/1~) | −305억 / −127억 | 🔴 |
| 신용잔고 | 2.95%→2.41% 감소 | 🟢 (오버행 해소) |
| 대차잔고 | 527k→577k, 6/9 +50k | 🔴 (숏 탄약↑) |
| 공매도잔고 | 0.33%→0.52% | 🔴 |
| 임원·기관 지분 | 전무 매도·KB 5% 이탈 | 🔴 |
| 최대주주 | 문승호 35.8% 안정 | 🟢 |
| 밸류에이션 | PER 93 / PBR 13 | 🔴 (안전마진 0) |
| 추세(MA) | MA60 지지 위, MA120 83.8k | 🟡 |
순(net): 단기 공급 우위 → 추가 조정 가능성에 무게.
7. 매수 타이밍 — 3가지 규율
지금처럼 MACD 데드크로스 + MA20 머리 위 + 외국인 매수 둔화 + 신용↓·대차↑ + 임원·기관 분산 조합은 “조정이 아직 안 끝났을 수 있다”는 신호. → 추격보다 지지선 분할매수.
① 분할 매수(권장) – 1차 90,000원 부근(MA60 하향이탈 눌림) 1/3 – 2차 84,000원(MA120+스윙저점) 1/3 ← 가장 R:R 좋은 자리 – 3차 1/3 예비: 확인 돌파(②) 또는 76k 깊은 투매 중 먼저 오는 쪽 – 평단 ~88k 가정 시: 손절 82k(−7%), 1차 목표 106k(+20%), 2차 130k(+48%) → R:R 약 3:1~6:1
② 돌파 확인 매수: MA20(106k) 일봉 종가 회복 + 110~113k 매물대 거래량 동반 돌파 확인 후 진입. 추격 리스크 크나 “조정 끝, 재상승” 확증을 사는 방식.
③ 피할 자리: 지금 98~105k 중간값 — 명확한 손절선 없고 머리 위가 저항. 손익비 최악.
무효화(트레이드 중단): 일봉 종가 82,000원 하회 = MA120+스윙저점 동시 이탈 → 추세 훼손, 다음 지지 76k까지 열림. 이 경우 손절 실행.
반전 신호(매수 신뢰도↑): 대차잔고 상환 전환(숏 청산) + 외국인 매수 재가속 동반 시 → 84k 지지 반등의 신뢰도 상승(누적 숏이 커버 연료로).
8. 리스크
- 밸류에이션: PER ~93 / PBR ~13(후행), 2026E 기준으로도 fwd 7080x. 안전마진 0 — 램프업 실망 시 급격한 디레이팅.
- 고객 집중: 우주 매출 56%가 사실상 스페이스X 단일 고객 의존.
- IPO 시점 투기성: 스페이스X IPO는 기대이지 확정 일정 아님 → 현실화 시 “sell the news” 위험.
- 초고변동성(±10~17%/일) + 숏·대차 누적 → 포지션은 소액·분할, 전액 일시 진입 금지.
9. 한 줄 결론
구조적 스토리는 진짜, 그러나 가격은 비싸고 단기 수급은 공급 우위로 기운다. → 지금 추격 금지, 84,000~90,000원 지지선으로의 눌림을 소액 분할로 받고, 82,000원 종가 이탈 시 손절. 추세 재확인을 원하면 106k 회복 + 110~113k 돌파를 기다려 진입. 어느 쪽이든 소액·분할·손절선 필수(테마 고변동주).
Sources: 돈포인트 — HVM 295310 주가전망 · 딜사이트 — HVM 제2공장 매출인식 진입 · 데일리인베스트 — 에이치브이엠 우주 첨단금속 · FnGuide 기업정보 A295310
디스클레이머: 확정적 예측이 아닌 조건부 시나리오입니다. 2026 실적은 증권가 추정으로 미확정. 시장은 확률적이며 투자 손익 책임은 본인에게 있습니다.